China senkt die Zinsen, was sagen die Ökonomen?

Die Zinssenkung der People’s Bank of China zur Erreichung ihres Wachstumsziels von 5 % wird als positives Zeichen gewertet. Allerdings muss Peking noch weitere fiskalische Maßnahmen in Betracht ziehen.

Zum ersten Mal seit Monaten hat die chinesische Zentralbank ihrem Bankensystem Bargeld mit einer Laufzeit von 14 Tagen zu einem niedrigeren Zinssatz zur Verfügung gestellt und damit ihre Absicht signalisiert, die geldpolitischen Bedingungen weiter zu lockern. (Quelle: Getty)

Am 21. Oktober senkte die People’s Bank of China (PBOC) ihren Leitzins im Rahmen ihrer monatlichen Anpassungsphase um 25 Basispunkte. Dementsprechend sank der Basiszinssatz für Kredite mit einer Laufzeit von einem Jahr auf 3,1 % und für eine Laufzeit von fünf Jahren auf 3,6 %.

Die Kürzung wurde nur wenige Tage angekündigt, nachdem das Land ein Quartalswachstum von 4,6 Prozent gemeldet hatte – das niedrigste Wachstum seit anderthalb Jahren – und damit sein jährliches Wachstumsziel von 5 Prozent gefährdet.

Zuvor hatte der Gouverneur der PBOC, Pan Gongsheng, am 18. Oktober auf einem Forum in Peking den Plan einer Zinssenkung um 0,25 Prozent erwähnt und betont, dass der 7-Tage-Reverse-Repo-Satz um 20 Basispunkte und der mittelfristige Kreditzins um 30 Basispunkte gesenkt werden soll.

Die Behörden erwägen in diesem Jahr eine Kürzung der Mindestreserveanforderungen für Unternehmen, sagte der Beamte.

Shane Oliver, Leiter der Anlagestrategie beim Fondsmanager Pinpoint Asset Management, sagte, die geldpolitische Konjunkturkampagne laufe in China zumindest „in erheblichem Umfang weiter“, doch Kürzungen allein reichten nicht aus, um die Wirtschaft anzukurbeln. „Das wahre Problem in China sind nicht die Geldkosten oder die Geldmenge. Das wahre Problem ist die mangelnde Nachfrage. Deshalb sind fiskalische Anreize wichtiger“, sagte der Experte.

Die Senkung sei „ein positives Zeichen“, doch trotz der Reduzierung seien die Realzinsen in China immer noch „zu hoch“, so Zhang Zhiwei, Vorsitzender und Chefvolkswirt bei Pinpoint Asset Management. Er rechnet im nächsten Jahr mit weiteren Zinssenkungen, ähnlich wie die Leitzinssenkungen der US-Notenbank.

Obwohl die Zinssenkung ein positives Signal zur Stimulierung der Wirtschaft darstellt, um das Wachstumsziel in den letzten beiden Monaten des Jahres zu erreichen, muss China dennoch zusätzliche fiskalische Maßnahmen in Betracht ziehen.

Die PBOC kündigte am 24. September eine Senkung des Mindestreservesatzes der Banken um 50 Basispunkte und des 7-Tage-Reverse-Refinanzierungssatzes um 20 Basispunkte an und startete damit ihr aggressivstes Konjunkturprogramm seit dem Ausbruch der Covid-19-Pandemie, das unter anderem Maßnahmen zur Unterstützung des angeschlagenen Immobiliensektors und zur Ankurbelung des Inlandskonsums umfasst.

Zuvor hatte China im Juli auch mit einer Senkung der kurzfristigen und langfristigen Kreditzinsen überrascht.

Quelle: https://baoquocte.vn/trung-quoc-cat-giam-lai-suat-chuyen-gia-kinh-te-noi-gi-291066.html