2024年第1四半期の株式市場の好調な成長の恩恵を受けて、一連の証券投資企業が大きな利益を報告しましたが、これは事業利益を節約する方法でしょうか?
2024年第1四半期の株式市場の成長の文脈では、VN指数は13.6％上昇して1,284.09ポイントになりました。市場取引額は前四半期比23.3％増、同時期比115.5％増となった。
市場のポイントと取引額の継続的な増加は、証券会社からフロアで直接投資する投資家まで、すべての市場参加者に目に見えない利益をもたらしました。
特に、総資産に占める証券投資の割合が大きい投資特化型企業群では、2024年第1四半期の証券投資活動による利益見通しが改善しました。
2022年が市場下落の年であれば、IPA投資グループ株式会社（コードIPA）、SMCトレーディング投資株式会社（コードSMC）、MHC株式会社（コードMHC）、ダナン住宅開発投資株式会社（コードNDN）などの企業はすべて損失を記録しますが、2023年には市場が回復し、利益は再び改善し始めるでしょう。特に、2024年第1四半期には、この4社グループは証券投資部門からの利益が大幅に増加すると予想されます。
その結果、2024年第1四半期にSMC投資貿易株式会社は1,794.1億ドンの利益を記録し、同時期に比べて759.2%増加しました。証券投資活動からの利益だけで3168.1億ベトナムドンとなり、同社の総利益の177%を占めた。
実際、SMC投資貿易株式会社は、ナム・キム・スチール株式会社（コードNKG）の株式1,310万株すべてを、当初価格895億ドンで売却し、売却価格は3,078億5,000万ドンから3,209億5,000万ドンとなった。資産構成については、2024年3月31日現在、SMC Trading Investment JSCの証券投資額は0 VNDに戻り、証券投資には参加していません。
したがって、SMC Investment and Trading JSC の利益は主に NKG 株の清算から得られるため、次の四半期には市場動向の影響を受けなくなり、利益は中核事業活動からのみ変動することになります。
同様に、IPA投資グループは2024年第1四半期に1048.5億ドンの利益を記録したが、同時期の1361.5億ドンの損失と比較して2410億ドンの増加となった。合弁会社および関連会社の利益貢献1309.4億ドン（主にVNDirect Securities Corporationの利益貢献による）に加えて、IPA投資グループは、証券投資引当金の取り消しに関連する金融費用も、引当金の同期比で1825億ドン削減しました。
2024年3月31日現在、IPA投資グループはCentury Real Estate JSC（コードCRE）の資本の10.91％を保有しており、当初の投資額は9284億ドン、残存市場価値は4544億ドンであり、4740億ドンの準備金を確保しています（年初は4932.4億ドンを確保）。
株式市場は活況を呈しており、CREの株価は力強く回復し、IPA投資グループは引当金を削減し、前四半期に計上した引当金を取り消し、連結利益報告を黒字に回復しました。
しかし、CRE株への投資に関しては、IPA投資グループは投資を増減する兆候は見せず、ポートフォリオを変更せず、主に報告期間に応じて資産を再評価するのみである。したがって、上場株式の価格に応じて損益は変動しますが、IPAインベストメントグループのキャッシュフローは上記有価証券投資活動によって影響を受けません。
ダナン住宅開発投資株式会社やMHC株式会社などの企業は、市場の波に応じて再編や投資を積極的に行っています。
ダナンハウスでは、2024年第1四半期の利益は同時期比69.4%減少し、325億ドンとなった。証券投資活動だけで278.4億ドンの利益を記録し、総利益の85.7％を占めた。
ダナンハウスの証券投資事業の業績は大きく変動しました。 2022年に市場が急落したとき、ニャダナンは1629.7億ドンの損失を記録しました。 2023年には利益は182.4億VNDに戻り、2024年第1四半期には利益は278.4億VNDに達した。
注目すべきは、2024年3月31日時点で、ダナンハウスは証券に3,937億ドンを投資しており、総資産の30.2％を占めている。
同様に、MHC JSCの場合、2024年第1四半期の利益は62.6億ドンで、430.2億ドンの増加となった（同、367.6億ドンの損失）。そのうち、証券投資活動による利益は131.8億ドンを記録し、同期間の総利益の211%を占めた。 2024年3月31日現在、MHCは株式市場に2,496億ドンを投資しており、総資産の34.1％を占めています。
専門家によると、ニャダナンとMHCの場合、ポートフォリオ全体の資産の30％以上を証券に投資し、市場株も保有しているため、2024年3月末から現在まで株式市場が下落の兆候を見せた場合、引き続き大きな影響を受け続けると予想される。
実際、株式投資は市場の動きによって左右されることが多いため、報告期間や投資ポートフォリオに応じて利益が大幅に増加または減少する可能性があります。
ECIキャピタル投資ファンドの代表ラム・ヴァン・ヴァン氏は、株式市場は常に変動しており、企業の資産価値に影響を与え続けるだろうと語った。非産業企業の場合、資産の30％以上を有価証券投資に充てることは、有価証券投資の割合が小さく本業のみに注力している企業に比べて、業績の安定性を創出することが難しいという問題につながります。
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出典: https://baodautu.vn/dau-tu-co-phieu-lieu-co-cuu-loi-nhuan-cho-doanh-nghiep-d215473.html
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