世界経済は激動の渦中にある。

激化する貿易戦争は、進行中の政治的不安定および紛争と相まって、世界経済に重大な課題をもたらしています。

金融サービス会社ムーディーズは、世界経済情勢に関する新たなレポートをタンニエン新聞に送ったばかりだ。

困難はますます困難になるばかりです。

ムーディーズによると、世界経済は深刻な不確実性の時代を迎えています。米国は過去3年間、同盟国を上回る好調を維持してきましたが、経済には亀裂が生じています。欧州は依然として停滞状態に陥っており、生産能力の問題、生産量の減少、そして深刻な構造的不安定性の影響を大きく受けています。同時に、英国経済は特に弱い状況にあります。

中国は2024年の成長目標（目標5%に対して4.8%）の達成に近づいていますが、内需の低迷が経済を圧迫しています。日本、カナダ、オーストラリアはそれぞれ独自の課題に直面しています。インドをはじめとする中国以外の新興国は好調ですが、世界経済の不確実性の影響を免れているわけではありません。

一方、ドナルド・トランプ米大統領は就任からわずか数週間で、同盟国と敵対国の両方を標的とした一連の関税措置を発動した。米国による中国製品への2度の20%の関税引き上げは、貿易戦争の始まりに過ぎなかった。ホワイトハウスはまた、全ての国からの鉄鋼とアルミニウムに一律25%の関税を課した。さらに、トランプ政権は銅と木材製品への関税引き上げを検討しており、EUとそのアジア同盟国からの製品への新たな関税も検討している。これは、貿易戦争が潜在的なリスクにとどまらず、真に勃発したことを意味する。

多くの結果

これらの展開は市場に混乱をもたらしています。最近のいくつかの調査では、企業の景況感の低下、消費者支出の減速、そして米国の小売市場と労働市場の苦境が示されています。今年第1四半期の米国の実質GDPは減少する可能性さえあります。

これは金融政策とインフレ抑制に大きな影響を与えます。

過去2年間、米国のインフレ率は低下してきましたが、この好調な傾向は課題に直面しています。米国のインフレ率は再び上昇しています。同時に、他の経済圏も食料価格とエネルギー価格の上昇、そして通貨安に直面しており、国民に苦難をもたらしています。これは日本に顕著に表れており、2025年1月のインフレ率は2024年には前年比4%に達すると予測されています。

インフレ見通しの悪化は、中央銀行が金融緩和政策を抑制する可能性を示唆している。米国連邦準備制度理事会（FRB）は、関税、貿易戦争、そして政府支出削減の影響でインフレが再び上昇する兆候が見られることを踏まえ、政策金利の引き下げを延期し、状況を見極めようとしている。FRBがより慎重な姿勢を取れば、世界的な金融緩和のペースは予想よりも緩やかになる可能性が高い。

しかし、報告書は、他の中央銀行がFRBの政策に完全に影響を受けるわけではない可能性を示唆している。欧州中央銀行（ECB）とイングランド銀行は、2025年第3四半期末まで利下げを継続する可能性がある。

中国経済に関して、ムーディーズは、今年の約5%の成長という政府の目標は、政府の野心と2024年の実績と一致していると評価した。しかし、2024年の成長目標をほぼ達成する上で輸出が重要な要因であった一方で、この柱は貿易戦争の影響により2025年には大きな課題に直面するだろう。

さらに、報告書は、世界のエネルギー市場に多大な影響を与えている予測不可能なウクライナ紛争や、これも大きな影響を与えている欧州の政情不安など、世界経済が直面している他のいくつかの課題も指摘している。