BAD : la valeur des biens immobiliers chute fortement

L'indice boursier immobilier du Vietnam a chuté d'environ 50 % depuis janvier 2023, selon la BAD.

La Banque asiatique de développement (BAD) a déclaré dans son rapport sur le rendement des obligations émergentes d'Asie de l'Est que l'expansion des segments des obligations gouvernementales et des obligations d'entreprises a aidé le marché obligataire vietnamien à croître de 5,1 % en glissement trimestriel pour atteindre 111,9 milliards de dollars. Le marché des obligations d’entreprises fonctionne à nouveau avec vigueur après que le gouvernement a assoupli certaines réglementations connexes.

Du 1er mars au 2 juin, les taux d'intérêt des obligations d'État ont baissé pour toutes les échéances, la Banque d'État ayant assoupli sa politique monétaire pour soutenir la croissance économique et promouvoir la stabilité financière, en particulier dans le secteur immobilier. La BAD a également noté que l'indice des actions immobilières a chuté d'environ 50 % depuis janvier 2023.

FiinRatings - une unité de notation de crédit de FiinGroup - a déclaré dans un rapport publié début avril que 43 entreprises immobilières avaient enregistré des retards de paiement d'intérêts et de dettes obligataires. La valeur totale de ces obligations en souffrance s'élève à 78 900 milliards de VND. Cette unité a également informé que l'immobilier est le secteur avec un ratio de créances douteuses de plus de 20 %, le deuxième plus élevé après le secteur de l'énergie. Toutefois, le secteur immobilier détient la plus grande part des obligations en circulation, représentant 33,8 %.

Le rapport de la BAD a également souligné que les rendements obligataires dans la région émergente de l'Asie de l'Est (y compris les économies membres de l'ASEAN, la Chine continentale, Hong Kong et la Corée du Sud) ont chuté au cours de la période mars-mai dans un contexte d'atténuation des pressions inflationnistes et de ralentissement du resserrement monétaire aux États-Unis.

Les conditions financières dans la région restent globalement stables, même dans un contexte d’incertitude quant à la position de la Réserve fédérale américaine (Fed) et aux risques potentiels dans les secteurs bancaires des économies clés.

La plupart des banques centrales régionales ont ralenti leurs hausses de taux, tandis que les turbulences du secteur bancaire aux États-Unis et en Europe n'ont jusqu'à présent eu qu'un impact limité sur les marchés financiers régionaux, a déclaré Albert Park, économiste en chef de la BAD. Aux États-Unis, cependant, les inquiétudes concernant la stabilité financière et l’inflation conduisent à une incertitude quant à la position monétaire de la Fed. Les conditions financières dans la région pourraient continuer à être affectées par cette incertitude.

Le stock total d’obligations en monnaie locale des pays émergents d’Asie de l’Est a augmenté de 9,1 % sur un an pour atteindre 23 800 milliards de dollars à la fin du mois de mars. Cette augmentation est en grande partie due à une forte augmentation des émissions de dette par les gouvernements au début de l’année pour financer les programmes de soutien à la reprise économique. Les émissions d’obligations d’entreprises sont restées modérées, en partie en raison de taux d’intérêt plus élevés.

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