La Chine réduit ses taux d'intérêt pour la troisième fois en un peu plus d'une semaine

La Banque populaire de Chine (PBOC) a abaissé le 20 juin deux autres taux directeurs pour stimuler la croissance de la deuxième économie mondiale.

Le taux préférentiel des prêts à cinq ans (LPR) - le taux de référence pour les prêts hypothécaires - a été réduit de 4,3 % à 4,2 % en juin.

Le taux des prêts à un an – référence pour les prêts à moyen terme pour les entreprises – a également été réduit de 3,65 à 3,55 %.

Cette baisse intervient après que l'activité économique du pays s'est globalement ralentie en mai, ce qui a accru les inquiétudes du marché quant à une reprise hésitante après la pandémie. Les deux taux directeurs devraient connaître leur dernière baisse en août 2022.

« Une baisse de 0,1 % est trop faible pour faire une grande différence sur les conditions monétaires, en particulier lorsque les taux interbancaires du marché sont déjà inférieurs aux taux directeurs », ont déclaré les chercheurs Julian Evans-Pritchard et Zichun Huang du cabinet de recherche économique indépendant Capital Economics à Londres, au Royaume-Uni.

Cependant, la PBOC a tendance à utiliser les changements de taux directeurs comme un outil de signalisation. Des outils tels que les réserves obligatoires et les quotas de prêts bancaires sont davantage sujets à ajustement. La dernière baisse de taux suggère que ces outils seront également déployés », ont-ils déclaré.

Monde - La Chine réduit ses taux d'intérêt pour la troisième fois en un peu plus d'une semaine — Siège de la Banque populaire de Chine (PBOC) à Pékin. Photo : China Daily

La dernière baisse des taux fait suite à deux mesures d’assouplissement monétaire la semaine dernière. La PBOC a réduit sa facilité de prêt à moyen terme d'un an pour la première fois en 10 mois le 15 juin et a abaissé le taux de rachat inversé (repo) à sept jours le 12 juin.

La décision du 20 juin était largement attendue après qu'une série de données économiques au cours des dernières semaines, de la production industrielle et des investissements en actifs fixes aux ventes au détail et au commerce en mai, n'aient pas répondu aux attentes. La Chine semble être au bord de la déflation alors que l’optimisme quant à la réouverture s’estompe.

Certaines des plus grandes banques d'investissement mondiales, telles que Goldman Sachs et JPMorgan, ont réduit leurs prévisions de croissance du PIB chinois en 2023 à 5,1-5,7 %, contre 5,5-6,3 % auparavant.

Le 16 juin, le Conseil d'État chinois s'est engagé à déployer « des mesures plus puissantes » en temps opportun pour « renforcer la dynamique du développement économique, optimiser la structure économique et promouvoir une reprise économique durable ».

« Des déclarations politiques plus larges, y compris la réunion du Conseil d'État du 16 juin, montrent clairement que les responsables chinois sont de plus en plus préoccupés par l'économie et que le soutien à la croissance prend désormais la priorité sur d'autres préoccupations, notamment les bénéfices des banques », ont déclaré les analystes de Capital Economics .

Nguyen Tuyet (Selon CNBC, Reuters, SCMP)

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