Neue Zollpolitik erschwert Zinssenkungen

Kapitaloptimierung zur Unterstützung der Wirtschaft

Seit Anfang April haben drei weitere Banken, OCB, MB und VPBank, ihre Einlagenzinsen nach unten angepasst. So haben seit der Anweisung der Staatsbank (Ende Februar 2025) bislang etwa 28 Geschäftsbanken ihre Einlagenzinsen nach unten angepasst, manche Banken haben sie sogar mehrfach gesenkt. Die Zinssenkung der Banken beträgt vom 25. Februar bis heute je nach Laufzeit 0,1-1,05%/Jahr. Viele Banken haben die Zinssätze mehrfach gesenkt, darunter auch die KienlongBank, die ihre Zinssätze viermal gesenkt hat, mit einer Ermäßigung von 0,6 – 1,05 % für Laufzeiten von 1 Monat bis 60 Monaten (Online-Einzahlungen). Die Eximbank hat die Zinssätze bei einigen Programmen siebenmal gesenkt, die Senkung beträgt bis zu 0,8 %. Einige andere kleine Banken haben die Zinssätze für viele Laufzeiten um 0,3–0,5 % gesenkt, wie z. B. VietBank, NamABank, VIB, BaoVietBank, BVBank usw.

Banken bieten kontinuierlich Kreditpakete mit Vorzugszinsen an, um Unternehmen zu unterstützen und das Wirtschaftswachstum zu fördern.

Die Senkung der Einlagenzinsen ist für die Banken eine wichtige Grundlage zur Senkung der Kreditzinsen. Seit Jahresbeginn haben Banken kontinuierlich Kreditpakete mit Vorzugszinsen aufgelegt, um Unternehmen zu unterstützen und das Wirtschaftswachstum zu fördern. So hat beispielsweise die Agribank bis Ende 2025 über 210 Billionen VND an Vorzugskapital für Firmenkunden bereitgestellt und zahlreiche Anreize hinsichtlich Einlagenzinsen, Servicegebühren usw. gewährt. Die LPBank hat ein Kreditpaket im Wert von 15.000 Milliarden VND für Privatunternehmen sowie kleine und mittlere Unternehmen mit einem Zinssatz von knapp über 6 % pro Jahr und gleichzeitig verkürzter Auszahlungsdauer umgesetzt. Sacombank hat ein Paket im Wert von 20.000 Milliarden VND aufgelegt, mit dem Privatpersonen und Unternehmen Kredite für Produktion und Geschäft, Kauf, Bau/Reparatur von Häusern und den täglichen Verbrauch aufnehmen können, und zwar zu wettbewerbsfähigen Zinssätzen ab nur 4 %/Jahr.

Die über lange Zeit auf niedrigem Niveau gehaltenen Zinssätze haben sich als wirksam erwiesen und sind zu einer der wichtigsten Triebkräfte für das Kreditwachstum im gesamten System geworden. Der stellvertretende Gouverneur der Staatsbank von Vietnam, Pham Quang Dung, sagte, dass die Kreditvergabe im gesamten System bis zum 25. März 2025 im Vergleich zum Ende des Jahres 2024 um 2,5 % gestiegen sei, während sie im gleichen Zeitraum nur um 0,26 % gestiegen sei. Dies ist ein positives Signal und spiegelt die Wirksamkeit der Managementlösungen der Staatsbank wider. Insbesondere erreichte die Kapitalauslastungsquote der Banken 103 %, was zeigt, dass das Kapital zur Unterstützung der Wirtschaft optimiert wurde.

Zinssenkungen stehen vor neuen Herausforderungen

Obwohl der Trend zur Senkung der Einlagenzinsen anhält, gehen Experten davon aus, dass eine weitere Senkung der Zinsen in der kommenden Zeit schwierig sein wird, insbesondere nachdem die USA eine 46-prozentige Gegensteuer auf vietnamesische Waren angekündigt haben. Die USA sind derzeit Vietnams größter Exportmarkt und machen etwa 28–30 % des gesamten Exportumsatzes (136,6 Milliarden USD im Jahr 2024) und etwa 26 % des BIP aus. Bei einem Steuersatz von 46 % werden die Preise für vietnamesische Waren in den USA in die Höhe schnellen, was die Wettbewerbsfähigkeit im Vergleich zu anderen Ländern wie China, Indien oder Mexiko verringert. Schätzungen zufolge könnten die Exporte in die USA stark zurückgehen, möglicherweise um 20 bis 30 Prozent oder mehr, je nach Möglichkeit einer Marktumlenkung. Sollten Vietnams Exporte plötzlich zurückgehen, würde sich dies nach Ansicht von Experten auf den Wechselkurs auswirken und es bestünde die Gefahr, dass die ausländischen Direktinvestitionen langsamer voranschreiten oder sogar ganz verschwinden.

Laut Dr. Vo Tri Thanh, Mitglied des National Monetary and Financial Policy Advisory Council, steigt der Wechselkurs- und Inflationsdruck nach der neuen US-Zollpolitik, eine Lockerung der Geldpolitik ist mit zahlreichen Risiken verbunden. Wenn Sie die Zinssätze senken möchten, um Unternehmen zu unterstützen, müssen Sie die Auswirkungen auf Wechselkurse und Inflation sorgfältig bedenken. Denn niedrige Zinsen können sich auf die Wechselkurse auswirken und den Inflationsdruck erhöhen. Der geldpolitische Spielraum ist derzeit sehr begrenzt. Zustimmung, Außerordentlicher Professor, Dr. Nguyen Huu Huan – Wirtschaftsuniversität, Ho-Chi-Minh-Stadt. Ho Chi Minh sagte, dass die Zinssätze nicht weiter gesenkt werden könnten, da dies sonst zu einem Druck auf die Wechselkurse führen würde. „Derzeit ist der Spielraum für die geldpolitische Steuerung nicht eingeschränkt, sondern nicht mehr gegeben“, bekräftigte Associate Professor Dr. Huan.

Aus Sicht der Banken besteht zudem die Sorge, dass bei weiter sinkenden Zinsen der Cashflow aus dem Bankensystem in andere Anlagekanäle abfließen könnte. Der starke Anstieg der Grundstückspreise seit dem letzten Jahr ist eine klare Warnung. Den Ergebnissen einer aktuellen Umfrage der Staatsbank von Vietnam zufolge, die vom Ministerium für Prognosen, Statistiken – Währungs- und Finanzstabilisierung durchgeführt wurde, prognostizieren Kreditinstitute, dass der durchschnittliche Kapitalmobilisierungszinssatz des gesamten Systems im zweiten Quartal 2025 stabil bleiben und bei Laufzeiten über 6 Monaten leicht um 0,02 %/Jahr und bei Laufzeiten von 6 Monaten oder weniger im Gesamtjahr 2025 um 0,17 % steigen wird. Gleichzeitig wird für den durchschnittlichen Kreditzinssatz des gesamten Systems im zweiten Quartal und im Gesamtjahr 2025 ein weiterer leichter Rückgang um 0,03 – 0,08 % prognostiziert.

Einer aktuellen Ankündigung der Staatsbank zufolge liegt der durchschnittliche VND-Kreditzinssatz der Banken für neue und alte Kredite mit ausstehenden Schulden bei 6,7 – 9 %/Jahr. Der durchschnittliche kurzfristige Kreditzinssatz in VND für vorrangige Sektoren beträgt etwa 3,9 %/Jahr und ist damit niedriger als der von der Staatsbank von Vietnam vorgeschriebene maximale kurzfristige Kreditzinssatz (4 %/Jahr). Die oben genannten Zahlen spiegeln nicht nur die Einhaltung der Anweisungen der Staatsbank wider, sondern auch die Bemühungen des Bankensektors, die Schwierigkeiten mit Unternehmen und Menschen zu teilen.

Im aktuellen Kontext ist Assoc.Prof. TS. Nguyen Huu Huan empfahl, dass Vietnam statt der weiteren Senkung der Zinssätze der makroökonomischen Stabilität Priorität einräumen, das Vertrauen der Investoren und Unternehmen aufrechterhalten und fiskalische Instrumente zur Förderung eines nachhaltigen Wachstums einsetzen müsse.

Quelle: https://thoibaonganhang.vn/chinh-sach-moi-ve-thue-quan-lam-kho-viec-giam-lai-suat-162346.html