Après des premiers mois moroses de l'année, le marché vietnamien des fusions et acquisitions affiche des données plus positives au cours des derniers mois de l'année.
 |
| Tasco Auto possède le plus grand système de distribution automobile du pays, visant l'assemblage CKD, tandis que Mitsui vise les technologies de l'information et le transport (mobilité) comme industries clés à l'avenir. |
Attendez-vous à un gros coup de pouce
Après une période de boom, les investissements étrangers au Vietnam par le biais d’apports en capital et d’achats d’actions ont considérablement ralenti. Au cours des sept premiers mois de cette année, contrairement à l'augmentation des flux d'investissement direct étranger (IDE), les apports en capital et les achats d'actions des investisseurs étrangers ont diminué en termes de volume de transactions et de valeur d'apport en capital.
Les données de l'Agence d'investissement étranger (ministère de la Planification et de l'Investissement) montrent qu'au 20 juillet 2024, le total des capitaux d'investissement étrangers enregistrés au Vietnam a atteint plus de 18 milliards USD, soit une augmentation de 10,9 % par rapport à la même période en 2023. Dans le même temps, les capitaux décaissés ont atteint plus de 12,55 milliards USD, soit une augmentation de 8,4 % par rapport à la même période l'année dernière. En particulier, les apports en capital et les achats d'actions par des investisseurs étrangers ont atteint 1 795 transactions, la valeur des apports en capital atteignant 2,27 milliards USD, en baisse respectivement de 3,1% et de 45,2% par rapport à la même période.
Cependant, au début du mois d'août, le marché des fusions et acquisitions (M&A) a montré de nombreux signes positifs, les entreprises ayant simultanément annoncé des accords réussis. L’un des accords récemment annoncés qui a attiré beaucoup d’attention est l’investissement officiel de Mitsui & Co. pour devenir un actionnaire stratégique de Tasco Auto, une unité membre de Tasco.
Le montant n'a pas été divulgué, mais l'accord devrait néanmoins créer un grand élan dans le secteur de la mobilité (technologies de l'information et transports) au Vietnam, un domaine qui constitue la force des deux parties. La coopération entre Tasco et Mitsui chez Tasco Auto est considérée comme une étape importante pour aider Tasco à réaliser les objectifs stratégiques de l'entreprise.
En plus de mobiliser d'importantes ressources en capital, Tasco Auto aura l'opportunité d'acquérir une expérience opérationnelle et de gestion internationale, d'optimiser l'efficacité, ainsi que de profiter de la position et du réseau existant des partenaires. Dans le même temps, Mitsui fournira des solutions technologiques, des conseils et accompagnera Tasco pour améliorer l'efficacité opérationnelle, améliorer la structure de gouvernance et aider l'appareil à devenir rationalisé et efficace.
Pour Mitsui, c’est aussi une opportunité pour les entreprises japonaises de participer plus profondément à des domaines en croissance rapide sur un marché de 100 millions de personnes comme le Vietnam.
Dans le contexte actuel, le partenariat stratégique entre Tasco et Mitsui est motivé par une vision commune de capitalisation sur les fortes opportunités de croissance à long terme du secteur automobile. La combinaison des avantages de premier plan de Tasco dans le domaine des services automobiles au Vietnam avec l'expérience de Mitsui, son réseau international et son fort potentiel mondial contribuera à maximiser les forces des deux parties, à développer et à étendre les activités et à accroître l'efficacité opérationnelle.
En mai 2019, Mitsui a accepté d'acquérir une participation de 35,1 % dans Minh Phu Seafood Corporation (Minh Phu), le plus grand producteur intégré de crevettes au monde, de l'élevage à la transformation et à la vente.
En mars 2024, selon Nikkei Asia, Mitsui a également annoncé qu'il investirait environ 84 milliards de yens (560 millions de dollars) dans la chaîne de projets électriques Block B - O Mon au Vietnam. Cette déclaration a été faite juste après que le groupe pétrolier et gazier vietnamien (Petrovietnam) a signé une série d'accords commerciaux liés au développement de la chaîne de projets de centrales au gaz Block B - O Mon avec des partenaires, dont Mitsui Oil Exploration (MOECO) - une filiale de Mitsui & Co.
Outre les investisseurs japonais tels que le « grand » Mitsui, qui a pris des mesures pour investir indirectement dans de nombreux champs potentiels au Vietnam, les investisseurs coréens ont également fait de nombreuses démarches. Un exemple typique est l’accord récent conclu avec Samsung Engineering, une filiale du groupe Samsung (Corée).
Samsung Engineering a investi 41 millions USD (près de 960 milliards VND) pour racheter la totalité du prêt convertible de la Société financière internationale (IFC) à DNP Water Investment Joint Stock Company. Après l'accord, Samsung Engineering détient 24 % du capital de DNP Water. Les deux parties ont coopéré pour améliorer l'efficacité opérationnelle des usines de traitement de l'eau potable et des eaux usées, et pour rechercher et développer des projets de traitement des eaux usées dans les zones urbaines du Vietnam.
Une autre opération qui a également attiré l'attention est le VIAC Limited Partnership Fund (une unité d'investissement du Fonds d'investissement du Vietnam de la Commission nationale d'investissement d'Oman - Sultanat d'Oman, par le biais de la conversion d'obligations en actions) qui deviendra actionnaire de Van Phu-Invest dans un avenir proche.
Au cours des 15 dernières années, le fonds a déboursé environ 300 millions de dollars américains, en se concentrant sur les industries présentant des avantages compétitifs et contribuant au développement durable à long terme de l'économie vietnamienne, telles que les infrastructures, l'énergie, l'éducation, l'immobilier, les soins de santé, etc.
Attirer des capitaux grâce à des avantages concurrentiels uniques
L’environnement mondial pour l’investissement international reste difficile cette année. Les faibles perspectives de croissance, la fragmentation économique, les tensions commerciales et géopolitiques, la politique industrielle et la diversification de la chaîne d’approvisionnement remodèlent les modèles d’investissement direct et indirect des investisseurs étrangers.
Cela a rendu certaines multinationales plus prudentes quant à leur expansion à l’étranger. Cependant, les bénéfices de ces noms restent élevés, les conditions financières s'assouplissent progressivement et le nombre de nouveaux projets d'investissement annoncés en 2023 aura un effet positif sur l'attraction des IDE cette année.
Pendant ce temps, en 2023, le marché des fusions et acquisitions transfrontalières n’a pas connu la croissance attendue. Les tendances sectorielles montrent que les investissements dans les infrastructures et l’économie numérique ont diminué, mais les secteurs liés à la chaîne de valeur mondiale, notamment les industries de l’automobile, de l’électronique et des machines, ont connu une forte croissance.
Dans ce contexte, le marché vietnamien des fusions et acquisitions a été assez morose au cours des premiers mois de 2024. Auparavant, la question était de savoir si ce marché s'améliorerait au cours des derniers mois de l'année dans le contexte de l'absence d'anticipation complète des impacts de la situation politique et économique mondiale. Et à l’heure actuelle, les signaux provenant des accords d’investissement mentionnés ci-dessus montrent de nombreux points positifs, des opportunités pour les entreprises de lancer de grands plans d’affaires.
En fait, un rapport récemment publié par le département de recherche mondiale de la banque HSBC a déclaré qu'avec de nombreux avantages concurrentiels, le Vietnam reste une destination privilégiée pour les entreprises à capitaux étrangers.
Selon HSBC, l’intérêt des multinationales pour le Vietnam a fortement augmenté grâce à de nombreux facteurs, notamment des coûts compétitifs et des politiques de soutien aux IDE. Comparés aux coûts de main-d’œuvre dans la région asiatique, les salaires du secteur manufacturier au Vietnam sont inférieurs, même si la population a un solide niveau d’éducation générale. Le coût de production dans toutes les industries montre un avantage concurrentiel en termes de prix.
En outre, le Vietnam a réalisé des progrès significatifs dans l’établissement de divers accords économiques avec des partenaires commerciaux, tels que l’accord de libre-échange UE-Vietnam (EVFTA) et l’accord de partenariat transpacifique global et progressiste (CPTPP). Ces mesures ont soutenu et facilité les investissements étrangers.
Toutefois, pour maintenir des flux d'investissement forts, les experts de HSBC ont déclaré qu'il était important pour le Vietnam de progresser dans la chaîne de valeur de la production et d'augmenter la valeur ajoutée nationale dans la production de ces produits connexes.
En outre, les décisions d’investissement des multinationales dans les années à venir seront également influencées par des solutions telles que l’exploitation de la numérisation pour rationaliser les processus commerciaux, garantir une énergie stable et une production verte, améliorer les infrastructures, etc.
Il est à noter que certains signes indiquent que des processus de production et de connaissances plus complexes pénètrent au Vietnam. En 2022, Samsung a établi un centre de recherche et développement à Hanoi pour étendre davantage sa capacité de fabrication et commencer à produire certains composants semi-conducteurs. Pendant ce temps, Apple a accru son influence au Vietnam, en allouant des ressources de développement de produits à l’iPad.
Et comme dans le cas de Mitsui, devenir un actionnaire stratégique de Tasco Auto n'est pas seulement une opportunité de participer plus profondément à des domaines en croissance rapide sur un marché de 100 millions de personnes comme le Vietnam, mais réalise également la vision de Tasco de progresser en amont de l'industrie avec un projet d'assemblage automobile à développer en 2024.
L'activité mondiale de fusions et acquisitions devrait croître lentement au deuxième trimestre 2024. Des taux d’intérêt élevés et prolongés, un environnement réglementaire défavorable et un marché boursier gonflé conduisant à des valorisations excessives ont pesé sur l’activité de fusions et acquisitions au cours des premiers mois de cette année.
Le nombre de contrats signés à l'échelle mondiale au deuxième trimestre a chuté de 21% à 7 949, selon les données de Dealogic. Toutefois, la valeur totale des transactions a augmenté de 3,7 % pour atteindre 769,1 milliards USD, dont la valeur totale des transactions en Asie-Pacifique a diminué de 18 %.
Bien que des transactions importantes se produisent encore régulièrement, les experts affirment que le nombre de méga-transactions, d'une valeur de plus de 25 milliards de dollars, a ralenti par rapport aux cycles de fusions et acquisitions précédents, alors que les régulateurs renforcent la surveillance antitrust.
Toutefois, les principaux banquiers d’investissement et avocats spécialisés en fusions et acquisitions ont mis de côté les inquiétudes concernant la santé du marché des fusions et acquisitions et prévoient des perspectives positives pour le second semestre 2024.
Source : https://baodautu.vn/thi-truong-ma-lo-dien-bom-tan-d223877.html
Comment (0)