Después de un período de volatilidad, el mercado de valores se ha recuperado gradualmente desde finales de 2022 y tuvo recuperaciones cortas a principios de 2023. La evolución menos negativa del mercado ha provocado una recuperación de las carteras de acciones, lo que provocó que una serie de empresas de valores informaran ganancias por autonegociación en el primer trimestre de 2023, mientras que el cuarto trimestre de 2022 registró pérdidas, algunas incluso tuvieron un crecimiento negativo.
Según la lista de beneficios antes de impuestos de algunas compañías de valores compilada por Nguoi Dua Tin , la mayoría de ellas tienen una disminución de beneficios de entre el 40 y el 65%, incluida MB Securities (MBS) con una caída del 40%; KIS Vietnam Securities cae un 43%; Las acciones de VPS cayeron un 51%; Mirae Asset Securities (MAS) cae un 55%; Las acciones de Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) disminuyeron un 56%; y Techcom Securities (TCBS) disminuyeron un 64%.
Una gran proporción de la estructura de ingresos de estas empresas son actividades por cuenta propia. El segmento propietario incluye activos financieros a valor razonable con cambios en resultados (FVTPL), inversiones mantenidas hasta el vencimiento (HTM) y activos financieros disponibles para la venta (AFS).
El comercio de valores solía ser un negocio rentable para las compañías de valores en 2021. Sin embargo, en el contexto de una fuerte caída del mercado, muchas empresas informaron una fuerte disminución en los ingresos y las ganancias a fines de 2022 debido a pérdidas en las inversiones en acciones.
En 2023, cuando el mercado mostró signos de recuperación y se mantuvo estable, este segmento comercial generó ingresos para las compañías de valores, mientras que el segmento de corretaje todavía estaba en declive. En el primer trimestre, el 75% de las compañías de valores obtuvieron beneficios por autonegociación, mejor que el dato del 58% del cuarto trimestre de 2022.
Entre ellos, los principales líderes en beneficios de autocomercio tienen muchos nombres familiares como SSI Securities, VNDirect Securities, Techcom Securities (TCBS), HSC Securities... Sin embargo, ha aparecido una nueva cara, VPBank Securities, una compañía de valores adquirida y reestructurada por VPBank en 2022.
En concreto, SSI Securities (SSI) registró un beneficio FVPTL que aumentó ligeramente hasta los 614.000 millones de VND, pero los intereses de los préstamos y cuentas por cobrar se redujeron a la mitad, a menos de 340.000 millones de VND. Los ingresos por corretaje también cayeron drásticamente, un 57%, hasta 257 mil millones de VND.
En la cartera, más del 70% son acciones de inversión, especialmente la compañía está registrando ganancias gracias a la inversión en SGN. Esta es también la acción con la mayor proporción en la cartera de SSI, alcanzando los 407 mil millones de VND. El resto son certificados de depósito y bonos no cotizados.
VNDirect Securities (VND) también tiene ganancias por autocomercio con un beneficio FVTPL que alcanza los 302,5 mil millones de VND, mientras que en el mismo período el beneficio por autocomercio alcanzó los 409 mil millones de VND. Además del autocomercio, tener que soportar altos gastos de intereses también pone presión sobre los ingresos y las ganancias de VNDirect. En el primer trimestre de 2023, VNDirect aumentó la proporción de activos financieros FVTPL en más de VND 1.000 billones, a VND 20.039 billones, lo que representa el 54% de los activos totales.
En su cartera, VNDirect posee principalmente bonos corporativos y certificados de depósito. La empresa no proporciona una explicación detallada del número de acciones cotizadas y certificados de fondos que posee. En cuanto a la cartera de acciones, los certificados de fondos de la compañía aumentaron ligeramente un 15% en este momento hasta alcanzar los 917 mil millones de VND.
Entre las 10 principales empresas de valores con mayores beneficios por negociación propia en el primer trimestre de 2023, la mayoría posee una gran proporción de bonos. Por ejemplo, VPBank Securities posee más de 10 billones de VND en bonos no cotizados, lo que representa el 3% del valor total de la cartera.
Ho Chi Minh City Securities (HSC, HCM) posee más de 1,2 billones de VND en bonos cotizados, lo que representa casi el 84% del valor total de la cartera. Para las acciones, los códigos destacados que posee HSC son todos las acciones VN30 (FPT, VPB, MWG, TCB, ACB, PNJ, ...).
Además, Techcom Securities (TCBS) también tiene una cartera de bonos cotizados de casi 740 mil millones de VND de empresas como Thanh Thanh Cong Tourism, Masan Meatlife, Vingroup Corporation y Vinhomes. En la categoría de bonos no cotizados, 6,560 mil millones de VND, que representan más del 75% del valor de la cartera de la compañía, también pertenecen a grandes empresas como Saigon Urban Development and Investment JSC y Vinfast Production and Trading JSC.
BIDV Securities (BSC) posee actualmente cerca de un billón de VND en bonos no cotizados. Sin embargo, la mayor parte proviene de bonos de entidades de crédito. En la cartera de acciones, DGC, STB, VIB son los códigos que representan una gran proporción en la cartera de la compañía.
Solo Thien Viet Securities (TVSI, TVS) tiene más de 600 mil millones de VND en bonos corporativos en su cartera. Además, la empresa también posee acciones importantes con grandes proporciones que han generado ganancias por autocomercio en los últimos tiempos, como HPG, ACB, VPB, MBB.
Yendo contra la tendencia, Vietcombank Securities (VCBS) tiene una gran proporción de su cartera de operaciones propia en contratos de depósito y certificados de depósito, lo que representa más del 70% del valor total de la cartera, alcanzando los 2,795 mil millones de VND. La cartera de operaciones propias de ACB Securities (ACBS) también registró todas las inversiones en acciones, sin embargo la compañía está perdiendo casi un 20% en comparación con el precio original.
En el puesto 10, Dragon Viet Securities (VDS) tiene una cartera de operaciones propia compuesta principalmente por acciones de inversión, incluidos códigos destacados como DBC, ACB, TCB, CTG y QNS. Además, la compañía todavía posee más de 507 mil millones de VND en bonos corporativos .
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