Balance de la diferencia
En los estados financieros de las empresas inmobiliarias, la partida de anticipos a corto plazo de compradores/clientes se considera "ahorro". De acuerdo con los principios de contabilidad, aquí se contabilizará el dinero que las empresas reciben de los clientes que compran inmuebles en proyectos que no han sido entregados. Este importe se reconocerá como ingreso cuando la empresa finalice y entregue el inmueble terminado a los clientes.
Las estadísticas de Dan Tri con varias grandes empresas inmobiliarias residenciales en el mercado muestran que existe una diferencia significativa en los "ahorros" de las unidades.
Al 31 de diciembre de 2024, el rubro de clientes prepago a corto plazo de Vinhomes Joint Stock Company (código bursátil: VHM) fue de VND 46,383 mil millones, un aumento del 32% en comparación con el cierre de 2023. Esta cifra es 1,7 veces mayor que el total registrado por las 5 empresas restantes. Incluso a finales de 2022, los clientes pagaron a Vinhomes hasta 62.337 mil millones de VND por adelantado, 2,7 veces más que el total de otras unidades juntas.
La mayor parte de este rubro es el saldo de los pagos a cuenta de clientes que han firmado contratos de compraventa de inmuebles en proyectos de Vinhomes y sus filiales. Las estadísticas de Vietcap Securities Joint Stock Company muestran que el año pasado, Vinhomes y sus filiales fueron las unidades con más lanzamientos de proyectos en el mercado.
Actos de inauguración y colocación de piedras angulares de negocios inmobiliarios residenciales en 2024 (Foto: Vietcap).
En segundo lugar en términos de valor de prepago a corto plazo se encuentra No Va Real Estate Investment Group Joint Stock Company (Novaland - código bursátil: NVL). Esta categoría disminuyó ligeramente en un 1% en comparación con el mismo período de 2023. Esto refleja en parte la eliminación de grandes proyectos de esta empresa, así como el hecho de que las transacciones no han cambiado en comparación con 2023.
El año pasado, los "ahorros" de Construction Development Investment Joint Stock Corporation (DIC Corp - código bursátil: DIG) mejoraron significativamente cuando alcanzaron los 2,426 billones de VND, un aumento del 37%. En particular, el mayor crecimiento provino del proyecto de apartamentos A2-1, que registró más de 843 mil millones de VND, 4,9 veces más que en el mismo período a fines de 2023.
Por otro lado, Khang Dien House Investment and Trading Joint Stock Company (código bursátil: KDH), Nam Long Investment Joint Stock Company (código bursátil: NLG) y Dat Xanh Group Joint Stock Company (código bursátil: DXG) registraron una disminución en los artículos de clientes prepagos. La razón es que en 2023 todas estas unidades tuvieron un crecimiento significativo.
Por ejemplo, a finales de 2023, Khang Dien House registró 2,388 billones de VND en prepagos a corto plazo de clientes, 2,7 veces más que el año anterior. En 2024, esta empresa no abrirá ningún proyecto a la venta.
Los "ahorros" se convierten en dinero
Si bien el crecimiento de los artículos prepagos a corto plazo para clientes se considera una señal positiva, para registrar ingresos las empresas deben completar y entregar con éxito los productos a los clientes.
El jefe del equipo de análisis de una compañía de valores dijo que todavía hay casos en que las empresas inmobiliarias no pueden entregar proyectos a pesar de haber registrado los pagos anticipados de los clientes. Algunos casos que se pueden mencionar son problemas legales con el proyecto, capital insuficiente para implementar el proyecto y disputas litigiosas.
Esto se puede ver a través de las cifras financieras de Vinhomes y Novaland. Los artículos para clientes prepago de corto plazo de estas dos unidades crecieron rápidamente y superaron ampliamente a otros negocios. La razón es que todos estos gigantes han implementado proyectos de gran escala en los últimos años.
Sin embargo, debido a problemas legales con el proyecto, este valor registrado de Novaland no se ha reflejado en las ganancias de la empresa. Mientras que las ganancias de Vinhomes crecieron en línea con los artículos de clientes prepagos, las de Novaland fueron lo opuesto. Incluso en 2024, esta empresa tendrá una pérdida después de impuestos de aproximadamente 4,351 billones de VND. Otras empresas como Nha Khang Dien, Nam Long y Dat Xanh registraron un fuerte crecimiento en sus ganancias en 2024.
En el informe de estrategia de inversión para 2025, las compañías de valores compartieron la opinión de que la implementación de la Ley de Tierras revisada ayudará a que los procedimientos legales se realicen con mayor fluidez y facilitará que muchos nuevos proyectos se abran a la venta en el mercado primario a partir de 2025 en adelante.
En consecuencia, grandes empresas como Vinhomes, Nha Khang Dien, Nam Long o Dat Xanh tendrán buenas ventajas ante las próximas reformas legales. Las empresas de investigación pronostican un fuerte aumento de las ventas a nivel nacional en 2025, provenientes de proyectos nuevos y en curso.
Se espera que Vinhomes lance varios proyectos durante el año, incluidos Phuoc Vinh Tay en la provincia de Long An y Duong Kinh en la ciudad de Hai Phong, junto con las actividades de ventas actuales de proyectos como Royal Island y Ocean Park 2 y Ocean Park 3. Se espera que Khang Dien House lance un nuevo proyecto en la ciudad de Thu Duc. Después de recibir el permiso de construcción en el tercer trimestre de 2024, Dat Xanh también planea vender Gems Riverside en Ciudad Ho Chi Minh a principios de 2025.
Se espera que algunas empresas registren un crecimiento de ventas de dos dígitos este año. Se espera que el crecimiento de las ventas impulse las ganancias a partir de 2025, a medida que se entreguen los proyectos.
Fuente: https://dantri.com.vn/bat-dong-san/thay-gi-tu-khoi-cua-de-danh-bat-thuong-cua-loat-dai-gia-dia-oc-20250205153123390.htm
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