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| BRICS は米国に対抗する世界通貨を構築するために必要な基準を満たしているでしょうか? |
金に裏付けられたBRICS共通通貨へと発展する可能性があるとみられる新たな金融協定は、早ければ来年8月に南アフリカで開催されるBRICS首脳会議で発表される可能性がある。
BRICS共通通貨？
アナリストらは、投資家は中国や他の大国が国際貿易における米ドルを直ちに放棄すると期待すべきではないと述べている。なぜなら、これまでのところ、米ドルを即座に置き換えるのに十分な条件を備えた潜在的な「競争相手」は現れていないからだ。
「実用的な代替通貨を開発するには、おそらく中期、長期、あるいはそれ以上の期間、非常に長い時間がかかるだろう」と新開発銀行BIRCSの副総裁レスリー・マースドルプ氏は述べた。
しかしそうは言っても、脱ドル化の傾向は突飛な空想ではない。米連邦準備制度理事会（FRB）が指摘しているように、外貨準備率は長年にわたって減少し続けています。
最近では、米国や西側諸国によるロシアに対する制裁から生じた経済混乱により、各国の間で米ドル以外の通貨で取引を行うよう求める声が高まっています。特に、ロシアは制裁を回避するために、国際決済権の「ブラックリスト」に載せられ、SWIFTシステムから「追放」されたため、米ドル中心の金融システムに挑戦する以外に選択肢がない。
他の国々は「報復ブラックリスト」にもっと注意を払うことで「防衛モードに切り替えた」が、これは米国が冷戦時代には使わなかったものだ。一方、アメリカの最大の競争相手である中国は、米ドルに代わる人民元（NDT）の夢を決して諦めていない。
「BRICS通貨：この構想は実現可能か？」と題した論説で、BRICSが米ドルに対抗できる新たな世界通貨を開発する可能性を検証する。 ORFのウェブサイトで、上級専門家のカニシュク・シェッティ氏は、BRICSは有益であるため、現地通貨による国内取引を積極的に推進しているとコメントした。共通通貨はBRICS諸国間の貿易を促進するだけでなく、国際取引における高い米ドル換算コストを排除することになる。
最初のステップとして、インドと中国が主導する加盟国は、自国通貨での二国間貿易協定を検討している。 BRICSは、自国通貨での取引への移行後、デジタル通貨や代替通貨の導入・流通を積極的に検討している。
しかし、BRICS各国はそれぞれ異なる理由でこの新しい取り組みを支持しています。ロシアと中国は政治的利益のために主導権を握っている。インド、南アフリカ、ブラジルにも独自の理由があり、米ドル不足に直面しており、国際機関への債務返済がより便利だと考えている。
グローバル・ビジネス・レビューによる2019年の研究では、BRICS5カ国におけるグループ結成前と結成後の実質為替レートの体制転換行動を比較した。この研究は、より強力な政策相互作用を導入することで、BRICS諸国間で強力な通貨統合が実現する可能性が開かれると結論付けている。
共通の野心、個々の困難
BRICS は米国に対抗する世界通貨を構築するために必要な基準を満たしているでしょうか?
米ドルは世界金融において重要な役割を果たしています。国際決済銀行によると、米ドルは最も取引されている通貨であり、世界の外国為替取引の約90％を占めています。米ドルが主要通貨である理由の 1 つは、米国が世界最大の経済大国であり、GDP が約 25 兆 4,600 億米ドルで、世界の GDP の 24% を占めていることです。国の国民所得が高ければ高いほど、その国の資産に対する需要が高まり、その結果、その国の通貨を保有する需要も高まります。
BRICS圏のGDPは32兆7,200億ドルを超え、これは世界のGDPの31.59%に相当します。このように、BRICSは米国よりもはるかに大きな経済力を持っています。
米国は、銀行、投資会社、および国際取引を処理できるその他の金融機関のネットワークで構成される、大規模かつ複雑な金融システムを有しています。世界中の投資家は、安全性と流動性のため、米ドルで証券を購入することを好みます。
2014年、BRICSは世界銀行（WB）や国際通貨基金（IMF）などの国際機関に代わる機関として新開発銀行（NDB）を設立した。 NDB の偶発準備金取極 (CRA) 流動性ファシリティは、米ドル準備金の不足に直面し、国際債務の返済ができない多くの発展途上国にとって魅力的です。
さらに、IMFの構造調整プログラムは各国に政府支出の削減、民営化と規制緩和の推進を強制している。その結果、独自の政策を策定できない国々は、融資や開発援助をNDBに頼らざるを得なくなります。
NDBは現地通貨建て債券を発行します。こうした動きは、BRICS 諸国が流動資産を活用するための資金調達手段を拡大していることを示しています。
アメリカは軍事力と国際政治における地位により、国際情勢に大きな影響力を持っています。この世界的な影響力により、米国は米ドルを揺るぎない世界通貨としての地位を固めています。
しかし、世界防衛指数によれば、ロシア、中国、インドからなるBRICS圏は、米国に次ぐ強力な軍隊を持つ国々のグループである。ロシアは2位、中国は3位、インドは4位となった。
異なる見解があるため、BRICS軍事同盟を形成する可能性は低いのと同様です。各国が独自の計算と準備を行っている通貨統合のシナリオでも同様です。
BRICS 加盟国の経済の違いを考慮すると、共通通貨のメリットがコストを上回るかどうかは不明です。脱ドル化の背後にある政治的意志はさておき、中国への依存度を高めるという課題は、利益相反や域内紛争さえも引き起こす可能性がある。
したがって、代替共通通貨は国際決済における米ドル換算コストを実質的に排除できる可能性があるが、BRICS諸国は、この構想を支持するさまざまな理由を考慮すると、それぞれの外交政策上の利益に反する可能性があるため、新通貨の確立に向けた措置を講じる前に慎重にならなければならないかもしれない。
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