銀価格が1オンス30ドルを下回る

昨日の取引終了時点で、銀価格は3営業日連続で下落し、4%以上下落して1オンス当たり29.41ドルとなった。

ベトナム商品取引所（MXV）によると、昨日（12月19日）の取引セッションでは、赤が再び世界の原材料価格リストのトップに立った。特に、10品目すべてが下落し、銀価格が4％以上急落し、9月中旬以来初めて1オンス当たり30ドルを下回るなど、金属グループが強い売り圧力にさらされたことが注目された。それと連動して、エネルギーグループ価格指数も下落を記録した。 MXV指数は1.04%下落して2,179ポイントで終了した。

Thị trường hàng hóa hôm nay 20/12: Thị trường kim loại lao dốc vì sức ép vĩ mô

MXVインデックス

マクロ的な圧力により金属市場が急落

昨日の取引終了時点で、金属グループはマクロ圧力の高まりにより強い売り圧力に直面し続けた。貴金属では、銀価格が3営業日連続で下落し、4%以上下落して1オンス当たり29.41ドルとなった。銀価格が9月中旬以来初めて1オンス当たり30ドルを下回った。プラチナ価格も1％以上下落し、1オンス当たり923.5ドルとなった。貴金属価格は、米ドル高と金利引き下げの鈍化に対する懸念により引き続き圧迫された。

金属価格表

米連邦準備制度理事会（FRB）が今後の金利引き下げに向けてより強硬な姿勢を示したことを受けて、米ドルは力強く反発した。昨日早朝に発表された金利決定において、FRBは来年の金利引き下げ予想を50ベーシスポイントに下方修正した。これは25ベーシスポイントの引き下げ2回に相当し、目標金利は3.75～4％となる。利下げ幅は9月の会合で発表された100ベーシスポイントの半分以下だ。2026年末までに政策金利はさらに50ベーシスポイント引き下げられ、2.75～3％という前回予想よりも高い3.4％となる。さらに、2025年のインフレ予想は、以前の推定値2.1%から2.5%に引き上げられ、FRBの目標2%を大きく上回った。

FEDのこの厳しい姿勢は米ドルを押し上げました。さらに、米国が昨日第3四半期のGDPデータを上方修正したことで、米ドルの強さがさらに強化されました。具体的には、米国商務省経済分析局が発表した公式データによると、同国の第3四半期のGDPは前四半期に比べて3.1％増加し、暫定値より0.3ポイント高かった。

それに応じて、米ドルは引き続き力強く上昇し続けます。ドル指数は前日のセッションで2年ぶりの高値に上昇した後、昨日のセッションでも0.35%上昇を続け、108.41ポイントに達した。米ドル高により投資コストが上昇する一方、金利低下のリスクがあり、金利や為替変動に敏感な貴金属は引き続き急落することになる。

ベースメタルに関しては、米ドル高がグループ内の商品にも圧力をかけ、すべての商品の価格を下落させた。最も注目すべきは、LME亜鉛価格が1％近く下落して1トン当たり2,967ドルとなり、過去1か月で最低水準となったことだ。米ドル高に加え、世界最大の消費国である中国の製造業や建設業からの需要低下に対する懸念から、この商品の価格も下落圧力にさらされている。

原油価格は引き続き若干下落

MXVによると、昨日の取引セッションではエネルギー市場でも売り圧力が優勢だった。天然ガスを除く他のすべての商品は下落して取引を終えた。原油価格はセッション中も変動を続け、約1%下落して終了した。 12月のFRB政策会合後の悲観論は、依然として原油価格を圧迫する主な要因となっている。

エネルギー価格表

昨日の取引終了時点で、WTI原油価格は0.95%下落して1バレルあたり69.91ドル、ブレント原油価格は0.69%下落して1バレルあたり72.88ドルとなった。

連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定を受けて米ドルは2年ぶりの高値に急騰し、他の通貨を保有する買い手にとって原油価格が上昇し、原油価格が下落した。米連邦準備制度理事会（FRB）がインフレ再燃の可能性を理由に来年の利下げを縮小すると警告したことを受け、2025年の世界経済成長と原油需要の見通しに対する懸念が引き続き市場を支配した。

一方、昨日発表された予想を上回る米国経済データは価格に強気の影響を与えた。第3四半期のGDP成長率は予想に反して3.1%に上方修正され、変わらずの2.8%という予想を上回った。さらに、先週の新規失業保険申請件数は前週より2万2000件減少し、市場予想を下回った。さらに、11月の先行指標は前月比0.3％上昇と予想外に上昇し、0.1％の低下とほぼ3年ぶりの大幅な上昇となった。最後に、11月の既存住宅販売は10月比4.8%増の415万ドルと8カ月ぶりの高水準となり、予想は3.2%増の409万ドルだった。

中国の石油需要にはまだ増加の余地があるという事実も、昨日の原油価格を支える要因となった。中国の石油消費量は2027年に1日当たり1600万バレルでピークに達すると国営石油精製会社シノペックは予測している。

その他の商品の価格