数十億ドル規模の取引が復活
運営金利は国立銀行によって継続的に調整されます。 6月19日からは預金金利の上限が年4.75％となり、預金金利と貸出金利がともに大幅に低下する。多くの銀行では、長期金利の最高値は年率 6.3%、短期金利の最高値は年率 3.4% にすぎません。
金利が低くなると貯蓄の魅力は薄れます。投資家は、より高い収益を得るために代替チャネルを探すことが期待されます。金と為替レートは常に下落していますが、株式は最も有望なチャネルです。
6月初旬以降、市場に流入する資金は増加し、ホーチミン証券取引所では数十億ドル規模の取引セッションが復活した。
金利は大幅に低下し、数十億ドル規模の取引が復活したにもかかわらず、依然として多くの懸念があるため、投資家は「全額投資」する勇気がない。図
具体的には、2023年6月8日、ホーチミン証券取引所だけで、約13億株、23兆5,450億ベトナムドン（10億米ドル相当）が取引され、前営業日比で3億2,400万株（33.2%相当）増加、取引額は5兆5,520億ベトナムドン（30.9%相当）増加した。
その後、ホーチミン証券取引所の取引額は継続的に減少し、一時は13兆VND超にとどまり、6月8日の「ピーク」からほぼ半分に減少したことになる。取引額が10億ドルの大台に近づいたのは2023年6月16日で、取引量11億4000万株に相当する22兆1850億ドンに達した。
6月1日から6月22日までの平均で、Hoseの1セッションあたりの平均取引量は9億株に達し、これは16兆9,400億ベトナムドンに相当します。
したがって、5月と比較すると、1セッションあたりの取引量は2億8,300万株増加し、45.9%に相当します。取引額は6,329億VND増加し、59.6%に相当します。
投資家は依然として財布を「固く握っている」
6月8日の10億ドル規模の取引セッション以降、金利の下方調整が続いているにもかかわらず、投資家は興奮を抑えていることがわかる。
SSI証券会社の証券投資コンサルタント、ヴォ・スアン・ティエン氏によると、慎重に見ると、金利は低下傾向にあり、証券は期待を反映しているが、企業の財務状況はあまり明るくないという。
不動産グループは依然として債券債務問題に苦戦しており、小売、繊維、水産などの製造グループは需要の低迷により悪影響を受けている。セメントや鉄鋼など一部の商品の価格動向も業界の業績を支えていない。
P/E評価式を考えると、市場が回復したときに価格Pが上昇する一方で、事業利益（E）がそれに応じて増加しない場合は、損失が拡大する事業が増えるため、リスクはさらに減少します。 P/E の上昇は、市場がより高価になっていることを意味します。
ピン・エリート・ファンドのマネージャー、ペトリ・デリン氏は投資家に送ったレポートの中で、ベトナム株は2022年の急落で株価が非常に安い水準にまで落ち込んだため、2023年には上昇するとの見解を何度も繰り返した。
2022年11月中旬の底値から計算すると、多くの銘柄が何倍にも値上がりしており、コードによってはわずか数か月で3倍、4倍に値上がりした銘柄もあります。多くの株式の現在の市場価格は、以前のピークよりもまだはるかに低いです。 VN指数が1,500ポイントの時点でまだ株式を保有している場合、多くの投資家は依然として50％を超える損失を被っています。
「今後、底値からの急激な価格上昇は『曲がった枝を恐れる鳥』の心理を生み出すだろう。一部の投資家は、新規株購入時に短期的な株価反転を懸念しているが、ポートフォリオ再構築のために損失で売却した直後に株価が反転する可能性が高い」とティエン氏は述べた。
また、外国人投資家は悪いニュースが過ぎ去り、株式市場が好転することを期待しているが、それだけでは投資活動にとって良い状態であるとは言い切れない。マクロなどの基本的な要因により、企業の財務能力は依然として優先され、最優先事項です。
ベトナムの第1四半期のGDP成長率はわずか3.3％で、近年の平均が6％であることを考えると低い数字だ。輸出は今年最初の5か月間で11.5%減少したが、5月は前年比5.9%の減少にとどまり、改善した。
輸出活動の低迷により、このグループの企業は2四半期連続で低い利益を報告した。
しかし、ベトナムのマクロ経済にとって明るい点は、インフレが依然として穏やかであり、政府の政策決定が国内需要にプラスの影響を与えていることである。
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