El entorno de bajas tasas de interés y una “canasta” más diversificada y de calidad han estimulado a los fondos de capital privado (PE) a regresar al mercado de fusiones y adquisiciones.
El entorno de bajas tasas de interés y una “canasta” más diversificada y de calidad han estimulado a los fondos de capital privado (PE) a regresar al mercado de fusiones y adquisiciones.
Los fondos de capital privado (PE) están interesados en el mercado de fusiones y adquisiciones vietnamita. En la foto: KMS Technology Company recibirá inversión de Sunstone Partners, un fondo de capital privado de EE. UU. |
El emocionante regreso
Sunstone Partners, un fondo de capital privado líder en EE. UU., especializado en invertir en empresas de tecnología y servicios de software, acaba de anunciar una inversión estratégica en KMS Technology, una empresa de servicios de software especializada en transformación digital, datos e inteligencia artificial.
Fundada en 2015, Sunstone Partners tiene $1.7 mil millones en capital comprometido en tres fondos. La estrategia de inversión de Sunstone Partners es asociarse con gestores sólidos y socios de capital en etapa inicial para acelerar el crecimiento y las fusiones y adquisiciones de las empresas en las que invierte.
Canaccord Genuity, Choate Hall y Stewart actuaron como asesores de Sunstone Partners en la transacción. Tree Line Capital Partners proporcionó financiación. Mientras tanto, Houlihan Lokey y Nelson Mullins Riley Scarborough actuaron como asesores de KMS Technology.
El Sr. Julian Hinderling, Director General Adjunto de Sunstone Partners, afirmó que la tendencia de transformación digital en las empresas aún tiene mucho potencial de desarrollo, especialmente en el contexto de la necesidad cada vez más urgente de aplicar Datos e IA. KMS tiene una amplia experiencia en el desarrollo de productos de software que aumentan los ingresos de los clientes. Cuando KMS aprovecha la experiencia de Sunstones Partners, crea grandes oportunidades para innovar capacidades, expandir la escala comercial y apuntar a un mayor éxito en el futuro.
Según el Sr. Lam Quoc Vu, cofundador y presidente de la junta directiva de KMS Technology, KMS se estableció con la visión de un equipo de ingenieros de alta calidad, junto con servicios de primer nivel para clientes globales. La inversión de Sunstone Partners es una sólida validación del modelo de negocio de KMS y ayudará a la empresa a crecer aún más, especialmente en esta nueva fase de crecimiento estratégico.
El capital privado (PE) se puede dividir en dos tipos
En primer lugar, los inversores tienen la oportunidad de evaluar cuestiones financieras, legales, ESG, culturales, medioambientales y de gobernanza corporativa. Luego podrán negociar ciertos términos de inversión en el negocio y podrán participar en el Directorio y el Comité Ejecutivo de la empresa.
En segundo lugar, los inversores negocian ciertas condiciones para invertir en empresas, especialmente en empresas que cotizan en bolsa.
Los acuerdos de inversión de fondos de PE en empresas de Vietnam mencionados anteriormente muestran que los fondos de PE más grandes del mundo poseen grandes cantidades de efectivo y están bajo presión para desembolsar, lo que genera un rendimiento de inversión más positivo.
En particular, el entorno de tasas de interés más bajas ha estimulado a los fondos de capital privado a regresar al mercado de fusiones y adquisiciones.
Los consultores esperan que en 2025 se produzca un emocionante regreso del mercado de fusiones y adquisiciones. Actualmente, las actividades de fusiones y adquisiciones se están volviendo más emocionantes para muchos líderes empresariales.
Los analistas de inversiones están viendo que los fondos de capital privado regresan al mercado en busca de empresas. Actualmente, se centran en un número de empresas pequeñas y medianas.
En el tercer trimestre de 2024, los fondos de capital privado globales gastaron 166.200 millones de dólares en actividades de fusiones y adquisiciones, un 42 % más interanual.
Cabe destacar que la recientemente creada Agencia de Capital Privado de Vietnam (VPCA) también abre un nuevo capítulo en el mercado de inversiones en Vietnam, a través de la promoción del capital de riesgo (VC) y el capital privado.
Hay cinco socios de fondos de inversión de Asia que se están uniendo, incluidos Golden Gate Ventures (GGV), Monk's Hill Ventures (MHV), Mekong Capital, Do Ventures y Ascend Vietnam Ventures (AVV). De los cuales, GGV y MHV son de Singapur, los tres fondos restantes tienen su sede en la ciudad de Ho Chi Minh. VPCA cuenta actualmente con 40 fondos de inversión miembros nacionales e internacionales como Ascend Vietnam Ventures, Mekong Capital, Vertex Ventures (India), Eurazeo (Francia), Open Space Ventures (Singapur), Ethos Fund (EE.UU.)...
La alianza espera ampliar su membresía a 100 para finales de este año. Además de ello, se solicitan 35 mil millones de dólares de capital de inversión privada para empresas emergentes e innovación, contribuyendo así al crecimiento económico sostenible para 2035.
Además, el fondo de capital privado de VinaCapital está en proceso de movilizar este capital para invertir en el sector logístico en Vietnam. Al mismo tiempo, el fondo también moviliza capital de EE.UU., Europa, Japón, Singapur... en el ámbito de la inversión en startups. Además, VinaCapital se centra actualmente en invertir en tres áreas: finanzas, derecho y ESG sobre medio ambiente, cultura, sociedad y gobierno corporativo.
Rellena el hueco en el flujo
En medio de una economía global volátil, los gestores de fondos del sudeste asiático han tenido que ajustar sus estrategias, optando por objetivos más conservadores y enfoques calculados de captación de capital. Esta estrategia cautelosa tiene como objetivo mantenerse en sintonía con el sentimiento de los inversores y, al mismo tiempo, posicionar los fondos para aprovechar las oportunidades a medida que las condiciones mejoran.
El representante de VinaCapital dijo que los fondos de inversión privados todavía tienen evaluaciones positivas y quieren invertir en algunos campos de Vietnam como finanzas, startups, logística, especialmente ESG (medio ambiente, cultura, sociedad y gobierno corporativo).
Actualmente, el 98% de las empresas en Vietnam son pequeñas y medianas, y estas empresas necesitan un capital de entre 10 y 50 millones de dólares para desarrollarse. Puede ayudarles a aumentar sus ingresos entre un 20 y un 30 % al año, o a aumentar sus ganancias entre un 15 y un 25 % al año en 3 o 4 años.
De esta forma, después de que los fondos de PE desinviertan, traerán buenos beneficios a los inversores para que puedan seguir invirtiendo en sectores de la economía vietnamita. Incluso llamarán a amigos de otros países para buscar oportunidades de inversión en Vietnam.
Sin embargo, la inversión en capital privado no es algo muy familiar para muchas empresas. No todas las empresas están dispuestas a permitir que otros inversores posean una participación grande y tengan más control.
En particular, los inversores extranjeros de PE, al invertir en Vietnam, necesitan tener una visión a más largo plazo. Si el fondo de PE establece como objetivo que la empresa logre el beneficio deseado en tan solo 3 a 5 años, creará mucha presión para el propietario de la empresa.
El PE seguirá creciendo, hay muchas oportunidades de inversión. Por supuesto, la escala de la inversión es mucho mayor ahora que antes. Hace 5, 10 o 15 años, el capital de PE desembolsado era solo de 5, 10 o 15 millones de dólares por operación, pero ahora la escala ha llegado a 30 o 80 millones de dólares por operación. Actualmente, la mayoría de los flujos de capital de PE se concentran en empresas con una capitalización de 500 millones de dólares o menos, con un crecimiento de ingresos y ganancias de alrededor del 20 - 30% anual.
“Es importante que los dueños de negocios comprendan el valor que los inversores de capital privado les aportan y cómo cooperar con ellos”, dijo un representante de VinaCapital.
De hecho, los fondos de inversión globales están reequilibrando su capital para comprar activos en el sudeste asiático, ante la expectativa de que las tasas de interés caerán y las valoraciones en la región serán bajas, prometiendo grandes retornos... Actualmente hay más de 40 fondos de inversión enfocados en el sudeste asiático operando en el mercado, buscando recaudar más de 11.440 millones de dólares en capital comprometido. Hasta el momento, estos fondos han recaudado al menos el 26% de su objetivo.
Hoang Xuan Chinh, director ejecutivo de Excelsior Capital Partners, que está recaudando capital para su segundo fondo centrado en Vietnam, reconoció que los inversores limitados se han vuelto más cautelosos.
Una de las preocupaciones comunes que enfrentan los fondos de PE en la región del Sudeste Asiático son los riesgos legales o las cuestiones jurisdiccionales. Sin embargo, algunos fondos con gran potencial financiero creen que en el mercado vietnamita todavía hay empresas grandes, estables y saludables con equipos de gestión profesionales de alta calidad que esperan fondos de capital privado.
Según la Sra. Le Hoang Uyen Vy, Presidenta de VPCA, Vietnam está viviendo un momento crucial en el que los fondos de inversión extranjeros se centran cada vez más en las oportunidades de inversión. Al mismo tiempo, el Gobierno también introduce continuamente políticas para promover un entorno empresarial sólido.
“Estamos comprometidos a aprovechar al máximo este potencial, garantizando que el capital se asigne de manera eficiente para apoyar la innovación y el desarrollo económico sostenible”, afirmó la Sra. Le Hoang Uyen Vy.
Con un rápido crecimiento económico y una comunidad de startups dinámica, Vietnam se ha convertido en un destino atractivo para inversores de capital riesgo y de capital privado. Sin embargo, sigue siendo esencial la necesidad de desplegar capital de manera estructurada, mejorar la experiencia y ofrecer mecanismos de apoyo eficaces.
El Sr. Binh Tran, cofundador de Ascend Vietnam Ventures (AVV), dijo que si bien las oportunidades de inversión en Vietnam son abundantes, aún están por detrás de regiones más desarrolladas como América del Norte, que representa casi la mitad de todo el capital privado recaudado en 2023.
“Hay una brecha en los flujos de capital que sólo puede reducirse mediante iniciativas estratégicas y un apoyo más amplio al capital privado por parte del Gobierno”, dijo el Sr. Binh Tran.
Fuente: https://baodautu.vn/quy-pe-quay-tro-lai-thi-truong-ma-d231045.html
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