Im Jahr 2025 dürften viele Investitionskanäle schwanken, die Auswahl bleibt also ein schwieriges Problem.
Gold wird langsam steigen
Im Jahr 2024 verzeichnete der Goldmarkt einen sehr starken Preisanstieg. Demnach stiegen die Preise für Goldringe und Goldbarren um 34 % bzw. 14 % – der stärkste Anstieg in den letzten 10 Jahren.
Experten gehen jedoch davon aus, dass viele Faktoren, die den Goldpreis stützen, bis 2025 zurückgegangen sein werden, es jedoch unwahrscheinlich ist, dass das Edelmetall stark fallen wird, da die Nachfrage großer Organisationen immer noch vorhanden ist und somit eine Unterstützung für Gold darstellt.
Daher sollten Anleger bei Goldinvestitionen im Jahr 2025 keine Hebelwirkung nutzen und die Marktentwicklungen, insbesondere geopolitische Spannungen, Zinssenkungen, USD-Schwankungen, globale Cashflow-Bewegungen usw. genau beobachten.
Laut Experten sollten Anleger im Jahr 2025 die Auswirkungen der Politik von US-Präsident Donald Trump auf die US-Wirtschaft besonders beobachten. Sollte die Inflation stark ansteigen, die US-Notenbank (Fed) die Zinsen erhöhen, eine Rezession drohen und Anleger würden sich dem Gold zuwenden. Sollte sich die Konjunktur hingegen gut erholen und die US-Wirtschaft eine „sichere Landung“ erleben, würde das Geld in risikoreichere Anlagen fließen.
Im Bericht des World Gold Council (WGC) heißt es, dass der Goldpreis im Jahr 2025 langsamer steigen werde als im Jahr 2024, wenn die Marktsituation so bleibe wie jetzt.
Der globale Goldpreis verzeichnete 2024 sein bestes Jahr seit mehr als einem Jahrzehnt und erreichte etwa 40 Höchststände, wobei er Ende Oktober einmal fast 2.800 USD/Unze erreichte. Die gesamte Goldnachfrage erreichte im dritten Quartal 2024 erstmals 100 Milliarden USD. Trotz der Verkaufswelle im Anschluss an die US-Präsidentschaftswahlen ist das Edelmetall im Jahresverlauf immer noch um 30 Prozent gestiegen.
Der WGC ist davon überzeugt, dass bei Edelmetallen noch Preissteigerungspotenzial besteht, wenn die Nachfrage der Zentralbanken stärker als erwartet ausfällt oder sich die Finanzlage verschlechtert und damit die Nachfrage nach Schutz steigt. Allerdings könnte der Anstieg im Jahr 2025 langsamer ausfallen als im Jahr 2024. Zudem stehen Edelmetalle vor zahlreichen Herausforderungen, sollte sich die Zinssenkungswelle umkehren.
Immobilien erholen sich allmählich, müssen aber weiterhin berücksichtigt werden
Der Immobilienmarkt verzeichnete im Jahr 2024 in einigen Segmenten eine Erholung, das begrenzte Neuangebot und die klare Differenzierung zwischen den Regionen erschwerten jedoch die Erzielung von Gewinnen aus diesem Kanal.
Laut TS. Le Xuan Nghia, 2025 ist noch immer nicht das Jahr der Immobilien. Derzeit herrscht auf dem Markt eine abwartende Haltung: Die Käufer hoffen auf einen Rückgang der Eigenheimpreise, während die Immobilienentwickler darauf hoffen, dass mit dem Inkrafttreten neuer Gesetze die Angebotsengpässe gelockert werden.
„ Im Jahr 2025 werden Provinzen und Städte neue Grundstückspreise bekannt geben. Ich mache mir große Sorgen darüber, dass die Grundstückspreise in manchen Gegenden um das Fünf- bis Sechsfache steigen könnten. Wenn die Grundstückspreise in die Höhe schnellen, wird es für jeden schwierig, Investitionen zu wagen “, sagte Dr. Le Xuan Nghia warnte.
Der positive Aspekt des Immobilienmarktes liege laut diesem Experten darin, dass das Projektangebot verbessert werden könne, wenn ausstehende und im Rückstand befindliche Projekte abgewickelt würden. Zu diesem Zeitpunkt werden Zehntausende Milliarden Dong freigegeben, die für die Landwirtschaft verschwendet wurden. Allerdings befindet sich der Immobilienmarkt im Jahr 2025 noch überwiegend in der Abwarte- und Verfahrensabwicklungsphase, so dass eine Anzahlung nicht rentabel ist.
In einer positiveren Perspektive äußerte sich Nguyen Van Dinh, Vorsitzender der Vietnam Association of Real Estate Brokers (VARS), und sagte, dass aufgrund der optimistischen Signale aus der Wirtschaft für 2025 ein Aufschwung auf dem Immobilienmarkt prognostiziert werde. Der Markt werde sogar in eine Phase nachhaltiger und stabiler Entwicklung eintreten.
Auch die Auswirkungen der Vorzugskreditpakete für den sozialen Wohnungsbau, des Grundstücksgesetzes 2023 und des Immobilienwirtschaftsgesetzes sind bereits ausreichend „durchdrungen“, um in der Praxis gefördert werden zu können. Somit werden sich im Jahr 2025 viele Engpässe lösen, der Markt wird weniger heiß und ausgeglichener sein, und der Druck auf Angebot und Nachfrage dürfte nicht mehr so groß sein wie in der Vergangenheit.
Allerdings sollten Investitionen in Immobilien auch auf der Grundlage einer aufmerksamen Beobachtung der Marktentwicklungen in Betracht gezogen werden und nicht auf der Grundlage der Massenpsychologie investiert werden.
Werden die Aktienkurse „explodieren“?
Einigen Experten zufolge wird der Aktienmarkt im Jahr 2025 voraussichtlich florieren.
Eine hohe BIP-Wachstumsprognose (das BIP-Wachstumsziel für 2025 liegt bei 8 %), ein gutes Exportwachstum und die Anziehung ausländischer Direktinvestitionen sowie die Umsetzung einer Reihe großer Projekte sind Lichtblicke für die Wirtschaft. Darüber hinaus wird die Aktienkurserhöhung weiterhin als Marktkatalysator betrachtet.
Herr Hoang Quoc Anh, Investment Director von GHGInvest, erklärte, dass vietnamesische Wertpapiere wahrscheinlich im September 2025 in die Liste der Schwellenmärkte aufgenommen würden, was große Chancen für ausländische Investmentfonds eröffne.
In diesem Zusammenhang erfahren Bankaktien besondere Aufmerksamkeit und man erwartet, dass ihnen im Jahr 2025 ein Durchbruch gelingt.
Frau Do Hong Van, Leiterin des Analyseteams von FiinTrade, sagte, dass die Wachstumsrate der Bankengruppe zwar über 10 % betrage, was nicht zu niedrig sei, im historischen Vergleich und im durchschnittlichen Wachstum jedoch nicht mit einer Branche vereinbar sei, in der viele günstige Bedingungen für eine stärkere Verbesserung der Gewinnskala bestünden, wie es im Bankwesen der Fall sei.
Im Jahr 2025, wenn sich die Zahl der Privatinvestitionen erhöht, werden die Kredite wieder wachsen und zu einem treibenden Faktor für die Bankenbranche werden, was sich bereits zu Jahresbeginn deutlich zeigen wird.
Neben Bankaktien gibt es auch im Einzelhandelssektor viele positive Signale: Die Nachfrage steigt, die Verbraucherausgaben verbessern sich und die Wirtschaft erholt sich allgemein.
Herr Nguyen Viet Duc, Digital Business Director der VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS), gab Anlegern den Rat, bei langfristigen Investitionen nach führenden Unternehmen mit einer Eigenkapitalrendite (ROE) von über 15 % zu suchen.
Zinsen werden langsamer steigen
Im Jahr 2023, nach vier Anpassungen der Betriebszinssätze der Staatsbank, begannen die Banken mit dem „Wettlauf“ um die Senkung der Einlagenzinsen. Der Zinssatz für 12-Monats-Laufzeiten wurde von einem Höchststand von 10-12,5 %/Jahr zu Jahresbeginn auf nur noch 5 % bis Ende 2023 gesenkt.
Im Jahr 2024 begann sich die Welle steigender Sparzinsen ab Anfang April zu verstärken. Zu dieser Zeit lag der höchste Zinssatz im System für eine Laufzeit von 12 Monaten nur bei etwa 5 %/Jahr, aber bis zum Jahresende zahlten die Banken für eine Laufzeit von 12 Monaten oder mehr Zinsen ab 6 %/Jahr, wobei es sich bei den meisten von ihnen um mittelgroße und kleine Banken handelte.
Frau Tran Thi Khanh Hien, Forschungsleiterin bei MB Securities (MBS), erwartet im Jahr 2025 keine Leitzinssenkungen. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Rahmen der globalen wirtschaftlichen Entspannung ist nicht hoch. Dementsprechend wird die Staatsbank zur Förderung des Wirtschaftswachstums eine lockere Geldpolitik beibehalten, die Zinssätze niedrig halten und dadurch das Kreditwachstum fördern.
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