Aktienmarkt am 21. März: Chancen bestehen noch, aber Vorsicht ist geboten

Der Optionsscheinmarkt stand in den letzten Handelssitzungen weiterhin unter starkem Korrekturdruck, wobei die Anzahl der fallenden Codes mit 86 fallenden Codes, nur 63 steigenden Codes und 23 unveränderten Codes dominierte. Auch die Liquidität des Optionsscheinmarktes nahm deutlich ab: Das Handelsvolumen erreichte nur noch 37,7 Millionen CW (minus 44,29 %) und der Handelswert sank um 45,59 % auf 30,88 Milliarden VND.

Das gesamte Markthandelsvolumen erreichte in der Sitzung vom 20. März 37,7 Millionen CW, ein Rückgang von 44,29 %; Der Transaktionswert erreichte 30,88 Milliarden VND, ein Rückgang von 45,59 % im Vergleich zur Sitzung am 19. März

Insbesondere die Codes CVIC2501, CVHM2501, CHPG2408 und CVRE2505 verzeichneten die stärksten Rückgänge, was die fehlende Aufwärtsdynamik der zugrunde liegenden Aktien widerspiegelt. Ausländische Investoren setzten ihren Nettoverkaufstrend mit einem Wert von 793.700 CW fort und konzentrierten sich dabei auf die Codes CSSB2401 und CVHM2411.

Allerdings sind Codes wie CVIC2502 und CVIC2503 laut Bewertungen einiger Wertpapierfirmen derzeit zu attraktiven Preisen erhältlich. Gleichzeitig sind Codes mit hohem effektiven Gearing (Optionspreiselastizität) wie CSTB2412 und CTCB2405 immer noch die Wahl für risikofreudige Anleger, wenn mit starken Schwankungen der zugrunde liegenden Aktie zu rechnen ist.

Auf dem Derivatemarkt verzeichneten alle VN30-Futures-Kontrakte einen leichten Rückgang. Der nächstgelegene Kontrakt, VN30F2503, sank um 0,04 % auf 1.376,5 Punkte, während die Basis weiterhin negativ war (-2,45 Punkte), was einen gewissen Pessimismus der Anleger hinsichtlich des kurzfristigen Trends widerspiegelte.

Obwohl die Liquidität auf dem Derivatemarkt leicht zunahm, hielten die ausländischen Anleger mit einem Gesamtverkaufsvolumen von mehr als 11.104 Kontrakten weiterhin an ihrer Nettoverkaufsdynamik fest. Aktuelle technische Indikatoren wie der MACD geben Verkaufssignale, und zusammen mit der Rückkehr des VN30-Index zum Test der Unterstützungszone der Bollinger-Bänder zeigen sie, dass die Korrektur noch nicht vollständig abgeschlossen ist.

Der inländische Cashflow zeigte Anzeichen einer leichten Verbesserung, da der Eigenhandelssektor weiterhin Nettokäufe tätigte und sich auf führende Aktien wie FPT, SSI, ACB und MWG konzentrierte. Allerdings ist diese Kaufkraft noch immer nicht stark genug, um dem Verkaufsdruck ausländischer Investoren standzuhalten, die in der Sitzung am 20. März kontinuierlich Nettobeträge im Wert von bis zu 1.450 Milliarden VND abzogen.

Dies führt dazu, dass sich der Markt immer noch in einem Zustand „grüne Haut, rotes Herz“ befindet, in dem die Anzahl der abnehmenden Codes immer noch dominiert, obwohl der Index nicht stark abnimmt. Dies ist ein Signal für eine zunehmend deutlichere Differenzierung zwischen Aktiengruppen.

Die meisten Wertpapierhäuser sind sich über eine kurzfristige Korrektur einig, weisen aber auf das Tauziehen um die Unterstützungszone von 1.320 Punkten hin. Die Yuanta Securities Company schätzt, dass die kurzfristigen Risiken weiterhin hoch sind, und empfiehlt Anlegern, den Aktienanteil des Portfolios bei 40–50 % zu belassen und zum jetzigen Zeitpunkt keine großen Ausschüttungen vorzunehmen.

Unterdessen erklärte KB Securities Vietnam JSC (KBSV), dass das Candlestick-Muster vom 20. März die Wiederherstellung des Gleichgewichts widerspiegele und die Möglichkeit einer Rückkehr zu einem Aufwärtstrend eröffne. Tien Phong Securities JSC (TPS) teilt diese Ansicht und prognostiziert, dass sich der Markt in den kommenden Handelstagen auf den Bereich von 1.340 Punkten erholen könnte, sofern das Unterstützungsniveau von 1.318 Punkten weiterhin wirksam ist.

BIDV Securities Company und SHS gehen davon aus, dass der Markt weiterhin differenziert und in einem Bereich zwischen 1.320 und 1.330 Punkten schwanken wird. Daher sollten sich Anleger auf führende Aktien mit soliden Fundamentaldaten in Schlüsselbranchen wie dem Bankwesen, öffentlichen Investitionen, Einzelhandel und Industrieparks konzentrieren.

Der Aktienmarkt befindet sich in einer Übergangsphase zwischen kurzfristiger Korrektur und langfristigen Wachstumserwartungen. Angesichts der weit verbreiteten Vorsicht ist die Auswahl von Aktien mit guten Fundamentaldaten und gutem Cashflow eine Überlebensstrategie.

Anstatt sich übermäßig Sorgen zu machen, können die aktuellen Schwankungen als Chance für eine Umstrukturierung des Portfolios betrachtet werden. Durch die Aufrechterhaltung eines angemessenen Bargeldbestands und die Auszahlung in Teilen, wenn der Markt eine solide Unterstützungszone etabliert, können Anleger Risiken vermeiden und die Anlageperformance im ersten Quartal 2025 optimieren.