ANTD.VN – Am 30. Oktober 2023 gab die Masan Group Corporation (HOSE: MSN, „Masan“ oder „Unternehmen“) ihren ungeprüften Jahresabschluss für die ersten 9 Monate des Jahres 2023 bekannt.
Highlights der Geschäftsergebnisse:
Der Nettoumsatz der Masan Group erreichte in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 57.470 Milliarden VND, ein Anstieg von 3,5 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der Gewinn nach Steuern vor Zuteilung an Minderheitsaktionäre (NPAT Pre – MI) betrug 1.353 Milliarden VND. Der konsolidierte Kassenbestand von Masan, einschließlich Barmitteln und Barmitteläquivalenten, belief sich am Ende des dritten Quartals 2023 auf 14.258 Milliarden VND. Darüber hinaus wurde der freie Cashflow über viele Quartale hinweg kontinuierlich verbessert und erreichte im dritten Quartal 2023 2.202 Milliarden VND, verglichen mit nur 125 Milliarden VND im dritten Quartal 2022.
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Masan und der Weg zum Verbraucher |
Dr. Nguyen Dang Quang, Vorsitzender der Masan Group, teilte dies mit. „ In Zeiten globaler Herausforderungen und Unsicherheit ist unsere Mission, den Verbrauchern zu dienen, noch wichtiger geworden. Die Philosophie „Gutes tun, um erfolgreich zu sein“ hat uns durch viele schwierige Zeiten geführt, und diese Zeit ist keine Ausnahme.“
Das Verbrauchergeschäftssegment von Masan, zu dem WinCommerce (WCM), Masan Consumer Holdings (MCH), Masan MEATLife (MML) und Phuc Long Heritage (PLH) gehören, verzeichnete in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 ein Wachstum des Gewinns vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 45,5 % und im dritten Quartal 2023 von 47,3 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum.
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Kunden kaufen im WinMart-Supermarkt ein |
CrownX (das fusionierte Unternehmen von MCH und WCM) erzielte in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 einen Umsatz von 41.704 Milliarden VND und im dritten Quartal 2023 von 14.869 Milliarden VND, was einem Anstieg von 2,4 % bzw. 1,2 % gegenüber dem gleichen Zeitraum entspricht. Das EBITDA von CrownX wird voraussichtlich in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 5.622 Milliarden VND und im dritten Quartal 2023 2.116 Milliarden VND erreichen, was einem Anstieg von 11,4 % bzw. 13,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
WinCommerce nähert sich zum ersten Mal seit Covid-19 dem EBIT-Breakeven. Der Nettoumsatz stieg in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 aufgrund von Neueröffnungen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 2,1 % und im dritten Quartal 2023 um 3,3 %. WCM eröffnete in den ersten 9 Monaten des Jahres 2023 245 neue Mini-Supermärkte (WinMart+) und 2 Supermärkte (WinMart). Bis Ende September 2023 verfügte die WinCommerce-Kette landesweit über 3.586 Verkaufsstellen. Im zweiten Quartal 2023 gab WCM Pläne zur Renovierung bestehender WinMart+-Filialen in städtischen und ländlichen Gebieten bekannt. Diese Geschäfte werden im Rahmen des neuen WIN-Modells „All That You Need“ in städtischen Gebieten und WinMart+ Rural in ländlichen Gebieten renoviert. Als wichtiger Wachstumstreiber für LFL wurde diese Renovierung vorzeitig abgeschlossen, wobei für die Filialen WIN und WinMart+ Rural ca. 45 % bzw. ca. 95 % des 2H-Renovierungsplans erreicht wurden.
Renovierte Geschäfte erzielten das erwartete Umsatzwachstum: Im dritten Quartal 2023 betrug das LFL-Wachstum im Vergleich zum Vorjahr für WIN- und WinMart+-Geschäfte 4,8 % bzw. -3,5 %, verglichen mit einem Rückgang von -8 % für andere WinMart+-Geschäfte. Die LFL-Mini-Supermarkt-Gruppe – die 70 % aller Mini-Supermärkte umfasst – verzeichnete im dritten Quartal 2023 eine Nettogewinnspanne von 2,2 %, das zweite Quartal in Folge mit positivem Nettogewinn. Dies ist ein wichtiger Meilenstein, der dem Management Vertrauen in den Plan gibt, im Jahr 2024 die Gewinnschwelle beim Nettogewinn für das gesamte Netzwerk zu erreichen.
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Masan Consumer nimmt an der Exportmesse in Ho-Chi-Minh-Stadt teil |
In den ersten neun Monaten des Jahres 2023 erreichte der Nettoumsatz von Masan Consumer Holdings 20.376 Milliarden VND, ein Anstieg von 10,5 % gegenüber dem gleichen Zeitraum. Der LFL[1]-Umsatz von MCH stieg um 10,5 % und erreichte in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 eine Bruttogewinnmarge von 44,3 %, was einem Anstieg von 430 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Produktlinien mit herausragenden Geschäftsergebnissen sind Gewürze, Fertiggerichte sowie Körper- und Familienpflegeprodukte.
Diese Branchen verzeichneten in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ein Wachstum von 21,0 %, 8,3 % bzw. 39,4 %. Im dritten Quartal 2023 erreichte die Rohertragsmarge mit 45,6 % einen historischen Höchststand und trug dazu bei, die EBITDA-Marge auf 26 % zu steigern. Das überdurchschnittliche Wachstum der Rohertragsspanne ist das Ergebnis hoher Verkaufspreise, die durch starke Marken, ein Produktportfolio mit hohen Margen, die Fähigkeit zur Sicherung niedriger Rohstoffkosten und eine optimierte Angebots- und Nachfrageplanung zur Verbesserung der Produktionsumstellungskosten untermauert werden.
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Verbraucher kaufen MEATdeli-Kühlfleisch |
Der Umsatz von Masan MEATLife stieg in den ersten 9 Monaten des Jahres 2023 um 61,1 % und im dritten Quartal 2023 um 47,5 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum. Dies ist auf ein stärkeres Umsatzwachstum in den meisten Produktsegmenten zurückzuführen, insbesondere bei verarbeitetem Fleisch mit einem herausragenden Wachstum von 35,9 % in den ersten 9 Monaten des Jahres 2023 und einem Wachstum von 23,1 % im dritten Quartal 2023 im Vergleich zum gleichen Zeitraum. Darüber hinaus beträgt die Rohertragsmarge im dritten Quartal 2023 18,6 %, ein Anstieg um 260 Basispunkte im Vergleich zu 16,0 % im dritten Quartal 2022. Die höheren Gewinnmargen im 3. Quartal 2023 im Vergleich zu den 9 Monaten 2023 waren auf eine deutliche Verbesserung der Bruttogewinnmargen bei Nutzschweinen und Nutzhühnern im Vergleich zum Vorquartal zurückzuführen.
Der Hauptgrund für dieses Wachstum waren die höheren Schweine- und Broilerpreise im dritten Quartal 2023 im Vergleich zum ersten Halbjahr 2023. Auch in diesem Quartal verzeichnete das Segment Nutzschweine eine Rohertragsmarge von 30,8 % (im Vergleich zu 11,6 % im ersten Halbjahr 2023) und das Segment Nutzhähnchen erzielte eine Rohertragsmarge von 14,4 % (im Vergleich zu -17,1 % im ersten Halbjahr 2023).
Im Segment verarbeitetes Fleisch stieg der Umsatz in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 um 35,9 % auf 1.714 Milliarden VND, hauptsächlich aufgrund der gestiegenen Produktion. Bei gekühltem Markenschweinefleisch konnte MML durch ein exklusives Preisprogramm für WIN-Mitglieder die Preislücke zu den traditionellen Märkten erfolgreich verringern und so dazu beitragen, den täglichen Umsatz mit MML-Produkten in den WCM-Filialen um 30 % zu steigern.
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Kunden erleben Phuc Long Produkte |
Phuc Long Heritage (PLH) hat seine Rentabilität durch die Rationalisierung der Kioskanzahl verbessert. Die EBITDA-Marge verbessert sich von 17,0 % im 2. Quartal 2023 auf 20,8 % im 3. Quartal 2023 aufgrund der Neuzuweisung der Phuc Long-Kioske bei WinMart/WinMart+. Im dritten Quartal 2023 wird Phuc Long Heritage sechs neue Verkaufsstellen eröffnen. PLH-Geschäfte außerhalb von WCM verzeichnen ein leichtes Umsatzwachstum und erreichen in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 876 Milliarden VND.
Strategische Aktivitäten:
Angesichts der wirtschaftlichen Schwierigkeiten ist Masan eines der wenigen Unternehmen auf dem Markt, das in jüngster Zeit erfolgreich ausländisches Investitionskapital anlocken konnte. Die Kapitalbeteiligung von Bain Capital an der Masan Group könnte auf 500 Millionen US-Dollar steigen. Der Erlös aus dieser Transaktion wird dazu beitragen, den Verschuldungsgrad zu reduzieren und die Bilanz des Unternehmens zu optimieren.
Masan strebt ein Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von ≤ 3,5x an. Hierbei handelt es sich um eine reine Kapitalbeteiligungstransaktion ohne jegliche Absicherungsstruktur oder Aufnahme von MSN-Aktien, die zum Verkauf von MSN-Aktien am Ausgabetag auf dem Markt führt. Die Struktur der oben genannten Investition soll die Interessen der bestehenden Aktionäre von MSN wahren.
Ebenso ist die SK Group ein langjähriger Partner der Masan Group. In diesem Sinne haben sich beide Seiten hinsichtlich der Beteiligung der SK Group an Masan darauf geeinigt, bei der Umsetzung eines mehrjährigen Plans zur Wertmaximierung für die Aktionäre beider Unternehmen zusammenzuarbeiten.
Masan hat seine im Jahr 2023 fälligen Schulden vollständig beglichen. Im Jahr 2024 wird der Gesamtbetrag der fälligen Anleihen nur noch rund 6.000 Milliarden VND betragen und damit deutlich weniger als die aktuellen liquiden Mittel des Unternehmens von über 14.000 Milliarden VND und das EBITDA der letzten 12 Monate von ca. 14.000 Milliarden VND. Es wird erwartet, dass sich die liquiden Mittel nach der von Bain Capital angeführten Kapitalbeteiligung um etwa 4,9 Billionen VND auf 12,25 Billionen VND erhöhen werden. Der freie Cashflow („FCF“) zeigte eine kontinuierliche Verbesserung und erreichte im dritten Quartal 2023 dank eines effektiven Working-Capital-Managements 2.202 Milliarden VND, was einem deutlichen Anstieg gegenüber den 125 Milliarden VND im dritten Quartal 2022 entspricht.
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Vietnams führendes Verbraucher-Ökosystem |
Geschäftsplan für das vierte Quartal 2023:
Um weiterhin nachhaltiges Wachstum zu erzielen und die Rentabilität zu verbessern, wird sich Masan im vierten Quartal 2023 auf die folgenden Innovationen konzentrieren:
- Die CrownX:
+ WCM plant, die Verkaufsproduktivität zu steigern, das LFL-Wachstum zu verbessern, um einen Umsatz pro Filiale auf dem Niveau des vierten Quartals 2022 zu erzielen und ein positives EBIT im vierten Quartal 2023 anzustreben.
+ MCH konzentriert sich weiterhin auf die Verbesserung und Innovation von Getränke-, HPC- und Convenience-Food-Produkten, um das Wachstum im vierten Quartal 2023 voranzutreiben und als starker Wachstumstreiber für 2024 zu dienen.
- PLH beabsichtigt, im vierten Quartal 2023 elf neue Geschäfte zu eröffnen und den Umsatz pro Geschäft im vierten Quartal 2022 auf das gleiche Niveau zu steigern.
- MML erwartet, den täglichen Umsatz an jeder WCM-Verkaufsstelle von 1,6 Millionen VND auf 2 Millionen VND zu steigern, indem es sich auf flexible Preisstrategien konzentriert, um den Umsatz von Artikeln mit geringem Verkaufsaufkommen zu steigern, und eine Integration mit WCM plant, um die richtige Produktpalette an die richtigen Geschäfte zu verteilen. Darüber hinaus wird MML das Markenerlebnis als Fleischdestination an den WCM-Verkaufsstellen weiter verbessern, indem es an ausgewählten Standorten Meat Corner-Theken einrichtet und so die Sichtbarkeit und das Kundenerlebnis für MEATDeli-Produkte verbessert. MML wird die Kosten genau kontrollieren, um sich an die Marktbedingungen anzupassen.
- Masan High-Tech Materials (MHT) zielt darauf ab, das Verkaufsvolumen durch proaktive Maßnahmen zur Steigerung der Kundennachfrage zu erhöhen, während sich die Weltwirtschaft allmählich erholt, und wird Kupferbestände abverkaufen (Ziel ist der Verkauf von 18.000 dmt im vierten Quartal 2023). MHT wird außerdem weiterhin Maßnahmen zur Kostenoptimierung in den Bereichen Betrieb und Beschaffung durchführen, nach verschiedenen strategischen Lösungen zur Schuldenreduzierung suchen und Probleme im Zusammenhang mit Sprengarbeiten mit Auftragnehmern lösen.
- Bilanz : Masan wird weiterhin aktiv nach verschiedenen Lösungen auf dem Kapitalmarkt suchen, um die Laufzeit der Schulden zu verlängern, die Zinssätze zu verbessern und die Rentabilität durch die Reduzierung des Fremdkapitalanteils zu steigern. Parallel dazu wird das Unternehmen zur Umsetzung seiner Verbrauchertechnologiestrategie weiterhin in Innovationen investieren, die auf den Stärken des umfassenden Einzelhandels-Ökosystems basieren, wie etwa Mitgliedschaftsprogramme und Logistiksysteme.
[1] Bezogen auf MCH schließt LFL den Beitrag des Segments verarbeitetes Fleisch im Jahr 2022 aus.
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