ANTD.VN - El 30 de octubre de 2023, Masan Group Corporation (HOSE: MSN, “Masan” o la “Compañía”) anunció sus estados financieros no auditados correspondientes a los primeros 9 meses de 2023.
Resultados empresariales destacados:
Los ingresos netos del Grupo Masan en los primeros 9 meses de 2023 alcanzaron los 57.470 mil millones de VND, un 3,5% más que en el mismo período del año pasado, el beneficio después de impuestos antes de la asignación a los accionistas minoritarios (NPAT Pre - MI) fue de 1.353 mil millones de VND. El saldo de caja consolidado de Masan, incluidos efectivo y equivalentes de efectivo, fue de VND 14,258 mil millones al final del tercer trimestre de 2023. Además, el flujo de caja libre ha mejorado continuamente durante muchos trimestres, alcanzando los 2,202 mil millones de VND en el tercer trimestre de 2023, en comparación con solo 125 mil millones de VND en el tercer trimestre de 2022.
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Masan y el viaje para servir a los consumidores |
El Dr. Nguyen Dang Quang, presidente del Grupo Masan, compartió. “ En tiempos de desafío e incertidumbre global, nuestra misión de servir a los consumidores se ha vuelto aún más importante. La filosofía de “hacer el bien haciendo el bien” nos ha guiado a través de muchos momentos difíciles y este no es la excepción”.
El segmento de negocios de consumo de Masan, que incluye WinCommerce (WCM), Masan Consumer Holdings (MCH), Masan MEATLife (MML) y Phuc Long Heritage (PLH), registró un crecimiento de las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) del 45,5% en los primeros 9 meses de 2023 y del 47,3% en el tercer trimestre de 2023 en comparación con el mismo período.
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Clientes comprando en el supermercado WinMart |
CrownX (la empresa fusionada de MCH y WCM) obtuvo ingresos de 41.704 mil millones de VND en los primeros 9 meses de 2023 y 14.869 mil millones de VND en el tercer trimestre de 2023, un 2,4% y un 1,2% más respectivamente durante el mismo período. Se espera que el EBITDA de CrownX alcance los 5.622 mil millones de VND en los primeros 9 meses de 2023 y los 2.116 mil millones de VND en el tercer trimestre de 2023, un 11,4% y un 13,6% más interanual, respectivamente.
WinCommerce se acerca al punto de equilibrio EBIT por primera vez desde Covid-19. Los ingresos netos aumentaron un 2,1% en los primeros 9 meses de 2023 y un 3,3% en el tercer trimestre de 2023 en comparación con el mismo período debido a las nuevas aperturas de tiendas. WCM abrió 245 nuevos mini supermercados (WinMart+) y 2 supermercados (WinMart) en los primeros 9 meses de 2023. A finales de septiembre de 2023, la cadena WinCommerce contaba con 3.586 puntos de venta en todo el país. En el segundo trimestre de 2023, WCM compartió planes para renovar las tiendas WinMart+ existentes en áreas urbanas y rurales. Estas tiendas serán renovadas bajo el nuevo modelo WIN “All That You Need” en zonas urbanas y WinMart+ Rural en zonas rurales. Como impulsor clave del crecimiento de LFL, esta renovación se completó antes de lo previsto, logrando aproximadamente el 45 % y el 95 % del plan de renovación del segundo semestre para las tiendas WIN y WinMart+ Rural, respectivamente.
Las tiendas renovadas generaron el crecimiento de ingresos esperado: en el tercer trimestre de 2023, el crecimiento interanual de LFL para las tiendas WIN y WinMart+ fue del 4,8 % y del -3,5 %, respectivamente, en comparación con una disminución del -8 % para otras tiendas WinMart+. El grupo de minisupermercados LFL, que representa el 70% de todos los minisupermercados, registró un margen de beneficio neto del 2,2% en el tercer trimestre de 2023, el segundo trimestre consecutivo con beneficio neto positivo. Se trata de un hito importante que da confianza a la dirección en la hoja de ruta para alcanzar el punto de equilibrio del beneficio neto para toda la red en 2024.
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Masan Consumer participa en la feria de exportación de la ciudad de Ho Chi Minh |
En los primeros 9 meses de 2023, los ingresos netos de Masan Consumer Holdings alcanzaron los 20.376 mil millones de VND, un 10,5% más que en el mismo período. Los ingresos LFL[1] de MCH crecieron un 10,5%, logrando un margen de beneficio bruto del 44,3% en los 9 primeros meses de 2023, un aumento de 430 puntos básicos respecto al año anterior. Las líneas de productos con resultados comerciales sobresalientes son Especias, Alimentos de Conveniencia y Productos de Cuidado Personal y Familiar.
Estas industrias registraron un crecimiento de 21,0%, 8,3% y 39,4% respectivamente en los primeros 9 meses de 2023 en comparación con el mismo período del año pasado. En el tercer trimestre de 2023, el margen de beneficio bruto registró un máximo histórico del 45,6%, lo que ayudó a impulsar el margen EBITDA al 26%. El crecimiento superior en el margen de beneficio bruto es el resultado de altos precios de venta respaldados por marcas fuertes, una cartera de productos de alto margen, la capacidad de asegurar bajos costos de materia prima y una planificación optimizada de la oferta y la demanda para mejorar los costos de conversión de la producción.
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Los consumidores compran carne refrigerada de MEATdeli |
Los ingresos de Masan MEATLife aumentaron un 61,1% en los primeros 9 meses de 2023 y un 47,5% en el tercer trimestre de 2023 en comparación con el mismo período, gracias a un mayor crecimiento de las ventas en la mayoría de los segmentos de productos, especialmente la carne procesada con un crecimiento destacado del 35,9% en los primeros 9 meses de 2023 y un crecimiento del 23,1% en el tercer trimestre de 2023 en comparación con el mismo período. Además, en el tercer trimestre de 2023, el margen de beneficio bruto es del 18,6%, 260 puntos básicos más en comparación con el 16,0% del tercer trimestre de 2022. Los mayores márgenes de utilidad en el 3T23 en comparación con los 9M23 fueron impulsados por una mejora significativa en los márgenes de utilidad bruta de los cerdos de granja y los pollos de granja en comparación con el trimestre anterior.
La principal razón de este crecimiento se debió a los mayores precios de la carne de cerdo y de los pollos de engorde en el tercer trimestre de 2023 en comparación con el primer semestre de 2023. También en este trimestre, el segmento de cerdos de granja registró un margen de beneficio bruto del 30,8% (en comparación con el 11,6% en el primer semestre de 2023) y el de pollos de granja logró un margen de beneficio bruto del 14,4% (en comparación con el -17,1% en el primer semestre de 2023).
En el segmento de carne procesada, los ingresos aumentaron un 35,9% a 1,714 mil millones de VND en los primeros 9 meses de 2023, principalmente debido al aumento de la producción. Para la carne de cerdo refrigerada de marca, MML ha logrado reducir la brecha de precios con los mercados tradicionales a través de un programa de precios exclusivo para miembros de WIN, lo que ayudó a aumentar las ventas diarias de productos MML en las tiendas WCM en un 30%.
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Los clientes experimentan los productos de Phuc Long |
Phuc Long Heritage (PLH) ha mejorado la rentabilidad al racionalizar el número de quioscos. El margen EBITDA mejora al 20,8% en el tercer trimestre de 2023 desde el 17,0% en el segundo trimestre de 2023 debido a la reasignación de los quioscos Phuc Long en WinMart/WinMart+. En el tercer trimestre de 2023, Phuc Long Heritage abrirá 6 nuevos puntos de venta. Las tiendas PLH fuera de WCM tienen un ligero crecimiento de ingresos, alcanzando VND876 mil millones en los primeros 9 meses de 2023.
Actividades estratégicas:
En el contexto de las dificultades económicas, Masan es una de las pocas empresas en el mercado que ha logrado atraer con éxito capital de inversión extranjera recientemente. La inversión de capital de Bain Capital en Masan Group podría aumentar a 500 millones de dólares. Los ingresos de esta transacción ayudarán a reducir el apalancamiento financiero, optimizando el balance de la Compañía.
Masan tiene como objetivo lograr una relación deuda neta / EBITDA de ≤ 3,5x. Se trata de una operación de inversión puramente de capital, sin ninguna estructura de cobertura ni préstamo de acciones de MSN, lo que da como resultado la venta de acciones de MSN al mercado en la fecha de emisión. La estructura de la inversión antes mencionada está diseñada para garantizar los intereses de los accionistas existentes de MSN.
Del mismo modo, SK Group es un socio a largo plazo de Masan Group. En ese espíritu, para la participación accionaria de SK Group en Masan, las dos partes acordaron cooperar juntas para implementar una hoja de ruta plurianual para maximizar el valor para los accionistas de ambas empresas.
Masan ha pagado en su totalidad sus obligaciones de deuda con vencimiento en 2023. En 2024, el monto total de bonos vencidos solo será de alrededor de VND6.000 billones, mucho menor que el efectivo y equivalentes de efectivo actuales de la Compañía de más de VND14.000 billones y el EBITDA de los últimos 12 meses de ~VND14.000 billones. Se espera que el efectivo y los equivalentes de efectivo aumenten aproximadamente VND 4,9 billones a VND 12,25 billones luego de la inversión de capital liderada por Bain Capital. El flujo de caja libre (“FCF”) mostró una mejora continua, alcanzando los 2.202 mil millones de VND en el tercer trimestre de 2023, un aumento significativo respecto de los 125 mil millones de VND en el tercer trimestre de 2022 gracias a una gestión eficaz del capital de trabajo.
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El principal ecosistema de consumo de Vietnam |
Plan de negocios para el cuarto trimestre de 2023:
En el cuarto trimestre de 2023, para seguir manteniendo un crecimiento sostenible y mejorar la rentabilidad, Masan se centrará en las siguientes innovaciones:
- La CoronaX:
+ WCM planea aumentar la productividad de las ventas, mejorar el crecimiento LFL para lograr ingresos por tienda al nivel del cuarto trimestre de 2022 y apuntar a un EBIT positivo en el cuarto trimestre de 2023.
+ MCH continúa enfocándose en mejorar e innovar en bebidas, HPC y productos alimenticios de conveniencia para impulsar el crecimiento en el cuarto trimestre de 2023, actuando como un fuerte motor de crecimiento para 2024.
- PLH tiene como objetivo abrir 11 nuevas tiendas en el cuarto trimestre de 2023 y mejorar las ventas por tienda al mismo nivel en el cuarto trimestre de 2022.
- MML espera mejorar las ventas diarias en cada punto de venta de WCM de VND1,6 millones a VND2 millones centrándose en estrategias de precios flexibles para mejorar las ventas de artículos de venta lenta y planificando la integración con WCM para distribuir la gama de productos adecuada a las tiendas adecuadas. Además, MML continuará mejorando la experiencia de la marca como destino de carne en los puntos de venta de WCM mediante la implementación de mostradores Meat Corner en ubicaciones seleccionadas, mejorando la visibilidad y la experiencia del cliente para los productos MEATDeli. MML controlará estrechamente los costos para adaptarse a las condiciones del mercado.
- Masan High-Tech Materials (MHT) apunta a aumentar el volumen de ventas con un movimiento proactivo para generar demanda de los clientes a medida que la economía global se recupera gradualmente y venderá inventarios de cobre (objetivo de vender 18.000 dmt en el cuarto trimestre de 2023). MHT también continuará realizando actividades de optimización de costos en operaciones y adquisiciones, buscará diversas soluciones estratégicas para reducir la deuda, así como resolver problemas relacionados con las operaciones de voladuras con los contratistas.
- Balance : Masan seguirá buscando activamente diversas soluciones en el mercado de capitales para extender el vencimiento de la deuda, mejorar las tasas de interés y aumentar la rentabilidad mediante la reducción del apalancamiento financiero. Paralelamente, para hacer realidad la estrategia de tecnología de consumo, la Compañía seguirá invirtiendo en innovaciones basadas en las fortalezas del ecosistema integral del consumidor minorista, como programas de membresía y sistemas logísticos.
[1] Al referirse a MCH, LFL excluye la contribución del segmento de carne procesada en 2022.
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