Según MXV, los precios del café Robusta en la Bolsa Intercontinental Europea han roto el antiguo máximo histórico, superando en un momento dado la marca de 5.700 USD/tonelada.
Después de alcanzar máximos casi históricos, los precios del café vietnamita se enfrentan a una fuerte caída. En este momento de volatilidad, la Bolsa de Productos Básicos de Vietnam (MXV) cree que los participantes del mercado del café, especialmente las empresas exportadoras, deberían prestar más atención a la cobertura de precios a través del mercado de derivados del café. Esta es una herramienta eficaz de cobertura de riesgos cuando los precios fluctúan, especialmente cuando la cosecha de café 2024-2025 de nuestro país se encuentra en la fase principal de suministro al mundo.
Los precios del café dan un giro y “caen libremente” después de casi alcanzar el pico
Este noviembre, tanto los precios mundiales como los nacionales del café registraron un aumento histórico. Según MXV, los precios del café Robusta en la Bolsa Intercontinental Europea (ICE-EU) han roto el antiguo máximo histórico, superando incluso la marca de 5.700 USD/tonelada en un momento. Al final de la sesión comercial del 30 de noviembre, los precios del café Robusta se habían duplicado en comparación con el mismo período de 2023 y aumentaron aproximadamente un 30% en comparación con principios de mes. En consonancia con los precios mundiales, el precio de los granos de café verde en las tierras altas centrales y las provincias del sur al 30 de noviembre fue de 130.000 VND/kg, más del doble que en el mismo período del año pasado y cada vez más cerca del antiguo pico histórico de abril, cuando se detuvo en 134.400 VND/kg.
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| Evolución de los precios del café robusta y del café vietnamita |
MXV considera que la especulación, un factor característico del mercado de derivados del café, es una razón importante para el continuo y fuerte aumento de los precios del café durante el último mes, además de las preocupaciones sobre la persistente escasez desde principios de 2024.
Desde que Donald Trump ganó las elecciones presidenciales estadounidenses de 2024, el mercado ha experimentado un cambio en el flujo de efectivo desde activos de refugio seguro como el oro y los metales preciosos hacia canales de inversión de alto rendimiento como el café y el cacao. Junto con las preocupaciones sobre la escasez de suministro, el mercado tiene más esperanzas de que los precios del café sigan aumentando, lo que empuja a los especuladores a aumentar sus posiciones de compra.
Del lado de la oferta y la demanda, la lluvia ha regresado a las principales regiones cafetaleras de Brasil desde octubre, pero las precipitaciones han estado consistentemente por debajo de los promedios históricos, combinado con varios meses de sequía récord antes de eso, lo que hace que el mercado esté cada vez más seguro de que la producción de café del país en 2024-2025 y 2025-2026 será baja. La agencia gubernamental de abastecimiento de cultivos de Brasil (CONAB) redujo su pronóstico de producción 2024-25 a 54,8 millones de sacos, un 7% menos que su pronóstico anterior y alrededor de 300.000 sacos menos que la temporada anterior. Al mismo tiempo, la consultora StoneX predice que la producción de café en la campaña 2025-2026 disminuirá un 0,4% en comparación con la campaña 2024-2025, a 65,6 millones de sacos de 60 kilogramos.
En Vietnam, noviembre suele ser el momento en que los suministros de café de la nueva cosecha comienzan a llegar al mercado y las exportaciones aumentan gradualmente. Pero este año los agricultores no tienen prisa por vender, por lo que las exportaciones de la nueva cosecha siguen siendo sombrías. Según la Dirección General de Aduanas, en la primera quincena de noviembre nuestro país exportó solo 20 mil 933 toneladas de café, una fuerte disminución de 45% en comparación con el mismo período de 2023, incluso 3% menos que los primeros 15 días de octubre.
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| Sr. Nguyen Ngoc Quynh - Director General Adjunto de la Bolsa de Productos Básicos de Vietnam (MXV) |
Al comentar sobre los desarrollos en el mercado del café basados en lecciones históricas, el Sr. Nguyen Ngoc Quynh, Director General Adjunto de MXV, dijo que después de un fuerte aumento debido a factores especulativos, es probable que los precios del café experimenten una fuerte caída para regresar al nivel de precios correcto determinado por el principio de oferta y demanda. En particular, Vietnam está en proceso de impulsar el suministro de café de nueva cosecha al mercado, por lo que es más probable que los precios caigan que los precios mundiales.
Cobertura mediante el comercio de futuros de café
Frente a fluctuaciones sin precedentes en el mercado del café durante el año pasado, el Sr. Quynh dijo que el café es un producto muy sensible a la información de la oferta y la demanda, así como a los factores macroeconómicos, por lo que la cobertura de precios a través del mercado de derivados del café, específicamente los contratos de futuros, es muy necesaria. En particular, Vietnam es actualmente el segundo país productor de café del mundo y en los últimos meses del año, cuando la cosecha está en la temporada principal, las actividades de exportación se impulsan, los movimientos de precios fluctúan fuertemente y tienden a revertirse.
En teoría, la cobertura mediante contratos de futuros de café es una herramienta importante para que las empresas cafeteras se protejan contra fluctuaciones de precios no deseadas, especialmente cuando es probable que estos precios caigan bruscamente en el futuro. Un contrato de futuros es un acuerdo entre dos partes, un comprador y un vendedor. En este contrato, el comprador se compromete a comprar una determinada cantidad de café a un precio determinado en un momento determinado en el futuro, y el vendedor se compromete a vender café a ese precio. El uso de contratos de futuros de café ayuda a las empresas a garantizar precios estables para sus productos, minimizando así los riesgos debidos a las fluctuaciones de precios.
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| Beneficios de operar con contratos de futuros de café |
Por ejemplo, si un exportador de café vietnamita está preocupado de que los precios del café caigan bruscamente el próximo mes, puede firmar un contrato de futuros para vender café a un precio fijo. Esto ayuda a las empresas a proteger sus ganancias incluso si los precios del café en el mercado caen.
Además, el uso de contratos de futuros de café también es una forma de garantizar una fuente de bienes para los comerciantes físicos en caso de una "fuga" de bienes durante las transacciones reales. De hecho, cuando los precios fluctúan demasiado rápida y fuertemente, es muy probable que exista la posibilidad de "romper" el contrato y obtener beneficios para uno mismo. En este momento, realizar transacciones de café a través del mercado de derivados con la forma de entrega y recepción física puede ayudar a las partes a asegurar la fuente del café para las actividades comerciales.
Hay un ejemplo real: a principios de 2024, los precios del café vietnamita se dispararon a un máximo histórico y muchos agricultores no realizaron las transacciones según lo acordado previamente. En ese momento, las empresas exportadoras se encontraban en una situación difícil, sin café para abastecer a los socios extranjeros como se había firmado previamente. Muchas empresas incluso tienen que recurrir a la compra de bienes en el mercado de derivados para disponer de bienes reales para la exportación.
La cobertura mediante contratos de futuros de café es una herramienta útil para que las empresas del sector del café se protejan de grandes fluctuaciones de precios, especialmente cuando los precios del café pueden caer bruscamente. El uso de contratos de futuros ayuda a minimizar los riesgos, proteger las ganancias y crear estabilidad para las empresas. Sin embargo, para lograr la máxima eficiencia, las empresas todavía necesitan tener una estrategia clara, un profundo conocimiento del mercado y de los factores que afectan los precios del café.
Fuente: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html
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