Was tun, um ein widerspenstiges Pferd zu zügeln?

Zur Steuerung des Goldmarktes ist ein kombinierter Ansatz erforderlich.

Auf der jüngsten ADB-Pressekonferenz zum Thema „Wirtschaftsaussichten für Vietnam“ sagte Nguyen Ba Hung, Chefökonom der Asiatischen Entwicklungsbank (ADB), dass der allgemeine Trend auf dem Weltgoldmarkt in letzter Zeit Schwankungen unterworfen gewesen sei, da Gold weltweit ein Instrument des Risikomanagements sei und die jüngste Verwendung von Gold durch Zentralbanken auf der ganzen Welt Schwankungen aufgrund geopolitischer Entwicklungen widerspiegele. Der inländische Goldmarkt schwankt hauptsächlich aufgrund von Angebot und Nachfrage, aber auch der psychologische Faktor des Marktes ist ziemlich einzigartig.

Die inländischen Goldpreise steigen innerhalb kurzer Zeit kontinuierlich an.

Aus der Perspektive des Angebots- und Nachfragemanagements ist das inländische Angebot laut Herrn Hung gewissen Beschränkungen unterworfen. Wenn es also zu psychologischen Schwankungen kommt oder andere Anlageinstrumente unattraktiv sind, wird Gold zu einem Anlageinstrument, sodass der Goldpreis steigt.

Aus der Perspektive der staatlichen Goldverwaltung ist dieser Experte der Ansicht, dass Gold einer ausländischen Währung ähnelt und ebenfalls ein Grundrohstoff ist. Allerdings erfolgt der Umgang mit dem Goldmarkt immer noch administrativ, sodass bei Schwankungen von Angebot und Nachfrage die Kontrollmethode immer noch administrativ ist.

„Der kombinierte Ansatz der staatlichen Verwaltung als Währungsinstrument und Finanzinvestitionsprodukt sowie als Grundrohstoff wird die Verwaltung des Goldmarktes effektiver machen“, sagte Herr Hung.

Was die Entwicklung auf dem Devisenmarkt in jüngster Zeit betrifft, sind die jüngsten Wechselkursschwankungen laut ADB-Experten völlig normal, da der Devisenmarkt nicht von der internen Situation Vietnams, sondern auch von allgemeinen internationalen Entwicklungen abhängt. Der USD-Index ist im Vergleich zu einem Korb ausländischer Währungen seit Anfang 2024 um 3 % gestiegen. Unter der Annahme, dass andere Währungen unverändert bleiben, wird der USD ebenfalls um 3 % steigen. Dementsprechend ist der USD im Vergleich zum VND aufgrund der Art der Aufwertung des USD gestiegen.

Darüber hinaus schwankt der Devisenmarkt laut Herrn Hung aufgrund von Angebots- und Nachfragefaktoren. Insbesondere im ersten Quartal ist der Devisenbedarf aufgrund der Auswirkungen des Geschäftsjahres und der Notwendigkeit, Devisen für Lagerzwecke zu verwenden, gestiegen. Daher ist die Wechselkurserhöhung angemessen. Wichtig ist jedoch, dass der Wechselkurs eine Bandbreite von bis zu 5 % hat, sodass die jüngsten Schwankungen noch innerhalb dieser Bandbreite liegen, Schwankungen also noch normal sind und man sich keine Sorgen über die Verwendung von Devisenreserven für Interventionen machen muss.

In einem Gespräch mit der Presse räumte der Wirtschaftsexperte und außerordentliche Professor Dr. Ngo Tri Long ein, dass Vietnam den Goldmarkt nach dem Vorbild eines „Ein-Mann-Marktes“ bewirtschafte und es ihm an Integration und Anbindung an die Welt fehle. Die geschlossene Politik führte dazu, dass die Lücke zwischen dem inländischen Goldpreis und dem Weltgoldpreis sehr groß war, insbesondere bei SJC-Gold, was Spekulationen und Goldschmuggel begünstigte.

Im Kontext der Integration und offener Märkte kann der Staat bei diesen Gütern nicht auf ewig eine Politik der Abschottung betreiben. Weder in der Vergangenheit noch in der Gegenwart gab es auf der Welt eine Zentralbank, die die Politik verfolgte, eine Goldmarke aufrechtzuerhalten und ein Monopol auf die Produktion von Goldbarren zu haben.

Aus organisatorischer und geschäftlicher Sicht sind Unternehmen im Goldbarrenhandel vor dem Gesetz nicht gleich. Die Bedingungen für die Erteilung einer Lizenz zum Handel mit Goldbarren basieren nicht auf praktischen Kriterien, sondern widersprechen den natürlichen Gesetzen des Marktes. Dadurch wird das über viele Jahre nach dem Prinzip von Angebot und Nachfrage aufgebaute Vertriebsnetz „erstickt“.

Aus Sicht des Verbrauchers zwingt das Monopol einer Marke die Menschen dazu, Goldbarren anderer Goldmarken, die sie gekauft und lange gehalten haben, zu einem günstigeren Preis als SJC zu verkaufen, der zeitweise fast 15 Millionen VND/Tael kostet (obwohl die Qualität dieselbe ist). Den Menschen bleibt nichts anderes übrig, als SJC-Goldbarren zu kaufen, zu verkaufen und anzuhäufen. Die Politik des Goldmonopols hat den Goldmarkt ins Extreme getrieben und Nachteile für Verbraucher und Wirtschaft mit sich gebracht.

Der Goldmarkt ist ein „einziger Markt“. Die Menschen erleiden Verluste, wenn die Differenz zwischen dem Inlands- und dem Weltmarktpreis manchmal 20 Millionen VND erreicht. Auch Unternehmen profitieren unterdessen nicht von der Goldbarren-Monopolpolitik. Dies ist die Realität, die sich seit vielen Jahren auf dem vietnamesischen Goldmarkt abspielt.

Die Kluft zwischen dem inländischen und dem weltweiten Goldpreis ist zu groß, was den Goldschmuggel „fördert“ und zu Devisenverlusten führt, während gleichzeitig Haushaltseinnahmen verloren gehen. Der Goldmarkt war leider nie gesund und ist auf das staatliche Monopol des letzten Jahrzehnts zurückzuführen.

Die allgemeine Konsequenz eines solchen Managements ist: Der vietnamesische Goldmarkt fällt aufgrund des Mangels an grundlegenden und strategischen Lösungen hinter den weltweiten Markt zurück. Daher ist man der Ansicht, dass es für den Staat an der Zeit ist, seine Managementmentalität mutig zu ändern und Gold wieder auf den Markt zu bringen. Die Staatsbank von Vietnam (SBV) ist nur für die Überwachung des Volumens und gegebenenfalls auch des Preises verantwortlich.

Goldimporte zur „Abkühlung“ des Marktes

Angesichts des Drucks auf die Weltgoldpreise, der zu einem starken Anstieg der inländischen Goldpreise führt, hat die Vietnam Gold Trading Association (VGTA) gerade ein Dokument herausgegeben, in dem sie drei Unternehmen, darunter DOJI, SJC und PNJ, um eine Lizenz zum Import von Rohgold bittet. Diese Unternehmen importieren Rohgold, um daraus Goldschmuck herzustellen.

Der Premierminister forderte die Staatsbank Vietnams auf, die Leitung zu übernehmen und sich mit den zuständigen Behörden abzustimmen, um die Unterschiede zwischen den inländischen und internationalen Goldpreisen umgehend zu beheben.

Laut VGTA gibt es für die starken Schwankungen des inländischen Goldpreises eine Reihe von Gründen: Der starke Anstieg des Weltgoldpreises wirkt sich auf die inländischen Goldpreise aus; Die Nachfrage nach Gold steigt durch die Massenpsychologie; Das Goldangebot ist knapp, da die Staatsbank Unternehmen seit mehr als zehn Jahren keine Goldimporte mehr gestattet.

Daher ist die VGTA der Ansicht, dass es notwendig ist, das Dekret 24/2012/ND-CP bald zu ändern, da das Dekret 24 am 3. April 2012, also vor 12 Jahren, erlassen wurde. Die Veröffentlichung des Dekrets 24 war notwendig und trug zur Stabilisierung des Goldmarktes bei, doch der aktuelle Marktkontext hat sich stark verändert.

Mit Dekret 24 werden SJC-Goldbarren zum nationalen Goldstandard erklärt und die Staatsbank ist die einzige Stelle, die SJC-Goldbarren herstellt und auf den Markt bringt. Obwohl es der SJC Company nicht gestattet ist, SJC-Goldbarren selbst herzustellen, verarbeitet sie diese nur mit Genehmigung und unter direkter Aufsicht der Staatsbank.

VGTA ist der Ansicht, dass die täglichen Schwankungen der SJC-Goldbarrenpreise grundsätzlich das Verhältnis von Angebot und Nachfrage widerspiegeln. Das Angebot ist jedoch begrenzt, da Unternehmen seit über 10 Jahren kein Rohgold mehr importieren dürfen, während die Nachfrage der Bevölkerung nach Gold gestiegen ist. Dies hat dazu geführt, dass der Preis für SJC-Goldbarren oft höher ist als der umgerechnete internationale Goldpreis, zeitweise bis zu 20 Millionen VND/Tael.

Derzeit haben Unternehmen große Schwierigkeiten, die Herkunft von Rohgold zu bestimmen. Denn ihnen fehlen die Grundlagen, Voraussetzungen und Pflichten zur Überprüfung der Herkunft. Dies erschwert Unternehmen den Kauf von Gold auf dem Markt. Unternehmen sind besorgt über die Risiken, auch rechtlicher Art, die mit dem Kauf von Rohgold verbunden sind.

Die VGTA schätzte, dass, wenn diese Situation anhält, das inländische Angebot zurückgehen wird und die inländischen Goldpreise immer höher sein werden als die internationalen Goldpreise, was zu Leid für die Menschen führen wird, während die Unternehmen nicht exportieren können, um ihre Devisenquellen zu erneuern. Insbesondere der Wert des exportierten Schmucks und der schönen Künste macht 25–30 % des Arbeitswerts aus.

Laut VGTA war die Änderung des Dekrets 24/2012/ND-CP und die Stabilisierung des inländischen Goldmarktes in letzter Zeit ein heißes Thema, das viele Menschen interessierte. Nach 12 Jahren der Umsetzung war Dekret 24 erfolgreich und hat seine Mission erfüllt. Darüber hinaus hat das Dekret 24 zahlreiche Einschränkungen aufgezeigt, die große Auswirkungen auf die Wirtschaft und den Markt haben, wie beispielsweise die zunehmende Kluft zwischen dem Weltmarktpreis und dem Inlandspreis für Gold …

Angesichts der aktuellen Situation sind sich viele Wirtschaftsexperten auch einig, dass sie vorschlagen sollten, das staatliche Monopol auf die Goldbarrenproduktion aufzuheben und einer Reihe qualifizierter Unternehmen Lizenzen für die Goldbarrenproduktion zu erteilen. Nach Ansicht einiger Experten ist es zur „Entflechtung“ des Marktes neben der Beseitigung des Goldimportmonopols auch notwendig, das SJC-Goldbarrenmonopol und das Goldbarrenproduktionsmonopol zu beseitigen.

Auf Grundlage der obigen Analyse hat die VGTA ein Dokument herausgegeben, in dem sie eine Lizenz zum Import von Rohgold in einem kontrollierten Rahmen für drei Unternehmen beantragt, darunter DOJI, SJC und PNJ, zur Herstellung von Goldschmuck mit einem Importvolumen von 1,5 Tonnen Gold/Jahr (jedes Unternehmen importiert 500 kg Gold/Jahr).

Herr Huynh Trung Khanh, stellvertretender Vorsitzender der VGTA, sagte, dass die Unternehmen nicht alle 1,5 Tonnen Gold auf einmal importieren, sondern diese je nach Entscheidung der Staatsbank auf mehrere Importe aufteilen würden.

Laut VGTA ist die Zahl von 1,5 Tonnen nicht viel und für den Markt geeignet, da die Inlandsnachfrage nach Goldschmuck bei bis zu 20 Tonnen liegt.

Ein Vertreter der VGTA sagte, dass der Goldimport zur Bereicherung des Marktes beitragen werde. Zu diesem Zeitpunkt werden die inländischen Goldpreise sinken und die Kluft zwischen den inländischen und internationalen Goldpreisen wird kleiner, anstatt wie heute zu groß zu sein. Dadurch profitieren die Menschen und der Goldmarkt stabilisiert sich.

Die Differenz sofort „behandeln“, ohne dass sie den Wechselkurs beeinflusst

Angesichts der ständig steigenden Goldpreise hat das Regierungsbüro soeben eine Mitteilung mit den Schlussfolgerungen des Premierministers zu Lösungen für die künftige Bewältigung des Goldmarktes herausgegeben. Dementsprechend wies der Premierminister die Staatsbank von Vietnam an, den Vorsitz zu übernehmen und mit den zuständigen Behörden zu koordinieren, um die Bestimmungen des Regierungserlasses Nr. 24/2012 zur Verwaltung von Goldhandelsaktivitäten strikt umzusetzen.

Der Premierminister forderte insbesondere, die Entwicklung des Goldpreises auf dem Weltmarkt und im Inland aufmerksam zu beobachten und gemäß den zugewiesenen Funktionen, Aufgaben und Befugnissen mit den verfügbaren Instrumenten und Bedingungen proaktiv und unverzüglich Lösungen und Instrumente zu implementieren, um den Goldmarkt gemäß den Vorschriften zu verwalten und umgehend einzugreifen und die Situation großer Unterschiede zwischen dem inländischen und dem internationalen Goldpreis sofort zu bewältigen.

Gleichzeitig muss sichergestellt werden, dass der Goldmarkt stabil, gesund, offen, transparent und effektiv funktioniert. die gemeinsamen Interessen der Nation und des Volkes an erste Stelle setzen; Förderung der Produktion und des Exports von Goldschmuck und Kunstgegenständen, um Arbeitsplätze und Existenzgrundlagen für die Arbeitnehmer zu schaffen.

Der Regierungschef nahm außerdem zur Kenntnis, dass gemäß den gesetzlichen Bestimmungen, insbesondere dem Dekret 24, dringend Maßnahmen und Instrumente ergriffen werden müssen, um die Versorgung für die Herstellung von Goldbarren und Goldschmuck entsprechend der Marktentwicklung streng, effektiv und zeitnah zu verwalten und zu betreiben. Darüber hinaus muss sichergestellt werden, dass die Aktivitäten und Transaktionen auf dem Markt mithilfe vorhandener Instrumente streng verwaltet und kontrolliert werden, dass sie keinen Einfluss auf die Wechselkurse und die Devisenreserven des Staates haben und dass es nicht zu Wucher, Spekulationen, Manipulationen oder Preiserhöhungen kommt.

Der Premierminister forderte eine verstärkte Anwendung der Informationstechnologie und der digitalen Transformation bei der Überwachung, Verwaltung und dem Betrieb des Goldmarktes, insbesondere die Festlegung elektronischer Rechnungen bei Goldkauf- und -verkaufstransaktionen, um die Transparenz zu erhöhen, die Wirksamkeit der Überwachung und des Betriebs zu verbessern und sicherzustellen, dass der Goldmarkt sicher, wirksam, öffentlich und transparent funktioniert. Darüber hinaus wird Unternehmen, die die gesetzlichen Bestimmungen nicht strikt einhalten, umgehend die Betriebserlaubnis entzogen.

Der Premierminister beauftragte die Staatsbank von Vietnam, das Ministerium für öffentliche Sicherheit, das Finanzministerium, das Ministerium für Industrie und Handel, die Regierungsinspektion und die zuständigen Behörden, ihre Aufgaben der Überwachung der Situation, Inspektion, Untersuchung und Beaufsichtigung gemäß ihren zugewiesenen Funktionen, Aufgaben und Befugnissen weiterhin strikt auszuführen; Gesetzesverstöße wie Goldschmuggel über die Grenze, Wucher, Spekulation, Manipulation und die Ausnutzung von Hortungspraktiken zur Preissteigerung durch entsprechende Organisationen und Einzelpersonen, die zu Instabilität und Unsicherheit auf dem Goldmarkt führen, müssen streng geahndet werden.

Nach der „Anordnung“ des Premierministers zum Goldpreis erklärte der stellvertretende Gouverneur der Staatsbank, Pham Thanh Ha, in einer Presseerklärung vom 12. April, dass die Lage auf dem Weltgoldmarkt in letzter Zeit kompliziert gewesen sei, die inländischen Goldpreise stark geschwankt und schnell gestiegen seien und große Unterschiede zu den internationalen Preisen aufwiesen.

Um den Markt zu stabilisieren, hat die Staatsbank Interventionspläne ausgearbeitet und in den Jahren 2022 und 2023 landesweit Inspektionen der Goldhandelsaktivitäten von Unternehmen und Kreditinstituten durchgeführt.

Insbesondere für den Goldbarrenmarkt gilt es, das Angebot zu erhöhen, um die große Differenz zwischen den Inlandspreisen und den Weltmarktpreisen auszugleichen. Für den Markt für Goldschmuck und Kunstgegenstände wie Goldringe müssen weiterhin optimale Bedingungen geschaffen werden, um ausreichend Rohstoffe für die Produktionsaktivitäten zum Export von Goldschmuck und Kunstgegenständen sicherzustellen.

Der stellvertretende Gouverneur sagte, dass die Staatsbank sich mit Ministerien, Zweigstellen und Fachbehörden abstimmen werde, um von den Unternehmen zu verlangen, bei Goldkauf- und -verkaufstransaktionen elektronische Rechnungen zu verwenden, um die Transparenz und Verwaltungseffizienz zu verbessern.

Die Staatsbank führt außerdem Inspektionen, Kontrollen und Aufsichten entsprechend den ihr zugewiesenen Funktionen, Aufgaben und Befugnissen durch; strenge Maßnahmen gegen grenzüberschreitenden Goldschmuggel, Wucherei, Spekulation und Goldpreismanipulation ergreifen.

Was die Inspektionstätigkeiten betrifft, haben die Staatsbank sowie Ministerien und Zweigstellen Inspektionsteams eingerichtet und werden diese im April einsetzen.

In Bezug auf das Dekret 24 zur Goldverwaltung, das zahlreiche Kommentare von Experten hervorrief, sagte der stellvertretende Gouverneur Pham Thanh Ha, dass der Staatsbank ein Bericht vorliege, der den Umsetzungsprozess des Dekrets 24 zusammenfasse und bewerte, und dass er eine Reihe von Anweisungen zur Änderung und Ergänzung des Dekrets 24 für eine Umsetzung in der kommenden Zeit vorgeschlagen habe.

Minh Vy (Synthese)

Quelle: https://www.nguoiduatin.vn/vang-tang-nong-phai-lam-gi-de-ghim-cuong-con-ngua-bat-kham-a658748.html