（CLO）2月23日の選挙を前に、多くのドイツの有権者がさまざまな面で経済の停滞と衰退について懸念を表明したが、それには十分な理由がある。
ドイツ経済は不況に陥っており、2年連続で下落している。他の多くの先進国経済が堅調な回復を見せている中、現在の経済規模は2019年とほぼ同じだ。
経済停滞につながる3つの要因
実質所得の停滞を経験した多くの有権者にとって、暗い経済見通しは悲観論をさらに強め、実質所得は引き続き減少するとの予測となっている。この状況には多くの理由がありますが、そのうち 3 つの主な要因がドイツ経済の回復を妨げています。
第一の要因は緊縮財政政策です。ドイツは、緊急時にのみ財政赤字を認める憲法上の「債務ブレーキ」により、他の多くの国よりも高い税金と低い公共支出を維持している。
この規制は、COVID-19パンデミック中に緩和されました。しかし、ウクライナ危機のさなか、借入を増やすために新たな非常事態を宣言すべきかどうかをめぐる議論が激化するなか、ドイツの連立政権は崩壊した。
これにより財政赤字は中程度のレベルに維持されるが、赤字を増やすことで経済成長が促進される可能性があると主張する人も多い。
第二の要因は海外需要の減少です。ドイツは何十年にもわたり、世界経済の統合、特に中国からの恩恵を大いに受けてきました。アジア最大の経済大国はかつてドイツの製造機械や自動車に大きく依存していた。しかし、中国は技術の最先端へと進むにつれ、ドイツからの輸入需要を減らし、この重要な成長エンジンを弱めている。
しかし、ドイツの経済低迷の原因が単に需要の減少だけであれば、物価は下落しているはずである。しかし現実には、価格は依然として急激に上昇しています。
イラスト: Unsplash
ドイツのインフレ率はここ数年高止まりしており、米国やユーロ圏と比べて大幅に低いわけではない。ドイツの世帯は、今後12カ月間でインフレ率が3％を超え、欧州中央銀行の目標である2％を大幅に上回ると予想している。
さらに、ドイツの失業率はほとんどの欧州諸国よりも低く、2019年と比べて大幅に上昇しているわけではありません。これは、需要不足が景気減速の主な原因ではないことを示唆しています。むしろ、所得予測の低下やインフレ率の上昇など、供給側の問題が重要な要因となっている。
三次元的な経済危機
ドイツは現在、エネルギー価格の高騰、労働力の減少、生産性の伸び悩みという供給面での3つの危機に直面している。
ロシアとウクライナの紛争が勃発して以来、エネルギー価格は急騰しており、特にロシアのガスに大きく依存しているドイツに大きな影響が出ている。退任する政府は、緑の党が重要な役割を果たし、グリーンエネルギーへの移行を加速させ、コストを増加させた。これは、欧州の排出量取引制度によって課せられるコストに加え、経済にさらなる負担をかけることになります。
労働力に関して言えば、ドイツでは英国と同様に時間当たりの労働生産性の伸びが弱い。労働時間の減少は、人口動態の変化、非効率的な移民、あるいはCOVID-19の影響による労働選好の変化などと関係している可能性がある。
生産性の伸びが低いことも大きな問題です。近年、米国の労働時間当たりGDPは10％以上増加しているが、ドイツと英国は遅れをとっている。その理由としては、インフラの老朽化、民間投資の低迷、新興企業の不足、大企業に成長する企業の少なさなどが考えられる。
したがって、選挙を前に移民問題がドイツの有権者の心を支配している一方で、経済状況は国の気分を示す最も重要な指標であり続けるだろう。
ゴック・アン(DW の会話による)
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出典: https://www.congluan.vn/bau-cu-duc-2025-con-1-ngay-nen-kinh-te-tri-tre-tac-dong-den-la-phieu-cu-tri-post335618.html
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