Zur gleichen Zeit im letzten Jahr waren die Zinssätze astronomisch hoch; einige Banken zahlten Zinssätze von über 10–11 % pro Jahr. Ganz zu schweigen davon, dass viele Banken immer noch zu weit gehen und bereit sind, ihren Kunden mehr zu zahlen, wenn es sich bei ihnen um Stammkunden, VIPs usw. handelt.
Hochverzinsliche Einlagen werden nach einem Jahr fällig. Doch in den letzten Monaten des Jahres fielen die Zinssätze auf ein Rekordtief. Anleger fragen sich, wo sie diesmal ihr Geld anlegen sollen. Aktien- und Immobilienkanäle – die während der Covid-19-Pandemie „regierten“ – sind angesichts makroökonomischer Unsicherheiten nicht mehr die attraktive Wahl Nummer eins für Anleger.
Die Zeitung Dan Tri hat zum Jahresende eine Umfrage unter fast 7.000 Lesern zu den wichtigsten Investitionskanälen durchgeführt. Der am häufigsten gewählte Anlagekanal überrascht.
Gold (48 %)
48 Prozent der an der Abstimmung teilnehmenden Leser gaben an, dass Gold zum Jahresende der vorrangige Anlagekanal sei.
In der ersten Handelssitzung dieses Jahres wurde der Preis für SJC-Goldbarren von großen Geschäften mit 66-66,7 Millionen VND/Tael (Kauf-Verkauf) angegeben. Derzeit wird Gold zu 71–72 Millionen VND/Tael (Kauf-Verkauf) gehandelt, was einer Steigerung von 5 Millionen VND bzw. etwa 7,5 % entspricht. Zieht man die Differenz zwischen An- und Verkaufspreis ab, können Goldanleger mehr als 4 Millionen VND verdienen, was einer Gewinnrate von etwa 6 % entspricht.
Auch das inländische Gold hat seit Jahresbeginn viele „Wellen“ geschlagen. Der höchste jemals verzeichnete Stand lag jedoch bei etwa 72,2 Millionen VND/Tael in Verkaufsrichtung. Der Rekordpreis dieses Edelmetalls lag im März letzten Jahres bei 74,4 Millionen VND/Tael.
Gold ist einer der beliebtesten Anlagekanäle (Illustration: Manh Quan).
Tatsächlich wird Gold im Hinblick auf die Diversifizierung eines Anlageportfolios häufig als gute defensive Anlageform genannt. In Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit strömen viele Anleger zu diesem Edelmetall. Im Gegensatz zu Aktien oder Anleihen wird davon ausgegangen, dass Gold in nahezu jeder Volkswirtschaft seinen Wert behält.
Allerdings kann die Wertentwicklung von Gold wie bei jeder Investition im Laufe der Zeit schwanken. Anleger können ihre Goldbestände regelmäßig überprüfen und ihre Portfolios neu ausbalancieren, um sicherzustellen, dass ihre Anlagestrategie weiterhin mit ihren Zielen übereinstimmt.
Wenn der Goldanteil eines Portfolios aufgrund steigender Preise zu groß ist, kann eine Neugewichtung Anlegern helfen, Risiken zu steuern und ein diversifiziertes Portfolio aufrechtzuerhalten. Viele Experten empfehlen, 5–20 % des persönlichen Anlageportfolios in Gold zu halten.
Ersparnisse (21%)
Der Trend sinkender Zinssätze begann im April dieses Jahres, nachdem die Staatsbank den Geschäftszinssatz viermal in Folge gesenkt und darunter auch die Obergrenze des Einlagenzinssatzes dreimal reduziert hatte. Entgegen dem Trend zur geldpolitischen Straffung der US-Notenbank (Fed) und vieler anderer Länder weltweit erklärte Vizegouverneur Dao Minh Tu: „Die Staatsbank möchte die Botschaft einer Senkung der Zinssätze vermitteln.“
Der Höchstzinssatz, den Geschäftsbanken für Einlagen unter sechs Monaten verlangen dürfen, wurde von 6 % auf 4,75 %/Jahr gesenkt.
Dies hat dazu geführt, dass die Sparzinsen bei den meisten Banken unter 6 %/Jahr gefallen sind.
Die Expertin für persönliche Finanzplanung, Nguyen Thi Thuy Chi, rät, nicht nur in Anlageklassen zu investieren, die Cashflow generieren, wenn Ihr aktuelles Einkommen ausreicht, um die monatlichen Ausgaben zu decken. Wenn Sie beispielsweise nur Geld sparen, wird dieser Cashflow durch die Inflation „aufgezehrt“ und beeinträchtigt die Anlageperformance.
„Die Sparzinsen sind zwar nicht mehr attraktiv, dennoch sollte ein Teil des Gewichts in dieser Anlageklasse investiert werden, um in Ihrem Portfolio eine ausgewogene Liquidität und ein optimales Risiko sicherzustellen“, rät der Berater.
Immobilien (14 %)
Vor dem Hintergrund niedriger Bankzinsen haben viele Anleger ihr Kapital in Immobilien umgeschichtet, in der Erwartung, damit ihr Kapital zu erhalten und Gewinne zu erzielen. Beim Abstimmungskanal der Zeitung Dan Tri priorisierten 14 % der an der Umfrage teilnehmenden Leser den Immobilienkanal.
Laut Frau Nguyen Hoai An, Senior Director der Hanoi-Niederlassung von CBRE Vietnam, hat jeder Investor bei Immobilieninvestitionen eine andere Risikobereitschaft und die Auswahl des geeigneten Segments hängt auch von der Marktzeit ab.
Anleger wollen oft einen möglichst schnellen Preisanstieg in möglichst kurzer Zeit. Allerdings sind laut Experten auf dem aktuellen Markt nicht viele solcher Möglichkeiten vorhanden und wenn doch, bergen sie zahlreiche Risiken.
Immobilienmarkt in Hanoi (Illustration: Manh Quan).
Herr Vo Hong Thang, Marktdirektor der DKRA Group, sagte, dass viele Investoren attraktive und flexible Verkaufsrichtlinien, Geschenke und Zahlungsrabatte aggressiver einsetzen, um den Zugang zu potenziellen Kunden zu verbessern. Dies ist eine Gelegenheit für diejenigen mit Bargeld, die eine Immobilie zu einem angemessenen Preis und mit allen Rechtsdokumenten besitzen möchten.
Wertpapiere (11%)
Während der Covid-19-Pandemie waren Aktien der „königliche“ Anlagekanal. Über die Prognosen der Analysten hinaus stieg der VN-Index im Jahr 2021 um 35,7 % und gehört damit zu den am stärksten wachsenden Aktienindizes der Welt.
Im Jahr 2022 war der Markt erneut volatil, als der VN-Index aus der Preisspanne von fast 1.500 Punkten um 32,78 % auf 1.007 Punkte fiel. Auch die Marktkapitalisierung verlor mehr als 31 %, von 5,83 Billiarden VND auf 4,02 Billiarden VND. Damit wurde die seit 2011 anhaltende Kette von Größenzuwächsen unterbrochen.
Nach dem „Alptraum“ des Jahres 2022 erwarten verlustbringende Anleger, ihre Verluste wiederzuerlangen, nachdem sie aus vielen Lektionen gelernt haben. Es stellen sich viele Fragen dazu, wie Vermögenswerte verteilt werden sollten, welche Sektoren priorisiert oder vermieden werden sollten und welche Variablen im Auge behalten werden sollten.
Frau Do Hong Van, Leiterin des Aktiendatenanalyseteams der FiinGroup, sagte, dass das KGV (das Kurs-Gewinn-Verhältnis) derzeit bei 13,1 liege und damit unter dem Durchschnitt von 2015 bis heute liege. Sie fügte hinzu, dass viele der Meinung seien, dass die Marktbewertung auf einem sehr attraktiven Niveau liege.
Frau Van ist jedoch der Ansicht, dass Anleger jede Branchen- und Aktienebene genauer unter die Lupe nehmen müssen, um die tatsächliche Bewertung des Marktes einschätzen zu können. Denn klammert man die beiden Finanz- und Immobilienkonzerne aus, liegt das KGV aktuell bei rund 23,5 – im historischen Höchstkursbereich des Marktes und sogar über der Bewertung, als der VN-Index die Marke von 1.500 Punkten überschritt.
Experten eines auf die Analyse von Finanzdaten spezialisierten Unternehmens raten Anlegern, sich auf Aktien mit guten Wachstumsaussichten und Geschäftsergebnissen zu konzentrieren, um das Risiko zu vermeiden, für überzogene Gewinnerwartungen einen hohen Preis zahlen zu müssen. Diese Einheit bietet eine Reihe vielversprechender Branchen, darunter Informationstechnologie, Meeresfrüchte, Bekleidung, Stahl, Öl und Gas, Chemikalien, Gewerbeparkimmobilien usw.
Anleihen (2%)
Herr Tran Le Minh, Generaldirektor von VIS Rating, einer auf Kreditratings spezialisierten Einheit, sagte, dass die Jahre 2022 und 2023 die Zeit seien, in der der Anleihenmarkt „langsamer“ werde.
Konkret handelt es sich bei diesem Jahr für den Anleihenmarkt um eine Anpassungsphase, nachdem er über einen langen Zeitraum hinweg eine Phase rasanter Entwicklung erlebt hatte. „Letztes Jahr erlebten wir einen Liquiditätsschock auf dem Markt für Unternehmensanleihen. Dies brachte viele Probleme für die Emittenten mit sich und führte dazu, dass Zinsen und Tilgung nicht mehr rechtzeitig ausgezahlt wurden“, sagte Minh.
Gesamtnennwert der ausstehenden Anleihen (Foto: VIS Rating).
Vor Kurzem hat das Finanzministerium von Unternehmen mit ausstehenden Anleiheschulden verlangt, dass sie für ihre Zahlungsverpflichtungen verantwortlich sind und über einen ausgeglichenen Cashflow verfügen, um ihre Zahlungen pünktlich leisten zu können. Unternehmen in Schwierigkeiten können das Dekret 08 nutzen, um mit Investoren über den Tausch von Schulden gegen Rechtsgüter oder über die Änderung der Bedingungen der Anleihen zu verhandeln. Im Falle einer Anleihenverlängerung beträgt die maximale Laufzeit nicht mehr als zwei Jahre.
Herr Nguyen Hoang Duong, stellvertretender Direktor der Abteilung für Banken und Finanzen (Finanzministerium), empfahl, dass Anleger Risiken bewerten und uneingeschränkten Zugang zu Informationen über Unternehmen und ausgegebene Anleihen haben müssten.
„Investoren müssen bei Beratungsdienstleistungen vorsichtig sein und zwischen Unternehmensanleihen und Bankeinlagen unterscheiden. Nur professionelle Wertpapierinvestoren können einzelne Unternehmensanleihen kaufen“, bemerkte Herr Duong.
Ein Vertreter des Finanzministeriums sagte, Anleger müssten sich darüber im Klaren sein, dass die mit Anleihen verbundenen Risiken beim emittierenden Unternehmen lägen und nicht bei der Vertriebsorganisation, wie etwa Geschäftsbanken. Vor dem Erwerb von Anleihen müssen Anleger eine Verpflichtungserklärung zum Informationszugang unterzeichnen und Dienstleister bzw. Verkäufer müssen bestätigen, dass sie den Anlegern die relevanten Dokumente zur Verfügung stellen.
Andere Kanäle: Kryptowährung, Fondszertifikate… (2 %)
Fondszertifikate sind Wertpapiere, die dem Anleger das Eigentum an einem Teil der Kapitaleinlage eines Wertpapierinvestmentfonds bestätigen. Sie werden der Öffentlichkeit mit einem Nennwert von 10.000 VND angeboten. Dies gilt zugleich als Nachweis für die Eigentumsverhältnisse, Rechte und Pflichten des Anlegers im Zusammenhang mit seiner Kapitaleinlage.
Herr Huynh Hoang Phuong, Direktor für Investmentforschung und -analyse bei FIDT, einer auf Vermögensverwaltung spezialisierten Einheit, erklärte, dass die Investition in Investmentfonds durch den Kauf von Fondszertifikaten in Vietnam nicht allgemein akzeptiert sei.
Der Grund hierfür liegt darin, dass den meisten Menschen neue Anlageklassen, insbesondere immaterielle Vermögenswerte, unbekannt sind. Darüber hinaus ist der Markt für Fondszertifikate in Vietnam nicht vielfältig und die Branche der Privatfinanzen ist noch nicht entwickelt, sondern befindet sich erst in der Entstehungsphase.
Fondszertifikate sind eine sichere Anlageform (Illustration: My Tam).
Was Kryptowährungen betrifft, so ist dieser Markt im Jahr 2021 stark gewachsen und erreichte zeitweise eine Kapitalisierung von 3.000 Milliarden USD, als der Bitcoin-Preis auf ein Rekordniveau stieg, was zu einem Fieber von NFTs, Meme-Coins, Metaversen usw. führte. Viele junge Leute betrachten Kryptowährungen als eine der wenigen Möglichkeiten, reich zu werden.
Der Krypto-Winter 2022 ließ diese Marktkapitalisierung jedoch um 1.000 Milliarden Dollar schwinden und verschreckte viele Anleger. Dies kann auch als einer der Gründe angesehen werden, warum Anleger Angst vor diesem Kanal haben.
Kürzlich notierte Bitcoin – die bekannteste und oft marktführende Kryptowährung – auf dem höchsten Kurs seit Mai 2022. Am 25. November überstieg der Bitcoin-Preis 38.000 USD, in Erwartung der Genehmigung der Anleger durch die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) für einen Bitcoin-Spot-Exchange-Traded Fund (ETF).
Die mögliche Zulassung des BTC-ETF (voraussichtlich im Januar 2024) dürfte eine neue Welle der Volatilität auf dem Kryptowährungsmarkt auslösen.
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