"الصيد في القاع" سيكون محفوفًا بالمخاطر بالنسبة للمتداولين المتأرجحين.

لا يزال الطلب حذرا للغاية، مما يترك المجال مفتوحا لاستمرار التعديل في الجلسات المبكرة من الأسبوع المقبل. وبالتالي، فإن "الصيد من القاع" قد يكون محفوفًا بالمخاطر بالنسبة للمتداولين المتأرجحين عندما يكون الاتجاه قصير الأمد للسوق لا يزال هبوطيًا.

توقعات سوق الأوراق المالية للأسبوع 18-22/11: "الصيد في القاع" سيكون محفوفًا بالمخاطر بالنسبة للمتداولين المتأرجحين

لا يزال الطلب حذرا للغاية، مما يترك المجال مفتوحا لاستمرار التعديل في الجلسات المبكرة من الأسبوع المقبل. وبالتالي، فإن "الصيد من القاع" قد يكون محفوفًا بالمخاطر بالنسبة للمتداولين المتأرجحين عندما يكون الاتجاه قصير الأمد للسوق لا يزال هبوطيًا.

واصل السوق مواجهة أسبوع من التعديل حيث لم تظهر الضغوط على أسعار الصرف وأسعار الفائدة بين البنوك أي علامات على التباطؤ. على وجه التحديد، واصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) الحفاظ على زخمه الصعودي الأسبوع الماضي بسبب تراجع التوقعات بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة في اجتماعه في ديسمبر.

ويأتي أساس هذا التوقع من المعلومات حول مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي في أكتوبر/تشرين الأول، والذي يتماشى مع توقعات السوق، لكنه أعلى من سبتمبر/أيلول 2024، وتعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأخيرة بأن البنك ليس في عجلة من أمره لخفض أسعار الفائدة.

ارتفع سعر صرف VND/USD بسرعة مرة أخرى، ليقترب من الذروة في أبريل 2024.

ولذلك، ظل الاتجاه الرئيسي لمؤشر VN الأسبوع الماضي هبوطيًا مع جلسات تصحيح 4/5. وأظهرت السيولة علامات الارتفاع التدريجي في نهاية الأسبوع مع تراجع السوق إلى مستويات أعمق وبقاء ضغوط البيع مهيمنة. على الجانب الإيجابي، يعود مؤشر VN إلى القناة السفلية للاتجاه الصعودي منذ بداية العام عند حوالي 1200 (+/-10) نقطة.

مع تراجع مؤشر القوة النسبية إلى منطقة ذروة البيع، تعتقد شركة أجريسكو للأبحاث أن مؤشر VN سيواصل الحفاظ على زخمه الهبوطي في الجلسة الأولى من الأسبوع. ومع ذلك، من المتوقع أن يستمر الاتجاه الصعودي متوسط ​​الأجل وأن يشهد السوق انتعاشًا فنيًا بعد ذلك. بالإضافة إلى ذلك، ينبغي على المستثمرين أيضًا أن يأخذوا في الاعتبار سيناريو اختراق المؤشر لمنطقة الدعم المذكورة أعلاه لاختبار الطلب في سياق العوامل التي تؤثر سلبًا على معنويات المستثمرين التي لا تزال قائمة.

قال رئيس إدارة الاقتصاد الكلي واستراتيجية السوق في شركة VNDIRECT للأوراق المالية السيد دينه كوانج هينه إن الزيادة في مؤشر الدولار الأمريكي وعائدات سندات الحكومة الأمريكية قد وضعت ضغوطًا على سعر صرف دونج/دولار أمريكي وضيقت بشكل كبير مساحة السياسة النقدية للبنك المركزي.

لقد تم تعديل سعر الصرف المركزي بشكل مستمر إلى الأعلى في الأسبوع الماضي وعاد سعر الصرف بين البنوك تقريبًا إلى ذروته في منتصف العام، إلى جانب ارتفاع سعر الفائدة بين البنوك مرة أخرى إلى أكثر من 5٪، مما أثر سلبًا على معنويات المستثمرين وكذلك أداء البنوك والأوراق المالية وأسهم الصلب، والتي هي شديدة الحساسية لتقلبات أسعار الصرف وأسعار الفائدة.

وتسبب زخم البيع الصافي الأجنبي الذي ركز على الأسهم القيادية في زيادة الضغوط على مؤشرات الأسهم. ارتفعت ضغوط البيع إلى حد ما في الآونة الأخيرة بسبب ارتفاع تكاليف رأس المال التي تؤثر على أداء الاستثمار.

تشير الإحصائيات التاريخية إلى أن سوق الأوراق المالية غالباً ما تكون تحت ضغط التكيف بسبب التطورات غير العادية في أسعار الفائدة وأسعار الصرف. ومع ذلك، يعتقد مركز أبحاث أجريسيكو أن ضغوط سعر الصرف قصيرة الأجل فقط وليست خطيرة للغاية وذلك للأسباب التالية: (1) يستمر اتجاه التيسير النقدي من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي والعديد من البلدان؛ (2) تظل احتياطيات النقد الأجنبي في فيتنام عند مستوى آمن؛ (3) فائض تجاري جيد و(4) استقرار الاستثمار الأجنبي المباشر والتحويلات المالية. ولذلك، فمن المتوقع أن يهدأ ضغط سعر الصرف في المستقبل القريب، مما يساعد على تهدئة نفسية المستثمرين.

وبناء على ذلك، قال السيد هينه، في معرض النظر إلى السوق القادمة، إنه في سياق الافتقار إلى معلومات داعمة قوية بما فيه الكفاية وعدم وجود علامات على تبريد مستدام لأسعار الفائدة بين البنوك وأسعار الصرف، ينبغي للمستثمرين إعطاء الأولوية لإدارة مخاطر المحفظة في هذا الوقت.

بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون نسبًا عالية من المحفظة أو يستخدمون الرافعة المالية الهامش، من الضروري الاستفادة من الاستردادات الفنية لتقليل النسب. بالنسبة للمستثمرين ذوي النسب المنخفضة أو التداول قصير الأجل، فمن المستحسن الحد من "صيد القاع" عندما لم يؤكد السوق نقطة الانعكاس.

من الناحية الفنية، تعتقد Agriseco Research أن مؤشر VN انخفض بشكل حاد بنسبة 2.71% الأسبوع الماضي وفقد مستوى الدعم المهم البالغ 1240 نقطة (المقابل لمنطقة القاع التي تم إنشاؤها في سبتمبر 2024). استمر ارتفاع السيولة في جلسة التصحيح، وكان الطلب لا يزال حذرا للغاية، مما يترك المجال مفتوحا لاحتمال استمرار اتجاه التصحيح في الجلسات المبكرة من الأسبوع المقبل. وبالتالي، فإن "الصيد من القاع" قد يكون محفوفًا بالمخاطر بالنسبة للمتداولين المتأرجحين عندما يكون الاتجاه قصير الأمد للسوق لا يزال هبوطيًا.

على العكس من ذلك، بالنسبة للمستثمرين الذين يريدون الاحتفاظ بالأسهم لفترة طويلة، فإن خصم السوق إلى نطاق سعري معقول سيكون فرصة مناسبة للمستثمرين لزيادة حصتهم، خاصة عندما تعود العديد من مجموعات الأسهم الجاذبة للسيولة إلى أدنى تقييم في فترة تتراوح من سنة واحدة إلى 3 سنوات (على سبيل المثال، المجموعة المصرفية).

في سياق السوق المليء بالمخاطر غير المتوقعة، ينبغي للمستثمرين تجنب صرف مبالغ كبيرة من المال، بل ينبغي عليهم تقسيمها إلى أجزاء استكشافية لضمان سلامة الحساب.

المصدر: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-18-2211-viec-bat-day-se-kha-rui-ro-voi-nha-dau-tu-luot-song-d230262.html