株式市場の展望 9月16～20日週：流動性不足、指数は1,250ポイント到達に圧力
VN-Indexは、1,250ポイントの価格帯に調整し、現在の最も近い抵抗ゾーンである1,265ポイント付近を再テストするために回復するという圧力にさらされ続ける可能性があります。
今週のVN指数取引は、流動性が低いまま下落が続いた週となりました。取引のハイライトは火曜日（9月10日）に発生し、VN-Indexは-12.5ポイント下落した後、週の最後の3セッションで狭い範囲で横ばいとなりました。
週末にはVN指数は4ポイント以上の下落を記録し、1,251.71ポイントで取引を終えた。流動性は前回に比べ若干増加したものの、依然として年初来の最低水準にあり、買い、売り両方向の活力に欠ける状況となっている。
週末の市場幅はやや売り寄りとなり、HOSEでは147銘柄が値下がり、142銘柄が値上がり、67銘柄が変わらずとなった。
今週の両取引所の流動性は、休日後の前週の取引よりも高かった（先週の3セッションに対して5セッションの取引があったため）が、3つの取引所の1セッションあたりの平均取引額は21.29％減少し、その中でHOSEでの今週最後の2取引セッションの取引額は10兆VNDを下回り、2023年10月30日以来の最低となった。
外国人投資家はHOSEで引き続き1兆1,226.5億ドンの売り越しとなり、特にMSN（-3,168.3億）、HPG（-3,099.5億）、VPB（-2,491.9億）、MWG（-2,111.8億）を中心に売り越した。一方、FPT（+2,382.7億）、CTG（+1,286.2億）を買い越した。
総じて、需要が十分説得力に欠けていたため、指数の回復勢いは1,260ポイント付近で鈍化する兆候が見られた。したがって、1,250ポイントのサポートレベルは再びテストされる兆候を示しており、指数の調整シナリオは依然として継続しています。流動性の低下は注目すべき問題だが、専門家は、これは心理面やスコアに圧力がかかっているときの短期的な現象に過ぎないという兆候を示していると、それほど心配する必要はないと述べている。株式市場は年初以来最高の平均パフォーマンス（10～13%）を示す投資チャネルの1つであり、キャッシュフローは依然として支払い機会を待っています。
Agriseco Researchの専門家は、流動性が低い状態でVN指数が継続的に調整されているのは、情報不足の時期における投資家の慎重な感情を反映しているとコメントした。市場の調整はそれほど大きくなく、売り圧力も大きく高まっていないことから、現時点でのリスクは高くないことがわかります。しかし、投資家心理を安定させ、キャッシュフローを還元して指数の上昇を促すためには、市場がバランスゾーンを形成する必要があるだろう。
現在の状況では、FRBは利下げを準備しており、米国の経済データも明るい兆候を示しており、ソフトランディングへの信頼が強まり、世界の株式市場の上昇を後押ししている。ベトナム市場では、9月の情報の谷間が過ぎると、第3四半期の業績やマクロ経済に関する情報が徐々に明らかになり、キャッシュフローが市場に戻る動機付けとなるだろう。
アグリスコ・リサーチは、最近の調整後、鉄鋼株は中期ピークから20～30％下落し、比較的大幅な値下がりとなっていると述べた。これにより、鉄鋼グループの株価は市場の投資家にとってより魅力的なものとなった。
鉄鋼グループ以外にも、輸出グループ（水産物、繊維、ゴム）など、下落幅は小さいものの、投資家が監視して投資する機会が開かれている産業グループが多数ある。銀行グループ;証券グループ。
今後は、事業見通しや各銘柄グループの個別投資ストーリーを踏まえ、業界グループ間でキャッシュフローを差別化していくことが予想されます。 2024年第3四半期のマクロ経済データと企業利益が発表される前の9月は、ベトナム株式市場にとって極めて重要な月となるだろう。市場が蓄積して上昇するという期待を持って、投資家は市場の調整時に分配戦略を実行することができます。
これは市場の成長見通しから見て比較的妥当な価格帯であり、2024年第3四半期の事業成長見通しと業績次第では、市場が徐々に差別化され、多くの妥当な蓄積ポジションが生まれる可能性があるとの見方が多い。
しかし、短期的なキャッシュフローは伸び悩んでおり、来週もVN指数は1,250ポイント付近への調整圧力にさらされる可能性がある。
来週、VN-Indexは1,250ポイントの価格帯への調整圧力を受け続け、現在の最も近い抵抗ゾーンである1,265ポイント付近を再度テストするために回復すると予想されます。短期取引ポジションについては、VN-Index が 8 月末から続いている調整トレンドを克服するのを待ちます。
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出典: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-16-209-hut-thanh-khoan-chi-so-chiu-ap-luc-ve-vung-1250-diem-d225006.html
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