Stratégies de négociation de contrats d'options (partie 7)

Suite aux questions-réponses précédentes, dans ce numéro, le journal Cong Thuong continuera de présenter aux lecteurs une autre stratégie pour aider les investisseurs à optimiser leurs profits dans les cas où le prix du marché de l'actif sous-jacent fluctue peu. C'est la stratégie numéro 7 : la stratégie Short Straddle.

Stratégie de straddle court

La stratégie Short Straddle est mise en œuvre en vendant simultanément une option d'achat et une option de vente sur un actif sous-jacent avec le même prix d'exercice et la même date d'expiration. Cette stratégie a un profit limité et une perte illimitée en fonction de la volatilité du prix du marché de l'actif sous-jacent. Il s’agit donc d’une stratégie à haut risque.

Stratégies de négociation de contrats d’options (partie 7). MXV Photo

À la date d’expiration, si le prix de l’actif sous-jacent ne diffère pas trop du prix d’exercice de l’option, l’investisseur réalisera un bon profit. À l’inverse, si cette différence est importante, l’investisseur risque de subir des pertes importantes. La stratégie Short Straddle est souvent utilisée lorsque l’investisseur estime que le prix du marché de l’actif sous-jacent fluctuera moins que le prix d’exercice de l’option.

Par exemple, un investisseur met en œuvre une stratégie Short Straddle en vendant simultanément une option d’achat sur un contrat de blé de décembre 2024 avec un prix d’exercice de 720 cents/boisseau pour une prime de 64 cents/boisseau et en vendant une option de vente avec un prix d’exercice de 720 cents/boisseau pour une prime de 60 cents/boisseau.

Le profit de la stratégie Short Straddle dépend du prix du contrat à terme sur le blé de décembre 2024 (ZWAZ24). Les scénarios suivants peuvent se produire :

Cas 1 : Le prix du contrat ZWAZ24 est supérieur à 720 cents/boisseau

Si le prix du contrat ZWAZ24 est supérieur à 720 cents/boisseau, disons 790 cents/boisseau, l'option d'achat sera exercée. À ce stade, l’investisseur doit acheter 1 contrat ZWAZ24 à 790 cents/boisseau pour remplir son obligation de vendre ce contrat à 720 cents/boisseau. Ainsi, l’investisseur reçoit un bénéfice de (64 + 60) - (790 – 720) = 54 cents/boisseau.

Cas 2 : Le prix du contrat ZWAZ24 est exactement de 720 cents/boisseau

L'investisseur n'exerce aucune option. L’investisseur reçoit un bénéfice égal à la prime totale des deux options, soit (64 + 60) = 124 cents/boisseau.

Cas 3 : Le prix du contrat ZWAZ24 tombe en dessous de 720 cents/boisseau

Si le prix du contrat ZWAZ24 est inférieur à 720 cents/boisseau, disons 550 cents/boisseau, l'option de vente sera exercée. À ce stade, l’investisseur doit remplir l’obligation d’acheter 1 contrat ZWAZ24 à 720 cents/boisseau et de vendre ce contrat à 550 cents/boisseau. Ainsi, l’investisseur subit une perte de (720 – 550) – (64 + 60) = 46 cents/boisseau.

Ainsi, la stratégie Short Straddle est une stratégie risquée car elle limite le profit de l'investisseur à un certain niveau mais expose l'investisseur à des pertes illimitées.

Source : https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-72-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-7-345156.html