2023 ist ein schwieriges Geschäftsjahr für die Vietnam Dairy Products Joint Stock Company (Vinamilk), aber die Ergebnisse konnten im Vergleich zu 2022 dennoch gesteigert werden. Gleich in den ersten Tagen des Jahres des Drachen brachen die Vinamilk-Aktien schnell aus und verzeichneten nach 5 Handelssitzungen einen Anstieg von über 5 %.
Bislang hat der Molkereiriese Vietnam Dairy Products Joint Stock Company – Vinamilk (VNM, HOSE) die Welle nach Tet schnell geknackt und ist auf die Marke von 70.000 VND/Aktie zurückgekehrt, den höchsten Wert der letzten drei Monate. Der Wert der VNM-Aktien stieg nach fünf Handelssitzungen schnell um 5,3 %, von 67.400 VND/Aktie auf 71.300 VND/Aktie, wodurch die Kapitalisierung auf etwa 146.300 Milliarden VND anstieg.
VNM-Aktien werden nach 3 Monaten wieder aktiv gehandelt (Quelle: SSI iBoard)
Das Jahr 2023 ist ein herausforderndes Jahr für die Wirtschaft, in dem auch die Nachfrage nach Milch in Vietnam deutlich zurückgehen wird.
Der jüngste Bericht des US-Landwirtschaftsministeriums vom Dezember 2023 zeigt, dass die weltweite Gesamtproduktion von Milchpulver im Jahr 2023 voraussichtlich 9,2 Millionen Tonnen erreichen wird, eine Zahl, die gegenüber 2022 nahezu unverändert bleibt. Der gesamte inländische Milchpulververbrauch der Länder wird im Jahr 2023 jedoch voraussichtlich um 3,1 % sinken. Daher beträgt der geschätzte Importbedarf an Milchpulver nur 2,5 Millionen Tonnen, was einem Rückgang von 8 % gegenüber 2022 entspricht.
Aufgrund dieser Realität sind die Molkereibetriebe mit zahlreichen Schwierigkeiten konfrontiert. Vinamilk bildet hier keine Ausnahme. In den ersten sechs Monaten des Jahres „sanken“ die Gewinne um 5,6 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum.
Nach der Änderung seiner Markenidentität konnte Vinamilk wieder ein deutlich positives Wachstum verzeichnen. Darüber hinaus hat VNM im vergangenen Jahr zahlreiche Anstrengungen unternommen, um das Unternehmen umzustrukturieren, um der Entwicklung einer neuen Verbrauchergeneration gerecht zu werden, seinen Kundenstamm zu erweitern und den Weltmarkt zu erreichen.
Infolgedessen erreichte der Nettoumsatz von Vinamilk im vierten Quartal 2023 15.619 Milliarden VND, was einem leichten Anstieg von 3,6 % gegenüber dem gleichen Zeitraum entspricht. Dank einer deutlichen Kürzung der Finanzaufwendungen um fast 50 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum (von 207 Mrd. VND auf 119 Mrd. VND) erzielte VNM ein positives Gewinnwachstum von 2.852 Mrd. VND, was einer Steigerung von 24,3 % entspricht.
Mit diesem Wert gehört VNM laut einem Analysebericht von SSI Securities zu den Unternehmen mit den größten Wachstumsschwankungen im vierten Quartal 2023.
Im gesamten Jahr 2023 wird Vinamilk 60.369 Milliarden VND erreichen, eine Steigerung von mehr als 410 Milliarden VND. Der Gewinn erreichte 9.019 Milliarden VND, ein Plus von 5 % im Vergleich zu 2022. Damit endete der Rückgang der letzten zwei Jahre.
Umsatz- und Gewinnentwicklung bei Vinamilk in den letzten Jahren
Quelle: Jahresabschluss
MCM-Aktien erholten sich positiv, bevor sie an die HOSE-Börse gingen (Quelle: SSI iBoard)
Neben dem Durchbruch bei VNM entwickelt sich auch die MCM-Aktie (Moc Chau Dairy Cattle Breeding JSC – Moc Chau Milk, UPCoM) recht gut und hält sich bei 42.400 VND/Aktie. Vinamilk hält derzeit mehr als 59 % des Kapitals von Moc Chau Milk.
Ab Mitte Januar 2024 stieg der MCM-Kurs plötzlich von 36.900 VND auf 42.400 VND/Aktie, was einer Wertsteigerung der Aktie um 13 % entspricht und sich etwas positiv auf die Neubewertung der Investitionen von Vinamilk auswirkte.
Darüber hinaus wartet MCM derzeit darauf, sein „Haus“ von UPCoM zu HOSE zu verlegen. Dies wird dazu beitragen, den Wert des Unternehmens zu steigern, die Transparenz in allen Aspekten – sowohl in der Produktion als auch in den Geschäftsaktivitäten und der Unternehmensführung – zu erhöhen und dadurch die Interessen der Aktionäre zu wahren.
Ab Mitte 2024 dürfte die Milchproduktion dank der ab August 2023 steigenden Milchpulverpreise steigen. Dies wird die Rentabilität der Milchindustrie in Vietnam verbessern. Laut Tien Phong Securities deckt Vietnam lediglich 40 bis 50 Prozent des inländischen Milchbedarfs. Der inländische Milchmarkt bietet noch viel Raum für Wachstum, die heimische Milchindustrie ist jedoch großer Konkurrenz durch importierte Milch ausgesetzt.
Derzeit ist Vinamilk laut Daten von VNDirect Securities aus dem Jahr 2022 mit 44 % das inländische Molkereiunternehmen mit dem größten Marktanteil. Allerdings herrscht auf dem heimischen Milchmarkt derzeit ein starker Wettbewerb, da viele Unternehmen an der Produktion und dem Handel dieses Produkts beteiligt sind. Daher ist es für Vinamilk nicht einfach, seinen Marktanteil angesichts des Wettbewerbsdrucks und der steigenden Rohstoffpreise, die die Gewinnmargen verringern, zu halten.
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