Amerika verfügt über die größten Goldreserven, Russland und China stürzen sich auf das Goldfieber und kaufen billiges Gold. Südostasien ist gleichgültig?

Im August 2024 stiegen die weltweiten Goldpreise stark an und erreichten mehrfach neue Rekorde. Die Gold-Futures-Preise erreichten zeitweise 2.570 USD/Unze, während der Spotpreis für Gold zeitweise über 2.530 USD/Unze lag und damit deutlich über dem Niveau von 1.820 USD/Unze im Oktober 2023.

Wie also haben die Länder vom Kauf von Gold profitiert, als der Preis niedrig war, wie viel Gold halten sie und welchen Anteil hat es an den gesamten nationalen Reserven?

Länder kaufen eilig Gold, bevor die Preise in die Höhe schnellen

Laut World Gold Council (WGC) verzichtete die People’s Bank of China (PBoC) im Juli weiterhin auf Goldkäufe. Dies ist der dritte Monat in Folge, in dem die PBoC kein Gold hinzugefügt hat. Und dies ist auch die Zeit, in der der Goldpreis auf einem Allzeithoch liegt.

Zuvor hatte die People’s Bank of China mit 18 aufeinanderfolgenden Monaten Netto-Goldkäufen einen seltenen Rekord aufgestellt und damit die Menge an Gold in den Gesamtreserven des Landes auf ein Rekordhoch ansteigen lassen, nämlich einen Wertzuwachs von etwa 4,9 Prozent, was mehr als 2.264 Tonnen Gold entspricht. Der Gesamtwert des von der PBoC gehaltenen Goldes beträgt etwa 170 Milliarden US-Dollar. Demgegenüber stehen Devisenreserven von über 3.285 Milliarden US-Dollar, was 5,1 % der Devisenreserven entspricht.

Laut Reuters haben Chinas Goldbestände zwar einen Rekordwert erreicht, liegen aber immer noch unter denen vieler anderer Länder und unter dem weltweiten Durchschnitt von 16 Prozent.

Die People’s Bank of China besitzt mehr als 2.264 Tonnen Gold im Wert von etwa 170 Milliarden Dollar. Quelle: TE

Russland ist eines der Länder, das seine Goldkäufe in den letzten Jahren erhöht hat, seit das Land mit zahlreichen Sanktionen belegt wurde. Laut WGC werden die Goldbestände Russlands bis zum Ende des zweiten Quartals 2024 fast 29,5 % seiner gesamten nationalen Reserven von etwa 594 Milliarden US-Dollar betragen. Der Wert des in Russland gehaltenen Goldes wird auf etwa 175 Milliarden US-Dollar geschätzt, was fast 2.336 Tonnen Gold entspricht.

Die Vereinigten Staaten sind mit ihren Goldreserven weltweit das Land mit den größten Beständen: Sie verfügen über etwa 8.133 Tonnen im Wert von fast 610 Milliarden US-Dollar.

Indien verfügt über fast 841 Tonnen Gold im Wert von etwa 63 Milliarden Dollar, was fast 9,6 Prozent der gesamten Reserven des Landes entspricht. Japan verfügt über 846 Tonnen im Wert von über 63,3 Milliarden US-Dollar, was 5,15 % der gesamten nationalen Reserven entspricht.

Es lässt sich feststellen, dass mit Ausnahme der USA, die große Mengen Gold hielten und in den vergangenen Jahren nur wenig kauften, viele Zentralbanken anderer Länder ihre Goldkäufe erhöht haben. China verfügt zwar nicht über einen großen Goldanteil in seinen nationalen Reserven, doch seine Netto-Goldankaufrate gehörte in den letzten zwei Jahren zu den höchsten.

Die PBoC war in den 18 Monaten bis April 2024 ein Nettokäufer, wobei sich ihre Goldbestände (an den gesamten nationalen Reserven) von 1,8 Prozent im Jahr 2015 fast verdreifacht haben.

Dies ist die Rekordänderungsrate einer der größten Zentralbanken der Welt in den letzten zwei Jahrzehnten. Im Laufe der Jahre hat China zudem seine Verkäufe von US-Anleihen gesteigert, um Gold zu kaufen.

Goldreserven einiger Länder. Quelle: WGC

Laut WGC wird China im Jahr 2023 bei niedrigen Goldpreisen der weltweit größte Goldkäufer sein und überwiegend zu Preisen zwischen 1.650 und 1.750 USD/Unze kaufen, wobei der Höchstpreis bei 1.990 USD/Unze liegen wird. Die People’s Bank of China hat fast 225 Tonnen Gold gekauft, die größte Menge seit 46 Jahren.

Die Reserve Bank of India (RBI) erhöhte im Juni ihre Goldkäufe und kaufte rund 9,3 Tonnen, deutlich mehr als der Durchschnitt von 5,6 Tonnen pro Monat in den vorangegangenen fünf Monaten. Insgesamt kaufte Indien im ersten Halbjahr 2024 mehr als 37 Tonnen Gold, den höchsten Stand seit 2013 und dreimal mehr als im Jahr 2023.

Wie lagert Südostasien Gold?

Während viele große Länder ihre Goldkäufe seit Ende 2022 verstärkt haben, haben viele südostasiatische Länder in dieser Zeit große Mengen Gold gekauft und verfügen im Vergleich zu den gesamten nationalen Reserven nur über ein sehr bescheidenes Volumen und Verhältnis ihrer Goldbestände.

Die beeindruckendsten Goldreserven in der Region befinden sich wahrscheinlich in Thailand, wo über 7,8 Prozent der gesamten Reserven des Landes vorhanden sind, was etwa 234 Tonnen Gold (im Wert von fast 17,6 Milliarden US-Dollar) entspricht. Singapur verfügt über fast 229 Tonnen Gold im Wert von fast 17,2 Milliarden US-Dollar, was fast 4,5 % der gesamten nationalen Reserveaktiva entspricht.

Malaysia verfügt über fast 38,9 Tonnen Gold im Wert von über 2,9 Milliarden US-Dollar, was fast 2,6 % der gesamten nationalen Reserveaktiva entspricht.

WGC verfügt nicht über Statistiken für Vietnam, Laos, Indonesien, die Philippinen, Myanmar und Kambodscha.

Goldpreisschwankungen im letzten Jahr.

Die Höhe des Goldbestands in den Devisenreserven wird von der Staatsbank von Vietnam (SBV) nicht bekannt gegeben. Die Nationale Finanzaufsichtskommission (NFSC) berief sich jedoch auf Daten des CEIC, aus denen hervorgeht, dass die Goldreserven im Mai 2020 bei etwa 9,2 Tonnen lagen, was etwa 0,68 % der gesamten Devisenreserven entspricht.

Diese Zahl dürfte sich nicht wesentlich ändern, da Vietnam seit fast zehn Jahren keine Goldimportaktivitäten mehr angekündigt hat.

Laut der CEIC-Website verfügt Vietnam im November 2023 über Goldreserven von fast 666 Millionen USD. Wenn der Preis im November 2023 auf etwa 1.970 USD/Unze berechnet wird, verfügt Vietnam über ein Gesamtgoldvolumen von etwa 10,5 Tonnen. Die Goldbestände betragen etwa 0,5–0,7 % der gesamten nationalen Reserveaktiva.

Ende April 2024 versteigerte die Staatsbank von Vietnam Gold, um den Markt zu versorgen, als der Preis für SJC-Goldbarren 16–20 Millionen VND/Tael über dem umgerechneten Weltmarktpreis lag. Doch nach 9 Auktionen verringerte sich die Goldpreisdifferenz nicht wie erwartet. Gegen Ende Mai stellte die Staatsbank die Gebote für Gold ein, nachdem sie den Markt über diesen Kanal mit mehr als 1,8 Tonnen versorgt hatte.

Die Staatsbank verkauft dann Gold direkt an vier große Banken: BIDV, Vietcombank, VietinBank, Agribank und Saigon Jewelry Company Limited (SJC), sodass diese Einheiten Gold direkt an die Bevölkerung verkaufen können. Die Gesamtmenge des verkauften Goldes wurde von den Behörden nicht bekannt gegeben.

Vietnam verfügte im November 2023 über Goldreserven von fast 666 Millionen US-Dollar. Quelle: CEIC

Tatsächlich sind die meisten Zentralbanken verpflichtet, eine bestimmte Menge Gold vorzuhalten. Wenn die Staatsbank die Goldbeteiligungsquote bei 0,5 % der nationalen Reserven hält, wird das Verkaufsniveau daher nur etwa 2 bis 2,4 Tonnen betragen.

Seit Jahresbeginn ist der USD/VND-Wechselkurs ziemlich angespannt und normalerweise muss die Staatsbank USD aus den Devisenreserven verkaufen, um den Wechselkurs zu stabilisieren. Und da der USD/VND-Wechselkurs in den letzten zwei Wochen gefallen ist, weil der USD auf dem internationalen Markt gefallen ist, ist es wahrscheinlich, dass die Staatsbank USD kaufen wird, um ihre Devisenreserven zu erhöhen.

Wenn die Devisenreserven steigen und die Wechselkurse stabil sind, kann die Staatsbank Gold importieren. Bei einem geschätzten Jahresbedarf von etwa 40–50 Tonnen müsste Vietnam möglicherweise etwa 3 Milliarden USD für den Import dieses Artikels ausgeben. Dies ist keine große Zahl, wenn der Wechselkurs stabil ist. Die Anlage von Gold in die nationalen Reserven ist eine Strategie vieler Länder, wenn der Goldpreis fällt.

In letzter Zeit haben die weltweiten Goldpreise kontinuierlich neue Rekordhöhen erreicht, obwohl China seine Goldkäufe einstellt. Die Nachfrage nach diesem Rohstoff stieg jedoch stark an, als der Goldpreis seinen Höchststand von 2.530 USD verließ und die Schwelle von 2.500 USD/Unze erreichte. Angesichts des rapiden Verfalls des US-Dollars und der Strategie Pekings, den Anteil des Greenbacks an seinen Devisenreserven zu reduzieren, dürfte China bald wieder zu Netto-Goldkäufen zurückkehren.

Viele große ETF-Fonds weltweit haben ihre Netto-Goldkäufe kürzlich erhöht. Wenn China seinen Goldanteil auf 10 % erhöht, müsste das Land etwa 2.200 Tonnen Gold importieren, was einem Gegenwert von etwa 170 Milliarden US-Dollar entspricht.

Der Goldpreis ist heute, am 29. August 2024, in China rapide gestiegen und steht weltweit kurz vor seinem historischen Höchststand. Der Goldpreis ist heute, am 29. August 2024, weltweit stark gefallen und dann wieder schnell gestiegen und liegt derzeit nicht weit vom historischen Höchststand entfernt. Die Preise für inländische Goldringe erreichen ständig neue Rekorde.

Quelle: https://vietnamnet.vn/my-tru-vang-lon-nhat-nga-trung-quoc-don-dap-mua-vang-re-truoc-con-sot-dong-nam-a-tho-o-2316500.html