Klassifizieren Sie Unternehmen, um Marktüberlastungen zu vermeiden

Ein Gesetzentwurf zur Änderung von sieben Gesetzen im Finanzsektor, den die Regierung gerade der Nationalversammlung vorgelegt hat, hat die Bestimmung gestrichen, die einzelnen professionellen Wertpapieranlegern den Kauf einzelner Unternehmensanleihen untersagt. Aufgrund strenger Auflagen sind die Möglichkeiten für Einzelanleger, an diesem Markt teilzunehmen, jedoch sehr gering.

Privatpersonen dürfen einzelne Unternehmensanleihen kaufen: Klassifizierung von Unternehmen zur Vermeidung von Marktüberlastungen

Ein Gesetzentwurf zur Änderung von sieben Gesetzen im Finanzsektor, den die Regierung gerade der Nationalversammlung vorgelegt hat, hat die Bestimmung gestrichen, die einzelnen professionellen Wertpapieranlegern den Kauf einzelner Unternehmensanleihen untersagt. Aufgrund strenger Auflagen sind die Möglichkeiten für Einzelanleger, an diesem Markt teilzunehmen, jedoch sehr gering.

Neuer Verordnungsentwurf erweitert die Möglichkeiten für Privatanleger, einzelne Unternehmensanleihen zu erwerben

Auch Einzelpersonen, die kaufen möchten, finden nur schwer „Waren“

Unter den sieben Gesetzen im Finanzsektor, die zur Änderung vorgeschlagen werden, ist das novellierte Wertpapiergesetz von besonderem Interesse, insbesondere die Bestimmungen zu einzelnen Unternehmensanleihen.

Im Entwurf legt die Regierung fest, dass professionelle Wertpapieranleger natürliche Personen sind, die am Kauf, Handel und der Übertragung einzelner Unternehmensanleihen teilnehmen dürfen. Voraussetzung hierfür ist allerdings, dass das die jeweilige Unternehmensanleihe emittierende Unternehmen über eine Bonitätsprüfung verfügt und über eine Sicherheit bzw. Zahlungsgarantie eines Kreditinstituts verfügt.

Im Gespräch mit Reportern der Zeitung Dau Tu sagte der Wirtschaftsexperte Tran Hoang Ngan, dass die Aufhebung der Regelung, die einzelnen professionellen Anlegern die Teilnahme am privaten Markt für Unternehmensanleihen untersagt (wie im vorherigen Entwurf), vernünftig sei. Tatsächlich haben sich das Niveau und das Verständnis einzelner professioneller Anleger nach vielen Stürmen deutlich verbessert. Damit sich der Markt für Unternehmensanleihen stark entwickeln und zu einem mittel- und langfristigen Kanal zur Kapitalmobilisierung für Unternehmen werden kann, muss eine vielfältige Anlegerstruktur ermöglicht werden.

Auch viele Abgeordnete der Nationalversammlung stimmten dieser Regelung zu. Delegierter Le Quan (Hanoi) teilte mit, dass der Markt für Unternehmensanleihen ein wichtiger Mobilisierungskanal für Unternehmen und auch ein effektiver Investitionskanal sei. Strenge Vorschriften hinsichtlich der Art von Unternehmensanleihen, mit denen einzelne professionelle Wertpapieranleger handeln dürfen, tragen dazu bei, Risiken zu verringern und den Menschen bei der Geldanlage ein sichereres Gefühl zu geben.

Auch die Delegierte Doan Thi Thanh Mai (Hung Yen) kommentierte, dass Regelungen wie der Gesetzesentwurf nicht nur dazu beitrügen, die Risiken für einzelne Anleger zu verringern, sondern auch die Qualität der Waren auf dem Anleihenmarkt zu verbessern und so zu einer sicheren und gesunden Entwicklung des Marktes beizutragen.

Allerdings bereitet die oben genannte Regelung auch vielen Emissionsunternehmen und Wertpapierfirmen Sorgen. Der Chef eines Wertpapierunternehmens ist besorgt, dass der Gesetzesentwurf zwar „den Weg“ für einzelne professionelle Anleger zur Teilnahme am privaten Markt für Unternehmensanleihen geebnet habe, dieser Weg jedoch zu eng sei. Tatsächlich lässt sich die Zahl der Unternehmen, die einzelne Unternehmensanleihen mit Kreditrating emittieren, an einer Hand abzählen, und Anleihen mit einer Zahlungsgarantie der Banken sind sogar noch seltener.

„Wenn die oben genannte Regelung verabschiedet wird, wird die Zahl der Einzelinvestoren, die am Markt für Unternehmensanleihen teilnehmen, sicherlich stark zurückgehen, was zu einem Rückgang der Liquidität auf dem gesamten Markt führen wird“, sagte er.

Notwendigkeit der Klassifizierung emittierender Unternehmen

Nach Ansicht der Führungskräfte vieler Wertpapierfirmen und Fondsverwaltungsgesellschaften ist die allgemeine Anwendung der Vorschriften auf Unternehmen, die private Unternehmensanleihen ausgeben, die an einzelne professionelle Anleger verkauft werden, ungerecht. Dementsprechend sollten die emittierenden Unternehmen in öffentliche Unternehmen und nicht-öffentliche Unternehmen eingeteilt werden.

Laut dem Abgeordneten der Nationalversammlung, Hoang Van Cuong (Hanoi), wird die Regelung, dass emittierende Unternehmen, die einzelne Unternehmensanleihen an Privatpersonen verkaufen wollen, über eine Kreditwürdigkeit, Sicherheiten oder Bankgarantien verfügen müssen, dazu beitragen, die Verantwortung der emittierenden Unternehmen zu erhöhen. Dies wird die Entwicklung eines gesunden Anleihenmarktes fördern.

Natürlich wird die Anwendung dieser Regelung den Anleihenmarkt beeinträchtigen. Für Unternehmen wird es schwieriger, einzelne Unternehmensanleihen auszugeben, weil es schwieriger wird, Käufer zu finden.

Da es sich bei der Gruppe der emittierenden Unternehmen um börsennotierte Aktiengesellschaften handelt, ist es notwendig, den Kreis professioneller Anleger auf Privatpersonen auszuweiten, die sich am Kauf einzelner Unternehmensanleihen beteiligen dürfen. Der Grund hierfür liegt darin, dass diese Unternehmen unter Einhaltung zahlreicher Gesetze (Unternehmensrecht, Wertpapierrecht usw.) operieren und einer strengen Aufsicht der staatlichen Wertpapierkommission und der Börse unterliegen. Informationen zu dieser Unternehmensgruppe werden öffentlich zugänglich gemacht, sind transparent, vollständig geprüft und für einzelne Anleger leicht zugänglich. Darüber hinaus mussten diese Unternehmen, um eine Aktiengesellschaft zu werden, den Prozess der Überprüfung und Genehmigung ihrer Dokumente durch die staatliche Wertpapierkommission durchlaufen (d. h. sie wurden durchleuchtet).

Insbesondere für die Gruppe der emittierenden Unternehmen, die keine öffentlichen Unternehmen sind, ist eine Verschärfung der Bedingungen für den Verkauf privat ausgegebener Unternehmensanleihen an Privatanleger dringend erforderlich, da diese Unternehmensgruppe hinsichtlich Informationstransparenz und Informationsqualität keiner behördlichen Aufsicht unterliegt. Daher ist für diese Unternehmensgruppe die Anwendung von Vorschriften wie dem Entwurf des Wertpapiergesetzes (in der geänderten Fassung) erforderlich.

Nach Ansicht vieler Analysten von Wertpapierfirmen sollte es für jedes einzelne Unternehmen, das Unternehmensanleihen ausgibt, eine spezifische Klassifizierung geben, mit der einzelne Anleger handeln können. Für emittierende Unternehmen, die börsennotierte Aktiengesellschaften sind und profitabel arbeiten, sind demnach lediglich Kreditratings erforderlich. Für ein börsennotiertes Unternehmen, das Verluste macht, sind zusätzliche Sicherheiten erforderlich. Bei nicht-öffentlichen Emittenten sind die „3 Ja“-Anforderungen Bonität, Sicherheiten und Zahlungsgarantie.

Ziel der obigen Klassifizierung ist es, die Risiken für einzelne Anleger zu begrenzen und gleichzeitig Unternehmen zu ermutigen, sich auf die Massenproduktion zu konzentrieren.

Quelle: https://baodautu.vn/ca-nhan-duoc-mua-trai-phieu-doanh-nghiep-rieng-le-phan-loai-doanh-nghiep-de-tranh-nghen-thi-truong-d228883.html