De plus en plus d'investisseurs étrangers investissent dans le pays

Le groupe Masan Corporation (MSN) du milliardaire Nguyen Dang Quang vient d'annoncer que le premier fonds de capital-investissement au monde, Bain Capital, a accepté d'investir au moins 200 millions de dollars en capital-actions dans le groupe Masan, chaque action étant évaluée à 85 000 VND. Ce prix est bien supérieur aux 77 400 VND par action actuellement négociés sur le parquet.

Cette transaction est un investissement en actions sous forme d’actions privilégiées à dividendes convertibles en actions ordinaires selon un ratio de 1:1. Au cours des 5 premières années, le taux de dividende fixe est de 0%, à partir de la 6ème année, le taux de dividende peut aller jusqu'à 10%/an. En outre, les investisseurs étrangers continueront de recevoir des dividendes à un taux égal au dividende par action ordinaire (le cas échéant). Au cours de la 10e année à compter de la date d'émission, ce capital sera obligatoirement converti en actions ordinaires du Groupe Masan.

Les fonds de Bain Capital seront utilisés pour améliorer la situation financière de Masan et optimiser son bilan.

Plusieurs autres investisseurs sont en négociation avec Masan. En fonction des besoins en capitaux du groupe et des conditions du marché, Masan pourrait augmenter son niveau d'attraction d'investissement jusqu'à 500 millions USD.

Récemment, les flux de capitaux étrangers au Vietnam par des canaux indirects (achat d’actions d’entreprises vietnamiennes) et directs (capitaux IDE) ont été très positifs malgré de nombreuses fluctuations de l’économie mondiale et des fluctuations imprévisibles du dollar américain.

Grâce aux canaux d’investissement indirects, les secteurs de la vente au détail , de la finance et de la pharmacie présentent un grand intérêt pour les investisseurs étrangers.

Le 29 septembre, Reuters a rapporté que le fonds souverain singapourien GIC et plusieurs investisseurs thaïlandais souhaitaient acheter 20 % des actions de la troisième plus grande chaîne de vente au détail du Vietnam, la chaîne Bach Hoa Xanh, avec une valorisation d'environ 1,5 à 1,7 milliard de dollars. L’accord est sur le point d’entrer dans sa phase finale et devrait être finalisé prochainement, peut-être au premier trimestre 2024.

Les grandes entreprises vietnamiennes, notamment dans les secteurs de la consommation et de la vente au détail, attirent les investisseurs étrangers pour acheter des actions.

Dans le secteur de la vente au détail de produits pharmaceutiques, de nombreux géants coréens investissent de l’argent dans ce domaine potentiel. Selon Business Korea, le groupe sud-coréen Dongwha Pharm vient de signer un contrat pour dépenser plus de 391 milliards de wons (près de 30 millions de dollars, environ 720 milliards de VND) pour acheter 51% des actions de Trung Son Pharma, une société qui exploite la plus grande chaîne de pharmacies de l'ouest du Vietnam. L’accord devrait être finalisé en octobre de cette année.

Trung Son Pharma possède actuellement 140 chaînes de pharmacies, avec un chiffre d'affaires de plus de 1 300 milliards de VND en 2022. Il s'agit d'une entreprise avec un taux de croissance très important, une moyenne de 46 %/an depuis 2019, égal à la chaîne Long Chau de FPT et bien supérieur à la chaîne de pharmacies An Khang de M. Nguyen Duc Tai.

Mi-juillet, selon Bloomberg, Thomson Medical Group a accepté d'acquérir une participation majoritaire dans FV International Hospital (Hôpital international franco-vietnamien) pour 381,4 millions de dollars, marquant ainsi la plus grosse transaction jamais réalisée dans le secteur de la santé au Vietnam.

Dans le secteur bancaire et financier, selon Reuters, SHB négocie la vente de 20% de ses actions pour une valorisation de 2,2 milliards de dollars à des investisseurs coréens et japonais.

Saisissez le « moment d'or »

Ces dernières années, les entreprises japonaises, thaïlandaises et sud-coréennes ont intensifié leurs achats d'actions dans les principales entreprises vietnamiennes, en se concentrant sur de nombreux domaines tels que la vente au détail, la consommation, la banque et la finance, les produits pharmaceutiques, l'alimentation, les boissons, les plastiques, etc.

Le plus gros deal est que le géant thaïlandais dépense 5 milliards de dollars pour acquérir la société de bière avec la plus grande part de marché au Vietnam, Sabeco, ou pour détenir une participation importante dans Vinamilk...

Récemment, les entreprises singapouriennes, américaines et européennes ont également intensifié leur recherche d’opportunités dans les grandes entreprises vietnamiennes.

Bain Capital est une société d'investissement privée américaine dont le siège social est à Boston. Cette transaction marque le premier projet d’investissement du groupe au Vietnam.

Auparavant, les investisseurs avaient également vu un fonds américain investir dans des entreprises vietnamiennes, Warburg. Warburg Pincus est connu comme un fonds spécialisé dans la réalisation d'opérations d'investissement de plusieurs centaines de millions USD à chaque fois, avec une valeur d'investissement totale de plusieurs milliards USD dans une série d'entreprises leaders au Vietnam telles que : Novaland (NVL), Vincom Retail (VRE), VinaCapital.

On peut constater que la plupart des transactions d'achat d'actions se concentrent sur les entreprises leaders et visent à exploiter le marché de consommation et de détail du Vietnam, qui compte 100 millions de personnes. D’autres sont des entreprises exportatrices qui ont l’avantage de vendre au Japon, aux États-Unis et en Europe, comme dans le secteur des fruits de mer.

Tout comme les investissements dans Sabeco, Mobile World ou certaines sociétés pharmaceutiques, la transaction de Bain Capital dans Masan est perçue comme une preuve de la confiance des investisseurs dans la croissance du marché de la consommation au Vietnam, ainsi que dans les perspectives du secteur de la vente au détail de Masan.

M. Danny Le, directeur général du groupe Masan, a déclaré que Masan vise à multiplier ses bénéfices à l'époque dorée de la consommation au Vietnam. L'accord de coopération avec Bain Capital est une reconnaissance des efforts déployés par Masan ces derniers temps.

M. Barnaby Lyons, dirigeant de Bain Capital, a déclaré que la coopération avec Masan est un projet d'investissement stratégique au Vietnam. Le Vietnam est un marché de consommation attractif et en forte croissance.

Le Vietnam est considéré comme le marché de consommation à la croissance la plus rapide en Asie du Sud-Est, avec un taux de croissance annuel prévu de 7,7 % pour la période 2022-2040.

Taux de croissance impressionnant grâce à une urbanisation rapide. L'explosion de la classe consommatrice avec des revenus de plus en plus élevés et des besoins plus diversifiés, au-delà des besoins de base, vers des expériences de style de vie et financières.

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