Dans l'attente du retour des flux de capitaux étrangers en fusions et acquisitions

Le marché des fusions et acquisitions au Vietnam est encore assez actif, mais la principale force motrice vient des investisseurs nationaux. On s’attend à un retour des capitaux étrangers.

Le Vietnam est toujours considéré par les investisseurs étrangers comme un marché sûr, attractif et doté d’un fort potentiel.

Le calme entre les vagues

Le marché vietnamien des fusions et acquisitions connaît une certaine accalmie, car ces dernières années, la valeur totale des transactions de fusions et acquisitions a eu tendance à ralentir. Au cours des 9 premiers mois de 2023, selon les données de KPMG, la valeur totale des transactions de fusions et acquisitions a atteint environ 3,2 milliards USD. Dans ce cas, la principale force motrice réside du côté des investisseurs nationaux.

Selon un rapport de l'Agence d'investissement étranger (ministère de la Planification et de l'Investissement), au cours des 10 derniers mois, il y a eu 2 669 transactions d'apport en capital et d'achat d'actions par des investisseurs étrangers, avec une valeur totale d'apport en capital de plus de 3,68 milliards USD, soit une diminution de 10,4 % du nombre de transactions et une diminution de 29 % de la valeur par rapport à la même période. Cette tendance a commencé au cours des 2-3 dernières années et a rendu le marché vietnamien des fusions et acquisitions plus calme, avec moins de transactions importantes réalisées par des investisseurs étrangers.

Il s’agit toutefois de chiffres plutôt positifs dans le contexte général morose du marché des fusions et acquisitions en Asie du Sud-Est. De nombreuses transactions provenant d’investisseurs étrangers ont également été enregistrées. L'un des accords les plus discutés est l'acquisition de l'hôpital vietnamien FV par le groupe singapourien Thomson Healthcare pour 381,4 millions de dollars début 2024.

En outre, Mitsui & Co. a investi pour devenir officiellement un actionnaire stratégique de Tasco Auto, une unité membre de Tasco ; Nishi Nippon Railroad (Japon) a acquis 25 % des actions du projet Paragon Dai Phuoc de 45,5 hectares auprès de Nam Long Group (NLG) pour environ 26 millions USD ; Le groupe Kim Oanh (Vietnam) coopère avec NTT Urban Development, Sumitomo Forestry, Kumagai Gumi Co Ltd (Japon) pour développer le projet One World, une zone résidentielle de 50 hectares dans la province de Binh Duong.

De même, Tripod Technology Corporation (Taiwan) a acquis un terrain industriel de 18 hectares à Ba Ria – Vung Tau auprès du promoteur immobilier industriel Sonadezi Chau Duc (SZC). Atlantic, Gulf and Pacific LNG (Singapour) a acquis 49 % des actions du terminal GNL de Cai Mep dans la province de Ba Ria - Vung Tau...

Commentant cette tendance, le vice-ministre du Plan et de l'Investissement Nguyen Duc Tam a déclaré qu'il s'agissait simplement d'un problème temporaire, dû à la tendance générale du marché mondial, car l'économie mondiale ne s'est pas encore complètement rétablie après la pandémie de Covid-19 et les fluctuations géopolitiques mondiales.

« Le Vietnam en général, et le marché des fusions et acquisitions en particulier, sont toujours considérés par les investisseurs étrangers comme un marché sûr, attractif et potentiel », a souligné le vice-ministre Nguyen Duc Tam, ajoutant que dans le contexte d'une économie en nette reprise et de forts flux d'investissements étrangers au Vietnam, le marché vietnamien des fusions et acquisitions redeviendra bientôt dynamique.

Attentes de flux de capitaux étrangers

Après une période considérable pendant laquelle le marché vietnamien des fusions et acquisitions était principalement dominé par les investisseurs nationaux, les attentes se tournent désormais vers les investisseurs étrangers. Dans un rapport sur le marché vietnamien des fusions et acquisitions, KPMG a déclaré que les investisseurs étrangers – principalement du Japon, de Corée du Sud, de Singapour et des États-Unis – qui ont mené des activités de fusions et acquisitions au Vietnam, devraient revenir à partir de 2025 et les années suivantes.

Les raisons qui poussent KPMG à faire cette évaluation sont nombreuses. Par exemple, la reprise de l’économie macroéconomique, les politiques préférentielles et l’amélioration des infrastructures ont continué à positionner le Vietnam comme un marché attractif pour les flux de capitaux transfrontaliers. Selon KPMG, le marché vietnamien des fusions et acquisitions devrait être de plus en plus prometteur au cours des derniers mois de 2024 et 2025, les investisseurs étant à la recherche d'opportunités dans un contexte de fluctuations régionales.

« Le marché des fusions et acquisitions sera à nouveau dynamique, car de nombreux investisseurs souhaitent revenir aux secteurs traditionnels, aux entreprises rentables, aux flux de trésorerie stables et aux avantages clairs pour chaque segment d'activité », a déclaré M. Dinh The Anh, membre exécutif, responsable du conseil en finance d'entreprise chez KPMG Vietnam.

Le retour des investisseurs étrangers sur le marché vietnamien des fusions et acquisitions pourrait devoir s’appuyer sur la forte croissance des flux d’investissement étrangers au Vietnam ces dernières années, malgré le fait que les flux d’investissement mondiaux ne se soient pas encore redressés.

L'objectif est que cette année, le Vietnam attire 39 à 40 milliards de dollars de capitaux d'investissement étrangers, soit l'équivalent de l'année dernière. La réalisation de ce chiffre dépendra des mouvements des investisseurs en fin d’année, mais il est certain que la qualité des flux d’investissements étrangers au Vietnam s’est considérablement améliorée.

De nombreux projets de grande envergure dans les domaines de haute technologie, notamment les semi-conducteurs, ont été et continuent d’être réalisés au Vietnam. Un exemple concret est celui de LG Display qui a récemment augmenté son capital d'un milliard de dollars supplémentaires pour son usine d'écrans de nouvelle génération à Hai Phong, juste après que Samsung Display ait annoncé son intention d'investir 1,8 milliard de dollars supplémentaires pour son usine de Bac Ninh. Pendant ce temps, une série de grands noms comme Goertek, Foxconn, Luxshare... continuent d'investir au Vietnam.

Plus important encore, de nombreux investisseurs étrangers dans les domaines des semi-conducteurs et de l'IA « attendent avec impatience » les projets visant à stimuler les investissements et les activités commerciales sur le marché vietnamien, tels que Marvell, Lam Research, Synopsys, Infineon, HanaMicron, Amkor...

Le Vietnam a également de nombreuses ambitions dans le développement de cette industrie, qui, selon l'affirmation du ministre du Plan et de l'Investissement Nguyen Chi Dung, ne vise pas seulement à participer à la chaîne de valeur mondiale, mais aussi à viser à construire un écosystème industriel avancé et attractif des semi-conducteurs dans la région et le monde, aidant le Vietnam à être autonome et à se développer durablement dans ce domaine.

À mesure que les investissements étrangers au Vietnam deviennent plus actifs, le marché des fusions et acquisitions redeviendra également dynamique.

« Le Vietnam est bien placé pour affirmer sa position dans la chaîne d'approvisionnement mondiale des semi-conducteurs, de la conception des circuits intégrés, de l'assemblage, des tests jusqu'au conditionnement », a déclaré KC Ang, président du Conseil consultatif de l'Asie du Sud-Est du SEMI et président de Global Foundries Asia, affirmant que le Vietnam a le potentiel de devenir un pôle d'innovation dynamique et de jouer un rôle important dans la chaîne d'approvisionnement mondiale des semi-conducteurs.

Source : https://baodautu.vn/ky-vong-su-tro-lai-cua-dong-von-ma-ngoai-d230985.html