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| Les espoirs d’une reprise économique mondiale ont été à nouveau ravivés au cours des derniers mois de l’année. Photographie d'illustration. (Source : businesslive.com.za) |
Les tensions entre les États-Unis et la Chine et le conflit en Ukraine ont entraîné un déplacement des investissements vers des pays partageant les mêmes idées, signe que les entreprises parient sur la géopolitique.
Des attentes non satisfaites
Dans ce contexte, les marchés émergents viennent de conclure un trimestre tumultueux, avec le ralentissement de l’économie chinoise, la deuxième économie mondiale, la montée en flèche des rendements des bons du Trésor américain et des prix du pétrole approchant les 100 dollars le baril, entraînant la pire baisse boursière de l’année.
Les actions mondiales ont enregistré une reprise lors de la séance de négociation du 29 septembre. Cependant, au troisième trimestre 2023, les marchés boursiers ont vu 470 milliards de dollars de valeur d'actifs « s'évaporer » et une série d'autres devises ont perdu de la valeur, tandis que les primes de risque garanties par l'État sont restées à leur plus haut niveau depuis trois mois.
À l’heure actuelle, on constate que les attentes d’une reprise économique chinoise début 2024 ne sont plus là et que la surperformance des économies émergentes par rapport aux marchés développés ne s’est pas matérialisée.
Nouveaux développements
Les experts observent actuellement les évolutions qui apparaîtront au quatrième trimestre 2023, afin de faire les prévisions les plus précises sur les perspectives du marché pour 2024.
L'économie chinoise se stabilise, les prix du pétrole brut Brent devraient bientôt atteindre un sommet et l'appréciation du dollar a ralenti après avoir atteint un sommet de 10 mois, selon les stratèges de Citigroup. De plus, la faiblesse des données sur les dépenses de consommation aux États-Unis et une hausse plus lente que prévu de l'indicateur d'inflation préféré de la Fed ont fait naître l'espoir que les responsables de la politique monétaire américaine gèleraient les hausses des taux d'intérêt.
Les tendances du marché du travail américain joueront un rôle important dans la politique de taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine. Ici, la solidité du marché du travail face aux hausses successives des taux a été l’une des surprises de cette année, poussant les anticipations d’inflation à la hausse. Alors que la Fed a annoncé qu'elle maintiendrait son objectif d'inflation sous-jacente inchangé à 2 %, une enquête de marché a montré que 12 responsables de la Fed sur 19 sont favorables à une nouvelle hausse des taux avant la fin de 2023.
La volatilité des taux d’intérêt américains et du dollar américain a un fort impact sur l’économie mondiale, qui pourrait se répercuter sur les marchés émergents sous la forme d’une nouvelle liquidation boursière. Les investisseurs espèrent néanmoins que les récents signes d’épuisement du rallye des actifs américains se poursuivront, déclenchant un rebond au quatrième trimestre.
En Chine, depuis début février 2023, la chute des marchés boursiers a « évaporé » 1 700 milliards de dollars d’actifs des actionnaires. Toutefois, des données non officielles montrent des signes de reprise économique. En particulier, l’amélioration des perspectives de bénéfices industriels promet d’apporter de nouvelles sources de revenus aux entreprises.
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