11月は大手銀行が米国の経済見通しに関する調査を発表する時期です。
今年の米国経済見通し評価シーズンは単調ではない。ゴールドマン・サックスは、米国の成長率がUBSの予測の2倍となる2.1%と堅調になると予想している。一部の銀行は、米国のインフレ率が2024年までに半減すると予想している。一方、物価は安定し、3%前後まで低下するが、それでも連邦準備制度の目標を大きく上回ると予想する銀行もある。さらに、今後の利下げ予想は0～2.75パーセントポイントの範囲となっている。
これらのシナリオの違いは、単に成長見通しに関する意見の不一致だけではありません。ゴールドマンの経済学者は米国の経済成長とインフレが引き続き加速すると予想しているが、UBSの経済学者は両者が大幅に減速すると予想している。
バンク・オブ・アメリカでは、専門家らがインフレは停滞すると予想しており、FRBの政策金利はほとんど変わらないだろう。モルガン・スタンレーは、成長率がトレンドを下回ることなくインフレ率が目標値に戻る「完全なディスインフレ」シナリオを描いている。
ドイツ銀行の経済学者は、経済は中央銀行がインフレに対して無謀だった1970年代に戻りつつあると述べている。 UBSの関係者は「90年代の好転」を予想している。つまり、金利の低下で成長が鈍化し、その後、新たな技術が生産性向上を牽引し、好景気に転じるということだ。ゴールドマンのヤン・ハツィウス氏は、数十年前との比較は「過度に単純化」されており、投資家を誤解させる可能性があると述べた。
予測間の相対性の欠如は、未来を予測することが非常に難しいことを示唆しています。ほとんどの人はインフレ率、金利引き上げのスピード、そして経済の回復力に驚きました。
しかしながら、経済学者たちが語る話には類似点がある。多くの人々は最悪の事態は過ぎ去ったと考えているようだ。 「ラストマイル」はモルガン・スタンレーの展望文書のタイトルです。ゴールドマンは現在の米国経済情勢について「困難な時期は過ぎた」と表現している。さらに、2024年までに米国経済の矛盾は自然に緩和すると予想されています。
おそらく2025年までに、展望文書におけるコンセンサスが再び生まれるだろう。
[広告2]
ソース
コメント (0)