„Abgehängt“, Pessimismus überwiegt, zieht die deutsche Wirtschaft die gesamte Eurozone mit nach hinten?

Deutschland, der Motor des europäischen Wachstums, steht weiterhin vor einer Reihe wirtschaftlicher Herausforderungen, die die ohnehin schwache Erholungsdynamik des Landes bis 2024 erschüttern.

Laut Destatis schrumpfte die deutsche Wirtschaft im zweiten Quartal um 0,1 Prozent, nachdem sie in den ersten vier Monaten des Jahres um 0,2 Prozent gewachsen war. (Quelle: Collage The Gaze)

Die deutsche Wirtschaft und die Konjunkturstimmung in der gesamten Eurozone erlebten im August einen rasanten Absturz. Der Grund dafür waren der Rückgang des Welthandels, die Volatilität an den Aktienmärkten und die Spannungen im Nahen Osten.

Der Konjunkturerwartungsindex des Zentrums für Europäische Wirtschafts (ZEW) - ein wichtiger Indikator zur Einschätzung der Erwartungen von Finanzexperten - „fiel im freien Fall“ von 41,8 Punkten im Juli auf nur noch 19,2 Punkte im August.

Die pessimistische Stimmung spiegelt den wachsenden Pessimismus hinsichtlich der Aussichten für die starke europäische Wirtschaft wider und unterstreicht allgemeinere Sorgen für die Eurozone als Ganzes.

Erwarten Sie eine Verschlechterung der deutschen und Eurozonen-Wirtschaft?

Das Problem dabei ist, dass dieser unerwartete Stimmungsrückgang nicht nur unter den Markterwartungen von nur 32 Punkten lag, sondern auch den stärksten monatlichen Rückgang seit Juli 2022 darstellte.

Auch die Konjunkturstimmung in der Eurozone verschlechterte sich spürbar: Der entsprechende Index fiel von 43,7 auf nur noch 17,9 Punkte. Damit liegt er auf dem niedrigsten Stand seit Februar und deutlich unter dem erwarteten Wert von 35,4 Punkten. Der Rückgang um 25,8 Punkte stellte den schlimmsten monatlichen Rückgang der Wirtschaftsstimmung im Block seit April 2020 dar.

Auch die Einschätzung der aktuellen wirtschaftlichen Lage Deutschlands verschlechterte sich: Der entsprechende Index sank um 8,4 Punkte auf -77,3 Punkte. Der Konjunkturindex für die Eurozone zeigte jedoch eine leichte Verbesserung und stieg um 3,7 Punkte auf -32,4 Punkte.

Europas führende Volkswirtschaft ist mit einer Reihe von Herausforderungen konfrontiert, die ihre ohnehin fragile Erholung bis 2024 noch weiter ins Wanken bringen. Eine Verlangsamung des Welthandels, die durch eine schwache Nachfrage in Schlüsselmärkten wie China noch verschärft wird, hat die exportorientierte deutsche Wirtschaft schwer belastet.

„Die Konjunkturaussichten für Deutschland brechen ein. In der aktuellen Umfrage sehen wir den stärksten Rückgang der Konjunkturerwartungen seit zwei Jahren“, sagte Prof. TS. Achim Wambach, Präsident des ZEW, zu den Umfrageergebnissen. Zur Stimmung trügen auch die anhaltende Unsicherheit aufgrund einer unklaren Geldpolitik, enttäuschende Konjunkturdaten und außenpolitischer Eskalationen im Nahen Osten bei, betonte Wambach.

„Zuletzt hat sich die Instabilität auch in Turbulenzen an den internationalen Aktienmärkten manifestiert“, fügte er hinzu. Die Stimmungseintrübung war der ZEW-Umfrage zufolge auch in den wichtigsten Börsenindizes sofort sichtbar: So sank die Stimmung der Profis im DAX und im STOXX 50 um 6,5 bzw. 4,6 Punkte.

Auch Finanzmarktanalysten sind in Bezug auf den US-Dollar pessimistisch geworden und prognostizieren, dass die schwächelnde Konjunktur und eine mögliche Zinssenkung durch die US-Notenbank den Druck auf den Greenback weiter erhöhen werden. Der Stimmungsindex zur Stärke des US-Dollars gegenüber dem Euro sank im Vergleich zum Vormonat um 24,2 Punkte auf -7,9 Punkte.

Auf Branchenebene ist die Stimmung in den meisten Schlüsselsektoren gesunken. Der stärkste Rückgang wurde in konjunktursensiblen Sektoren wie dem Einzelhandel und dem Konsumgütersektor verzeichnet, wo sie um 24,2 Punkte zurückgingen. Darin spiegeln sich die Sorgen über eine Abschwächung der Verbrauchernachfrage vor dem Hintergrund einer hohen Inflation und steigender Zinsen wider. Weitere Branchen, die ebenfalls starke Rückgänge verzeichneten, waren die Elektronikbranche mit einem Rückgang von 18,1 Punkten sowie die Chemie- und Pharmabranche mit einem Rückgang von 17,2 Punkten.

Europas „kranke“ Lokomotive

Bereits zum zweiten Mal im letzten Vierteljahrhundert wird Deutschland als „kranker Mann Europas“ bezeichnet. Demnach ist Deutschland zwar noch immer die größte Volkswirtschaft Europas, zählt jedoch zu den schwächsten Volkswirtschaften in der Region.

Die deutsche Industrie ist stark vom Welthandel abhängig. Die deutsche Wirtschaft ist stärker vom Export abhängig als die anderer Industrieländer. Die Industrieproduktion nimmt einen großen Teil der Gesamtwirtschaft ein. Insbesondere die wichtigste verarbeitende Industrie (Automobilindustrie) ist zu sehr vom chinesischen Markt abhängig geworden und hat sich nur langsam an die steigende Nachfrage nach Elektroautos angepasst.

Kurzfristig ist die europäische Lokomotive ständigem Gegenwind ausgesetzt, der Welthandel schwächte sich ab, Chinas Wachstum schwächelt und das Land hat aufgrund des Russland-Ukraine-Konflikts billige Energielieferungen aus Russland verloren.

Der Experte Tim Wollmershauser, Konjunkturchef des führenden deutschen Forschungsinstituts ifo, analysiert die Situation wie folgt: „Als Wirtschaftsstandort hat Deutschland in den vergangenen Jahren an Wettbewerbsfähigkeit verloren.“ Neben den steigenden Energiepreisen haben eine Reihe weiterer Faktoren zu dieser Situation geführt, darunter eine hohe und gleichbleibende Steuerlast, steigende Verwaltungskosten, eine langsame Digitalisierung und ein zunehmender Mangel an hochqualifizierten Arbeitskräften.

Gleichzeitig wird erwartet, dass die Nachfrage Chinas nach deutschen Industriegütern dauerhaft zurückgehen wird, da die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt verstärkt auf die heimische Produktion setzt. Die Folgen einer übermäßigen Abhängigkeit von russischem Gas sind in den vergangenen zwei Jahren deutlich geworden und haben die „Achillesferse“ des deutschen Wachstumsmodells offengelegt.

Wichtige EU-Mitglieder beobachten aufmerksam alles, was in Berlin passiert. Derzeit sind die Aussichten nicht vielversprechend. Das Beratungsunternehmen BCA Research ist davon überzeugt, dass eine Verlangsamung in Deutschland die Eurozone in den Abgrund ziehen oder Auswirkungen auf andere Volkswirtschaften wie Frankreich oder Italien haben könnte.

Die globale Wachstumsdynamik der letzten zwölf Monate scheint an Europa vorbeigegangen zu sein. Die Region kämpft mit den Folgen hoher Energiepreise, hoher Zinsen zur Eindämmung der Inflation und schwachem Verbrauchervertrauen.

Den jüngsten veröffentlichten Zahlen zufolge schreitet die Wirtschaft der Eurozone langsam voran, stabilisiert sich aber allmählich. Für Deutschland gilt dies allerdings nicht. Insbesondere im Vergleich der vier größten Volkswirtschaften der Eurozone zeigen sich auch deutliche Unterschiede. Besonders stark wuchs die Wirtschaft in Spanien, wo das BIP um 0,8 Prozent zulegte, in Frankreich wuchs die Wirtschaft um 0,3 Prozent und in Italien um 0,2 Prozent. Im Gegensatz dazu schrumpfte die deutsche Wirtschaft; das BIP sank um 0,1 Prozent.

Quelle: https://baoquocte.vn/bi-bo-lai-phia-sau-bi-quan-bao-trum-kinh-te-duc-dang-keo-lui-ca-khu-vuc-dong-euro-282678.html