Sowohl die Zinssätze als auch die Wechselkurse sind schockierend gefallen: Wie weit werden sie noch fallen?

Gleichzeitig fielen die Zinsen und die Wechselkurse drastisch.

Ende November und Anfang Dezember richteten alle Märkte ihre Aufmerksamkeit auf Gold, da der Preis des Edelmetalls weiter anstieg und sein Allzeithoch erreichte. Gold wird durch stark fallende Zinsen und Wechselkurse gestützt.

Zunächst einmal was die Zinssätze betrifft: Vor kurzem hat die Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam (Vietcombank), der große Bruder des Bankwesens, die Sparzinsen auf einen sehr niedrigen neuen „Tiefpunkt“ gebracht. Dementsprechend beträgt der 1-Monats-Zinssatz bei der Vietcombank lediglich 2,4%/Jahr, bei der 6-Monats-Laufzeit 2,7%/Jahr. Der höchste Zinssatz beträgt lediglich 4,8 %/Jahr, und zwar bei Laufzeiten von 12 Monaten oder mehr.

Bei einer Laufzeit von 12 Monaten bietet die An Binh Commercial Joint Stock Bank (ABBank) mit 4,2 %/Jahr den niedrigsten Zinssatz. Die restlichen Einheiten werden zu üblichen Zinssätzen von 5,3 %/Jahr bis 5,7 %/Jahr notiert.

Während der Goldmarkt „fiebert“, halten sowohl die Zinsen als auch die Wechselkurse Händchen und sinken stark. Illustration

Starke Zinssenkungen tragen zu einem „ruhigeren“ Wechselkurs bei. Nach einem starken Anstieg zu Jahresbeginn hat sich der USD/VND-Wechselkurs in letzter Zeit kontinuierlich „umgekehrt“.

Zum Ende dieser Woche lag der USD/VND-Wechselkurs bei der Vietcombank bei: 24.110 VND/USD - 24.450 VND/USD, ein Rückgang von 280 VND/USD bzw. 1,13 % gegenüber der letzten Sitzung im Oktober.

Die Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development of Vietnam (BIDV) hat den USD-Preis diese Woche auf 24.145 VND/USD – 24.445 VND/USD festgelegt. Somit ist der Wechselkurs bei BIDV nach einem Handelsmonat um 270 VND/USD gesunken, was 1,1 % entspricht.

Auch bei den Geschäftsbanken verzeichnete der Greenback einen ähnlichen Abwärtstrend. Die Vietnam Technological and Commercial Joint Stock Bank (Techcombank) hat den Wechselkurs USD/VND um 279 VND/USD nach unten angepasst, was 1,13 % auf 24.130 VND/USD – 24.450 VND/USD entspricht.

Es ist ersichtlich, dass sich aufgrund der Abkühlung der Einlagenzinsen auch der USD/VND-Wechselkurs abgekühlt hat. Und umgekehrt üben weder der Wechselkurs noch die Erhöhung Druck auf die Zinsen aus.

Wird der Rückgang weitergehen?

Vndirect Securities Company kam zu dem Schluss, dass der Druck auf den USD/VND-Wechselkurs nachgelassen habe, da die US-Notenbank (Fed) eine weniger restriktive Geldpolitik verfolge.

Bei der jüngsten Sitzung der Fed Anfang November behielt die Fed ihren Leitzins weiterhin im Zielbereich von 5,25-5,50% bei. Dies ist die zweite Sitzung in Folge, bei der die Fed ihren Leitzins nach einer vorherigen längeren Erhöhung unverändert ließ. Anschließend lagen sowohl der US-Verbraucherpreisindex für Oktober als auch der neu veröffentlichte Erzeugerpreisindex (PPI) unter den Markterwartungen.

„Daher tendiert der Markt zu dem Szenario, dass die Fed bei der nächsten Sitzung im Dezember 2023 die Zinserhöhungen aussetzt und die Zinsen bereits im zweiten Quartal 2024 senkt“, prognostiziert Vndirect.

Bis zum 13. November 2023 ist der US-Dollarindex DXY auf 105,6 Punkte gefallen, ein Rückgang von 1,2 % gegenüber seinem jüngsten Höchststand kurz vor der Novembersitzung der Fed.

Ein schwächerer DXY zog den USD/VND-Wechselkurs auf 24.383 nach unten, also um 0,9 % unter den jüngsten Höchststand vom 26.10.2023 (immer noch 3,2 % im Plus seit Jahresbeginn). Seit Jahresbeginn hat der US-Dollar gegenüber den meisten Regionalwährungen weiter an Wert gewonnen, insbesondere gegenüber dem Philippinischen Peso (plus 0,6 % seit Jahresbeginn), dem Thailändischen Baht (plus 3,9 %), dem Chinesischen Yuan (plus 5,4 %) und dem Malaysischen Ringgit (plus 6,9 %).

Der USD/VND-Wechselkurs dürfte sich Ende 2023 weiter abkühlen. Illustrationsfoto

„Wir erwarten, dass sich der USD/VND-Wechselkurs Ende 2023 weiter abkühlt, da die Fed ihren Zinserhöhungszyklus unterbrechen könnte, und erwarten, dass der USD/VND-Wechselkurs im Bereich zwischen 24.300 und 24.400 schwanken wird. Wir sehen eine Reihe von Faktoren, die die Stabilität des Dong unterstützen, darunter einen rekordhohen Handelsüberschuss, einen hohen Leistungsbilanzüberschuss sowie stabile ausländische Direktinvestitionen und Überweisungen“, analysierte Vndirect.

Laut Vndirect schafft der verringerte Wechselkursdruck Bedingungen für die Staatsbank, den zuvor netto abgezogenen Geldbetrag über den OMO-Kanal in den Markt zu pumpen. Dieser Schritt zerstreute vorübergehend die Befürchtungen des Marktes, dass die Staatsbank ihre Politik der lockeren Geldpolitik aufgrund des Wechselkursdrucks zurücknehmen könnte.

Laut Vndirect sinken auch die Einlagenzinsen weiter. Wie während des COVID-19-Zeitraums (2021–6M22) zu beobachten war, sind die Einlagenzinsen aufgrund der überschüssigen Systemliquidität bei schwacher Kreditnachfrage wieder auf ein niedriges Niveau zurückgekehrt.

Bis zum 31. Oktober stiegen die systemweiten Kredite im Vergleich zum Jahresbeginn nur um 7,39 Prozent und lagen damit weit unter dem Ziel von 14 Prozent für das gesamte Jahr 2023. Darüber hinaus förderte die Regierung auch öffentliche Investitionen und eine expansivere Haushaltspolitik und pumpte damit mehr Geld in die Wirtschaft.

„Wir erwarten, dass der durchschnittliche 12-Monats-Einlagenzinssatz bis Ende 2023 bei 5,2 % pro Jahr liegen wird. Wir erwarten außerdem, dass die Kreditzinsen in den letzten Monaten dieses Jahres dank des rapiden Rückgangs der Finanzierungskosten der Geschäftsbanken in letzter Zeit weiter sinken werden“, erwartet Vndirect einen weiteren Zinsrückgang.

Quelle: https://www.congluan.vn/lai-suat-ty-gia-dong-loat-giam-soc-con-giam-den-dau-post274871.html