1月13日から17日までの経済情報のレビュー

中心為替レートは変わらず、VN指数は前週末比18.63ポイント上昇、ベトナム株式市場は2025年後半に急上昇すると予想されている...これらは1月13日から17日までの週の注目すべき経済ニュースです。

経済ニュースレビュー

概要

ベトナムの株式市場は2024年は低迷すると予想されるが、2025年後半には上昇すると予想されている。

国家証券委員会（SSC）によると、2024年にはベトナムの株式市場は前年からの成長の勢いを維持するだろう。 2024年12月31日現在、VN指数は1,266.78ポイントに達し、前年同期比12.11%上昇しました。 HOSE、HNX、UPCoMの3つの取引所の株式時価総額は、2023年末と比較して19.6％増加し、2023年の推定GDPの69.4％に相当します。平均取引額は1セッションあたり20,849億ドンに達し、前年の平均と比較して18.6％増加しました。

市場には 2 つの証券取引所に上場されている 720 銘柄と、UPCoM で取引登録されている 888 銘柄があります。口座数は910万口座を超え、2023年末比で約26％増加し、人口の9％に相当し、2030年までの証券市場発展戦略で設定された目標を上回りました。

しかし、2024年のベトナム株式市場の主な成長傾向は、主に第1四半期に集中するでしょう。残りの年は市場は横ばいで推移し、HNX指数は100ポイント前後で変動し、抵抗レベルは1,300ポイント、サポートレベルは1,200ポイントになるでしょう。

2024年のベトナム株式市場の平均流動性は20兆ベトナムドンを超えると予想されます。しかし、この数字は主に今年前半の活発な取引によるもので、多くのセッションで数十億ドルの取引額が記録されました。 2024年後半には、特に個人投資家が慎重な姿勢を見せたことで、取引規模は徐々に縮小した。最も大きな下落は、市場が底を打つ傾向にあった11月中旬から下旬にかけて発生しました。 2024年12月だけでも、HoSEフロアでは、わずか約10兆億VNDの流動性を備えたセッションが多数ありました。一方、外国人投資家は年間で91兆VND以上の売り越しを続け、市場史上最高水準となった。

専門家は、下半期の市場パフォーマンスの低迷を評価し、株式市場のマイナスパフォーマンスは、2024年のGDPが7.09％増加したマクロ経済成長率とは対照的であり、市場全体の企業の利益が第3四半期に同18.8％増加し、9か月の累計増加が同14％であったことなど、企業の実効成長とは一致していないと述べた。

専門家は、主な原因は外部から来ており、新興市場やフロンティア市場から米国市場への世界的な投資フローの撤退が2024年を通じて波となり、同時に世界の地政学的不安定性も株式市場に悪影響を及ぼしていると説明しています。

政府は2024年に、株式市場の発展を積極的に支援すると予想されるいくつかの新しい文書を発行しました。特に、2024年11月2日に発効する通達68/2024/TT-BTCは、取引時の外国機関投資家の事前預託を規制し、株式市場での情報開示を義務付けています。これは障害を取り除く重要な一歩であり、ベトナムの株式市場がFTSEラッセル基準のアップグレード基準を満たすのに役立ち、国際投資家からさらに注目を集めることになる。

続いて、証券法（改正）が第15代国会第8回会議で短縮形で可決され、2025年1月1日から施行される。新しい証券法では、中央決済機関（CCP）の仕組み、証券発行プロセス、投資家保護を強化するための措置などの重要な規制が更新されました。これらの調整により、市場運営の効率性が向上するだけでなく、今後は投資家の信頼も強化されると期待されます。

専門家は、2025年、株式市場は上半期は不安定な状況が続くものの、下半期にはプラスに転じる可能性があると予想している。短期的には、ドナルド・トランプ氏がホワイトハウスに入り、第1四半期と第2四半期に予測できない決定を下す可能性があるという不確実性、ほとんどの市場の為替レートが依然として緊張していること、米ドルが依然として上昇していること、債券利回りが依然として高いこと、特にFRBが金利引き下げに慎重になっていることなどから、市場に影響を与える多くのマイナス要因が依然として存在するだろう。

下半期には、アップグレードの機会要因と相まって、第3四半期と第4四半期はキャッシュフローがより強力に増加し、国際投資家が純購入に戻り、市場がよりポジティブになる時期となるでしょう。

1月13日～17日の国内市場概要

外国為替市場では、1月13日から17日の週、中央銀行によって中心為替レートが交互に上下に調整され続けました。 1月17日の終値では、中心為替レートは前週末のセッションから変わらず、24,341 VND/USDで取引を終えた。

ベトナム国家銀行は、スポット買付レートを23,400 VND/USD、スポット売付レートを25,450 VND/USDと引き続き発表している。

1月13日から1月17日までの1週間の銀行間米ドル・ベトナムドン為替レートは下落傾向で変動した。 1月17日の取引終了時点で、銀行間為替レートは前週末の取引に比べて22ドン下落し、25,328ドンで取引を終えた。

自由市場におけるドル・ドン為替レートは先週も急落を続けた。 1月17日の取引終了時点で、自由為替レートは前週末の取引と比較して買い方向と売り方向の両方で125 VND下落し、25,530 VND/USDと25,630 VND/USDで取引されました。

1月13日から17日までの週の銀行間金融市場では、銀行間VND金利は週初めに上昇した後、再び低下しました。 1月17日の終値では、銀行間VND金利は、翌日物4.00%（-0.76パーセントポイント）で取引されました。 1週間 4.32% (-0.59パーセントポイント) 2週間 4.90% (-0.07パーセントポイント) 1ヶ月 5.06%（-0.08パーセントポイント）。

先週、銀行間米ドル金利はすべての期間にわたって低下しました。セッション17/1、銀行間米ドル金利は、オーバーナイト4.36%（-0.04パーセントポイント）で取引されました。 1週間 4.41% (-0.07 パーセントポイント) 2週間4.51%（-0.04パーセントポイント）、1か月4.56%（-0.04パーセントポイント）。

先週の公開市場では、ベトナム国家銀行が住宅ローンチャネルにおいて、期間7日間のローンを43兆VNDで提供し、金利は4.0%に据え置かれた。この全量が落札され、先週住宅ローンチャネルで54,999.88 VNDが満期を迎えました。

SBV は 7 日間の金利で SBV 手形に入札します。落札総額は32兆7,500億VND、金利は4.0%。先週、満期を迎える国債は51兆6,800億ドンだった。

そのため、ベトナム国家銀行は先週、公開市場チャネルを通じて市場から6兆9,301.2億ドンを純注入した。住宅ローンチャネルでは43兆VNDが流通しており、市場ではベトナム国家銀行の紙幣が68兆6000億VND流通している。

債券市場では、1月15日、国庫は募集していた5兆140億ドン／7兆ドンの国債を落札した（落札率は72%に達した）。そのうち、5年期間では1000億VND/1兆VNDの入札が動員され、10年期間では4兆400億VND/4兆5000億VNDの入札が動員され、15年期間では7000億VND/1兆VNDの入札が動員され、30年期間では1740億VND/5000億VNDの入札が動員された。落札金利は、5年物が2.10％（前回比＋0.04パーセントポイント）、10年物が2.79％（＋0.02パーセントポイント）、15年物が2.98％（＋0.03パーセントポイント）、30年物が3.25％（＋0.03パーセントポイント）となった。

今週1月22日、国庫省は11兆ドンの国債入札を計画しており、そのうち5000億ドンは5年債、7兆5000億ドンは10年債、2兆ドンは15年債、5000億ドンは20年債と30年債で提供される予定である。

先週の流通市場でのアウトライトおよびレポ取引の平均取引額は1セッションあたり12,910億ドンに達し、前週の1セッションあたり7,785億ドンと比較して大幅に増加しました。先週、国債利回りは7年物を除くほとんどの満期で上昇した。 1月17日の取引終了時点で、1年国債の利回りは2.03%前後（先週末の取引と比べて+0.05パーセントポイント）で取引されていた。 2年 2.08%（+0.06パーセントポイント） 3年 2.12%（+0.07パーセントポイント） 5年 2.40%（+0.04パーセントポイント） 7年 2.63%（-0.01パーセントポイント） 10年 3.07%（+0.04パーセントポイント） 15歳 3.25%（+0.07パーセントポイント） 30歳 3.37%（+0.08パーセントポイント）。

株式市場、1月13日から17日までの週、株式市場は回復の週を迎えました。 1月17日の取引終了時点で、VN指数は1,249.11ポイントとなり、前週末比18.63ポイント（+1.51%）の大幅な上昇となった。 HNX指数は2.99ポイント（+1.36%）上昇して222.48ポイントとなった。 UPCoM指数は0.96ポイント（+1.04%）上昇し、93.11ポイントとなった。

平均市場流動性は1セッションあたり11,530億VNDを超え、前週の1セッションあたり11,900億VNDからわずかに減少しました。外国人投資家は引き続き非常に力強い売り越しを続け、3フロア全体で4兆8,000億VND近くを売却した。

国際ニュース

米国は先週、多くの好ましい経済指標を受け取った。まず、米国国勢調査局は、同国のコアPPI生産者物価指数が2024年12月に横ばい（前月比0.0％）となり、2024年11月も引き続き0.2％上昇するとの予想に反したと発表した。先月の全体PPIも前月比0.2%の小幅上昇となり、前月上昇率および予想の0.4%を下回った。 2023年の同時期と比較すると、2024年12月のコアPPIと合計PPIはともに同期間比3.3%増加した。

次に、同国のコアCPIは2024年12月に前月比0.2％上昇し、前月の増加からわずかに減速したが、専門家の0.3％予測と一致した。 2024年12月の総合CPIは前月比0.4%上昇し、2024年11月の0.3%上昇に続き、予想通りとなった。したがって、米国のコアCPIとヘッドラインCPIは、同じ期間にそれぞれ3.2％と2.9％上昇し、2024年11月の3.3％と2.7％と比較して逆方向に変化しました。

小売売上高については、国内のコア小売売上高と総小売売上高は、前月のそれぞれ0.2%と0.8%の増加に続き、2024年12月には前月比0.4%増加となり、0.5%と0.6%の増加という予想を下回った。 2023年の同時期と比較すると、米国の12月の小売売上高は前年比3.9％増加し、2024年11月の4.1％増加よりも低下しました。

建設面では、2024年12月の米国の住宅建設許可件数と着工戸数はそれぞれ148万戸と150万戸に達し、いずれも146万戸と133万戸という予想を上回った。

最後に、米国の労働市場についてですが、1月11日までの1週間の米国の新規失業保険申請件数は21万7千件となり、前週の20万3千件から増加し、予想の21万件も上回りました。新規申請件数の4週間平均は21万2750件で、前4週間平均より7500件減少した。

英国でも注目すべき経済ニュースがいくつか記録された。英国国家統計局（ONS）によると、英国のGDPは2024年11月に前月比0.1％増加したが、前月の0.1％減少に続き、0.2％増加の予想を下回った。 2024年11月の英国の工業生産も、前月比0.1%の微増の予想に反して、前月の0.6%減に続き、0.4%減を記録した。

一方、建設生産量は10月に前月比0.3％減少した後、2024年11月には前月比0.4％増加し、専門家の予想と一致した。英国の物品貿易収支は2024年11月に193億ポンドの赤字に落ち込んだ。これは前月と同じで、予想されていた180億ポンドの赤字よりも大きい。 2024年12月の英国の小売売上高は、2024年11月の0.1%増の後、かなり堅調な0.4%増の予想に反して、前月比0.3%減となりました。

最後に、インフレについては、英国の総合消費者物価指数（CPI）とコア消費者物価指数（CPI）は2024年12月に前年比2.5％と3.2％上昇し、前月の2.6％と3.5％から減速し、予想の2.6％と3.4％を下回りました。そのうち、同国のサービス価格指数は先月、前年同月比5.0％から4.4％に急減速し、予想の4.9％を大幅に下回った。

出典: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-13-171-159982-159982.html