Goldpreis soll auf 3.000 USD/Unze steigen

Experten der UOB Bank haben gerade prognostiziert, dass der Goldpreis aufgrund geopolitischer Instabilität, der Nachfrage der Zentralbanken und der Erwartung von Zinssenkungen bis Mitte 2025 2.700 USD/Unze und dann 3.000 USD/Unze erreichen wird.

So wurde die Goldpreisprognose von 3.000 USD/Unze (entsprechend mehr als 92 Millionen VND/Tael) wieder aufgegriffen, nachdem der Spot-Goldpreis auf dem internationalen Markt die Marke von 2.500 USD/Unze überschritten hatte und sich recht stabil über dieser Schwelle hält. Experten erhöhen ihre Prognose für den durchschnittlichen Goldpreis im Jahr 2025 auf 2.700 bis 2.750 Dollar pro Unze.

Während der Handelssitzung am 29. August erreichte der Spotpreis für Gold auf dem New Yorker Markt (am frühen Morgen des 30. August, vietnamesischer Zeit) zeitweise 2.527 USD/Unze.

Vor etwa einer Woche sagte Sabrin Chowdhury, Leiterin der Rohstoffanalyse bei BMI, auf Kitco, dass Gold ein sicherer Hafen sei. Auch im Jahr 2024 werden die Goldpreise neue Rekorde erreichen.

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China und Indien sind zwei große Akteure auf dem internationalen Goldmarkt. Quelle: WGC

Laut Sabrin Chowdhury wird der Goldpreis 2.700 USD/Unze erreichen (das entspricht 82 Millionen VND/Tael), wenn die US-Notenbank (Fed) beginnt, die Zinsen zu senken (der Markt geht bei ihrer Sitzung im September davon aus, dass dies zu 100 % der Fall sein wird).

Experten von Citi sagten, dass der Goldpreis in den nächsten drei bis sechs Monaten einen Aufwärtstrend aufweisen werde. Im Jahr 2025 wird der Goldpreis 3.000 USD/Unze erreichen. Der durchschnittliche Spotpreis für Gold im vierten Quartal 2024 beträgt 2.550 USD/Unze.

Experten des BMI gehen davon aus, dass das Jahr 2024 aufgrund der geopolitischen Spannungen im Nahen Osten, im Ukraine-Russland-Konflikt und vieler wichtiger Wahlen, darunter auch des Rennens um das Weiße Haus in den USA, von großer Instabilität geprägt sein wird.

Nach einer gemäßigteren Geldpolitik der Fed dürften die Goldpreise weiter steigen. Niedrigere Zinssätze werden den Dollar unter Druck setzen. Die US-Währung wird an Wert verlieren.

Auf Kitco sagten Experten von Capital Economics, dass Chinas Goldkaufaktivitäten den Goldpreis im nächsten Jahrzehnt in die Höhe treiben werden, obwohl er seit Jahresbeginn um etwa 20 % gestiegen ist und China drei Monate in Folge keine Goldkäufe getätigt hat.

Analysten von Capital Economics sagten, die Pause bei der Goldakkumulation sei nur vorübergehend, da „Chinas Goldrausch weitergeht“ angesichts zunehmender globaler Spannungen, wirtschaftlicher Unsicherheit und anhaltender Bemühungen, sich vom US-Dollar abzuwenden.

Zuvor hatte die People’s Bank of China (PBoC) 18 Monate in Folge Netto-Goldkäufe zu niedrigen Preisen getätigt. Dies gilt als wichtiger Faktor, der den Preis dieses Metallartikels ab Ende 2023 in die Höhe treibt.

Laut Capital Economics wird Chinas Nachfrage nach Gold in der kommenden Zeit angesichts der Verlangsamung des Wirtschaftswachstums in diesem Jahrzehnt steigen. Dies wird den Goldpreis nach oben treiben und könnte in den kommenden Jahren zu größerer Volatilität auf dem Goldmarkt führen.

Die Hauptantriebskraft hinter dem Anstieg des Goldpreises: Immer noch China?

Nicht nur hat die PBoC ihre Goldkäufe erhöht, tatsächlich ist die physische Goldnachfrage in China laut World Gold Council (WGC) bereits vor der Pandemie gestiegen.

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Der Anteil des Goldes an den gesamten nationalen Reserven Chinas ist noch immer recht gering. Quelle: CE

Darüber hinaus scheint der Anstieg der Nachfrage nach nicht-physischen Goldanlagen wie Gold-ETFs und Gold-Futures-Kontrakten den Goldrausch in China angeheizt zu haben.

Diese Art der Nachfrage macht in China einen viel kleineren Teil der gesamten Goldnachfrage (in allen Formen) aus als im Westen, aber die Höhe der Zuflüsse in in China ansässige ETFs hat die Abflüsse aus in Nordamerika ansässigen ETFs ausgeglichen, wie man während der Rallye von Februar bis April beobachten konnte.

Obwohl China den Experten von Capital Economics zufolge seine Goldkäufe im Laufe des nächsten Jahrzehnts steigern dürfte, könnte die PBoC ihre Goldkäufe kurzfristig weiterhin einstellen und darauf warten, dass sich der Goldpreis von seinem jüngsten Rekordhoch erholt.

Der hohe Goldpreis hat die Nachfrage nach Goldschmuck reduziert, der chinesische Aktienmarkt ist stark gefallen und wird, wenn er sich erholt, Cashflows anziehen... Neben dem Druck, Gewinne mitzunehmen, üben alle Druck aus, den Anstieg des Goldpreises zu stoppen.

Allerdings ist das alles nur von kurzer Dauer. Es wird erwartet, dass sich die chinesische Wirtschaft deutlich abschwächen wird, vor allem aufgrund der Verluste durch die Krise auf dem chinesischen Immobilienmarkt.

Langfristig dürfte Chinas Goldnachfrage stark ansteigen und in den verbleibenden Jahren des Jahrzehnts einen erheblichen Aufwärtsdruck auf die Preise ausüben. Für China dürfte es schwierig sein, Konjunkturmaßnahmen lange hinauszuzögern. Wenn Geld in den Markt gepumpt wird, wird Gold ein sicherer Hafen sein.

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Goldbestände einiger Länder.

Es ist erwähnenswert, dass der Anteil des von der PBoC gehaltenen Goldes an den gesamten nationalen Reserven Chinas recht gering ist (nur etwa 4,9 %), während das Land eine Strategie zur Verringerung der Abhängigkeit vom US-Dollar umsetzt. Wenn die Goldbeteiligungsquote auf 10 % erhöht wird, muss China etwa 2.250 Tonnen Gold importieren, was etwa 170 Milliarden US-Dollar entspricht.

Wenn China in 10 Jahren die oben genannte Menge Gold importiert, wird die PBoC 225 Tonnen pro Jahr kaufen. Im Jahr 2023 kaufte die PBoC außerdem netto 225 Tonnen Gold, so viel wie seit mindestens 46 Jahren nicht mehr. Die starken Nettokäufe der PBoC im Jahr 2023 gelten als Hauptgrund dafür, dass die Goldpreise seit Ende 2023 kontinuierlich gestiegen sind und viele neue Rekorde aufgestellt haben.

Amerika verfügt über die größten Goldreserven, Russland und China stürzen sich auf billiges Gold, bevor es aus dem Fieber schießt, und Südostasien ist gleichgültig? Die USA sind hinsichtlich ihrer Goldbestände weltweit die Nummer 1. Russland, China und Indien kauften sofort Gold, bevor die Preise auf historische Höchststände stiegen. Wie gehen südostasiatische Länder mit Goldimporten und -reserven um?