「キング」株は軌道に戻るか？

ベトナムの株式市場は好調な取引週を経験した。 VN指数は33ポイント以上上昇し、2024年7月の過去のピークである1,290～1,300ポイントに向かっています。

喜ぶ人もいれば、後悔する人もいる

先週の好調な株式市場には、VCB、BID、CTG、ACBなどの大手銀行株が非常に好調に貢献しました。これらの株は、年末の多くの成長見通しにより、投資家や専門家から高く評価されています。

国営新聞「Nguoi Lao Dong」の記者によると、銀行株は最近好調に推移しており、8月初旬に1,200ポイントを下回って調整した後、VN指数の回復に貢献しているという。わずか1週間で、VietinBank の CTG 在庫は 30,000 VND から 35,000 VND 近くまで増加しました。これは前週に比べて 15% の増加です。 VCB、BID、LPBも先週好調なパフォーマンスを示した銀行株です。

ナム・エー銀行のNAB株を保有する投資家にとっては、同銀行が7月中旬に25％の配当金を分配して以来、株価が約30％上昇したことになる。多くの投資家は、7月中旬から8月上旬の市場下落時にこの株を売却したことを後悔している。

多くの投資家は今年初めから依然として銀行株に信頼を寄せている。ホーチミン市在住で、10年近く株式市場に参加している投資家のグエン・ベト氏は、VPバンクの成長見通しを信じているため、依然として同銀行のVPB株を多く保有していると語った。 VPB の株価は横ばいで推移し、過去 1 年間蓄積されてきましたが、状況が好転すれば上昇傾向に入るでしょう。 「私の友人は皆、SHB、OCB、VIB、TPBなど少なくとも1つの銀行株コードを口座に持っていて、狭い範囲での長期にわたる変動の後に波が来ると予想しています」とヴィエット氏は語った。

NH株は、その大きな時価総額と証券取引所における圧倒的な数から「キング」株とみなされ、多くの国内外の投資家の注目を集めています。 MB証券会社（MBS）の分析部門ディレクター、トラン・カイン・ヒエン氏は、今から年末にかけて銀行株が投資の焦点になると考えている。注目すべき 2 つの要因は、信用の伸びと引当金の増加です。経済回復に伴い資金需要が高まるため、今年の信用伸び率は目標の14％に達する可能性が高い。

しかし、銀行間の信用を高める能力は大きな差別化要因となるでしょう。したがって、資産の質が高く不良債権比率が低い銀行は、融資の余地が大きくなるでしょう。これは2024年の最初の6か月にも明らかです。一部の銀行は2桁の信用成長を記録しましたが、一部の銀行では2023年末より2～3%多い融資しか行わず、不良債権比率は50%未満、不良債権比率は3%を超えました。

魅力的な価格設定

トラン・カイン・ヒエン氏によると、銀行業界の利益は、昨年の同時期の低い水準から、2024年第3四半期と第4四半期にそれぞれ20％と30％増加すると予測されている。これは、銀行株の評価が魅力的なレベルに達し、投資家の購入を促すことを意味します。

「『キング』株のP/B（株価収益率）は現在わずか1.5倍で、過去3年間の平均を下回っています。銀行株は年末の投資戦略において注目されるセクターの一つとなるでしょう」とヒエン氏はコメントしました。

専門家は、2024年の残りの期間、銀行株が株式市場の焦点になる可能性があると予測している。写真：HOANG TRIEU

VNDIRECT証券会社の分析担当ディレクター、バリー・ワイスブラット・デイビッド氏も、銀行株は2024年の残りの期間に優れた投資機会を提供する2つの業界グループの1つであると考えています。一部の銀行の資産の質は最近低下していますが、経済が改善すればすぐに回復するでしょう。さらに、8月1日から施行される不動産市場関連の多くの法律により、銀行が抵当資産の価値を認識しやすくなる。

「ベトナム中央銀行の目標である15%を上回る力​​強い信用成長への期待は、銀行の収益を押し上げるだろう。特に、米国連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを実施すれば、米ドル/ベトナムドン為替レートへの圧力が緩和され、金利上昇リスクが軽減されるだろう。銀行のPBRは、過去5年間の平均と比較して魅力的な水準で取引されている」と、バリー・ワイスブラット・デイビッド氏は述べた。

不良債権について、メイバンク証券会社分析部門ディレクターのクアン・チョン・タン氏は、上場銀行17行の不良債権総額が2024年第2四半期に6％増加したと述べた。銀行システムの第2四半期末の不良債権比率は1.97％だった。延滞債務は主に、住宅ローンや消費者金融による商業、鉄鋼、小売業の中小企業から発生しており、不良債権の増加を引き起こしている。

「銀行の不良債権状況は懸念される水準を大幅に下回っているようだ。タイやインドネシアといった地域の銀行と比べると、この不良債権比率はそれほど高くない。実際、国内銀行11行は依然として許容範囲内の不良債権比率を維持している」とタン氏は分析した。

預金金利は依然として上昇傾向にあります。

メイバンク証券会社による最近の銀行業界最新情報レポートによると、最近の銀行間金利の上昇は預金金利に波及効果をもたらしている。多くの銀行は、銀行間市場での資本借り入れに頼るのではなく、顧客からより多くの預金を集める方向に切り替えた。

メイバンクの専門家は、信用の伸びの増加により、預金金利が今から年末までに0.5パーセントポイント上昇すると予想している。この増加は合理的であり、資本動員コストの観点から銀行や経済に大きな影響を与えるものではありません。

しかし、一部の金融専門家によると、銀行の純利益率は今年残りの四半期では改善できないだろうという。経営機関や銀行が企業の資金調達支援に努める中、投入金利が上昇している一方、貸出金利はこれに追いつかず、現状水準で推移する見込みです。

出典: https://nld.com.vn/co-phieu-vua-tro-lai-duong-dua-196240825184927166.htm