"الصيد في القاع" سيكون محفوفًا بالمخاطر بالنسبة للمتداولين المتأرجحين.

لا يزال الطلب حذرًا للغاية، مما يترك المجال مفتوحًا لاستمرار التعديل في الجلسات الأولى من الأسبوع المقبل. وبالتالي، فإن "الصيد من القاع" قد يكون محفوفًا بالمخاطر إلى حد كبير بالنسبة للمتداولين المتأرجحين عندما يكون الاتجاه قصير الأمد للسوق لا يزال هبوطيًا.

توقعات سوق الأسهم - الأسبوع 18-22/11: "الصيد في القاع" سيكون محفوفًا بالمخاطر بالنسبة للمتداولين المتأرجحين

لا يزال الطلب حذرًا للغاية، مما يترك المجال مفتوحًا لاستمرار التعديل في الجلسات الأولى من الأسبوع المقبل. وبالتالي، فإن "الصيد من القاع" قد يكون محفوفًا بالمخاطر إلى حد كبير بالنسبة للمتداولين المتأرجحين عندما يكون الاتجاه قصير الأمد للسوق لا يزال هبوطيًا.

واصل السوق تسجيل أسبوع من التعديل حيث لم تظهر الضغوط على أسعار الصرف وأسعار الفائدة بين البنوك أي علامات على التباطؤ. على وجه التحديد، واصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) الحفاظ على زخمه الصعودي الأسبوع الماضي بسبب تراجع التوقعات بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة في اجتماعه في ديسمبر.

ويأتي أساس هذا التوقع من المعلومات حول مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي في أكتوبر/تشرين الأول، والذي يتماشى مع توقعات السوق، ولكن أعلى من سبتمبر/أيلول 2024، وتصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأخيرة بأن البنك ليس في عجلة من أمره لخفض أسعار الفائدة.

ارتفع سعر صرف VND/USD بسرعة مرة أخرى، ليقترب من ذروته في أبريل 2024.

ولذلك، ظل الاتجاه الرئيسي لمؤشر VN الأسبوع الماضي هبوطيًا مع جلسات تصحيح 4/5. وأظهرت السيولة علامات ارتفاع تدريجي في نهاية الأسبوع مع تراجع السوق إلى مستويات أعمق وبقاء ضغوط البيع مهيمنة. على الجانب الإيجابي، يعود مؤشر VN إلى القناة السفلية للاتجاه الصعودي منذ بداية العام عند حوالي 1200 (+/-10) نقطة.

مع تراجع مؤشر القوة النسبية إلى منطقة ذروة البيع، يعتقد أجريسيكو للأبحاث أن مؤشر VN سيواصل الحفاظ على زخمه الهبوطي في الجلسة الأولى من الأسبوع. ومع ذلك، فمن المتوقع أن يستمر الاتجاه الصعودي على المدى المتوسط ​​وأن يشهد السوق انتعاشًا فنيًا بعد ذلك. بالإضافة إلى ذلك، ينبغي على المستثمرين أيضًا أن يأخذوا في الاعتبار سيناريو اختراق المؤشر لمنطقة الدعم المذكورة أعلاه لاختبار الطلب في سياق العوامل التي تؤثر سلبًا على معنويات المستثمرين التي لا تزال قائمة.

قال السيد دينه كوانج هينه، رئيس قسم استراتيجية الاقتصاد الكلي والسوق في شركة VNDIRECT للأوراق المالية المساهمة، إن الزيادة في مؤشر الدولار الأمريكي وعائدات سندات الحكومة الأمريكية قد وضعت ضغوطًا على سعر صرف VND/USD وضيقت بشكل كبير مساحة السياسة النقدية للبنك المركزي.

لقد تم تعديل سعر الصرف المركزي بشكل مستمر صعودا في الأسبوع الماضي وعاد سعر الصرف بين البنوك تقريبا إلى ذروته في منتصف العام، جنبا إلى جنب مع ارتفاع سعر الفائدة بين البنوك مرة أخرى إلى أكثر من 5٪، مما أثر سلبا على معنويات المستثمرين وكذلك أداء البنوك والأوراق المالية وأسهم الصلب، والتي هي شديدة الحساسية لتقلبات أسعار الصرف وأسعار الفائدة.

كما أدى زخم البيع الصافي للأجانب الذي ركز على الأسهم القيادية إلى زيادة الضغوط على مؤشرات الأسهم. ارتفعت ضغوط البيع إلى حد ما في الآونة الأخيرة بسبب ارتفاع تكاليف رأس المال التي تؤثر على أداء الاستثمار.

تظهر الإحصائيات التاريخية أن سوق الأوراق المالية غالبا ما تكون تحت ضغط للتكيف بسبب التطورات غير العادية في أسعار الفائدة وأسعار الصرف. ومع ذلك، يعتقد مركز أجريسيكو للأبحاث أن ضغوط سعر الصرف قصيرة الأجل فقط وليست خطيرة للغاية وذلك لأن: (1) يستمر اتجاه التيسير النقدي من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي والعديد من البلدان؛ (2) تظل احتياطيات النقد الأجنبي في فيتنام عند مستوى آمن؛ (3) فائض تجاري جيد و(4) استقرار الاستثمار الأجنبي المباشر والتحويلات المالية. ولذلك، فمن المتوقع أن يهدأ ضغط سعر الصرف في المستقبل القريب، مما يساعد على تهدئة نفسية المستثمرين.

وبناء على ذلك، وفي معرض النظر إلى السوق القادمة، قال السيد هينه إنه في ظل عدم وجود معلومات داعمة قوية بما فيه الكفاية وعدم وجود علامات على تبريد مستدام لأسعار الفائدة بين البنوك وأسعار الصرف، ينبغي للمستثمرين إعطاء الأولوية لإدارة مخاطر المحفظة في هذا الوقت.

بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون نسبًا عالية من المحفظة أو يستخدمون الرافعة المالية الهامش، فمن الضروري الاستفادة من الاستردادات الفنية لتقليل النسب. بالنسبة للمستثمرين ذوي النسب المنخفضة أو التداولات قصيرة الأجل، فمن المستحسن الحد من "الصيد القاعي" عندما لا يؤكد السوق نقطة الانعكاس.

من الناحية الفنية، تعتقد شركة Agriseco Research أن مؤشر VN انخفض بشكل حاد بنسبة 2.71% الأسبوع الماضي وخسر مستوى الدعم المهم عند 1240 نقطة (المقابل لمنطقة القاع التي تم إنشاؤها في سبتمبر 2024). استمر ارتفاع السيولة في جلسة التصحيح، وكان الطلب لا يزال حذراً للغاية، مما يترك المجال مفتوحاً لاحتمال استمرار اتجاه التصحيح في الجلسات الأولى من الأسبوع المقبل. وبالتالي، فإن "الصيد من القاع" قد يكون محفوفًا بالمخاطر إلى حد كبير بالنسبة للمتداولين المتأرجحين عندما يكون الاتجاه قصير الأمد للسوق لا يزال هبوطيًا.

على العكس من ذلك، بالنسبة للمستثمرين الذين يريدون الاحتفاظ بالأسهم لفترة طويلة، فإن خصم السوق إلى نطاق سعري معقول سيكون فرصة مناسبة للمستثمرين لزيادة حصتهم، خاصة عندما تعود العديد من مجموعات الأسهم الجاذبة للسيولة إلى أدنى تقييم في فترة تتراوح من سنة واحدة إلى 3 سنوات (على سبيل المثال، المجموعة المصرفية).

في سياق سوق مليء بالمخاطر غير المتوقعة، ينبغي للمستثمرين تجنب صرف مبالغ كبيرة من المال، بل ينبغي عليهم تقسيمها إلى أجزاء استكشافية لضمان سلامة الحساب.

المصدر: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-18-2211-viec-bat-day-se-kha-rui-ro-voi-nha-dau-tu-luot-song-d230262.html