ما الذي يجب الاستثمار فيه في نهاية عام 2024: الذهب لديه فرصة ضئيلة للارتفاع، في انتظار الفرص من سوق الأسهم
أسعار الذهب المحلية مرتفعة حالياً نتيجة الاستفادة من الاتجاه الصعودي للذهب عالمياً. ومع ذلك، قال ممثل شركة AFA Capital إن الذهب يعكس توقعات سيناريو مخاطر الركود وربما لا يتبقى مجال كبير لذلك.
 |
| السيد نجوين مينه توان، الرئيس التنفيذي لشركة AFA Capital، والمؤسس المشارك لمجتمع المستشارين الماليين في فيتنام. (الصورة: تشي كوونغ) |
وبحسب التقرير الاستراتيجي الذي أصدرته شركة AFA Capital مؤخرًا وأرسلته إلى المستثمرين في برنامج WeTalk "ما الذي نستثمر فيه في نهاية عام 2024؟" أثبتت استراتيجية "الدفاع القوي والهجوم المضاد السريع"، التي عقدت في هانوي في 15 سبتمبر، فعاليتها في عام 2024.
وسجلت الأصول الدفاعية والنمو أداءً أعلى من أصول الدخل الثابت والأصول السائلة مثل الودائع. تعتقد شركة AFA Capital أن الأصول الاستثمارية المالية التي تشهد تقلبات في الأسعار قد تضطر خلال الأشهر المقبلة إلى مواجهة حالة عدم اليقين التي يحيط بالاقتصاد الكلي العالمي.
وفيما يتعلق بفئة الأصول السائلة، يتوقع السيد نجوين مينه توان، الرئيس التنفيذي لشركة AFA Capital، والمؤسس المشارك لمجتمع المستشارين الماليين في فيتنام (VWA)، أنه في سياق الاقتصاد الكلي العالمي الحالي، سترتفع أسعار الفائدة على الودائع ولكن بشكل طفيف عندما يتعين على البنوك التجارية زيادة حزم القروض التفضيلية من حيث أسعار الفائدة للتنافس على مصادر التعبئة.
الفرق بين تعبئة وائتمان البنوك التجارية هو السبب في أن أسعار فائدة التعبئة تستمر في الحفاظ على اتجاه التعافي من بداية الربع الثاني من عام 2024. ويتزايد معدل النمو الائتماني الشهري (مقارنة ببداية العام) بوتيرة أسرع من نفس الفترة في عام 2023، وقد يستمر المعدل في الارتفاع من الآن وحتى نهاية عام 2024 لإكمال هدف نمو الائتمان عند 14-15%. ومع ذلك، ارتفعت أسعار الفائدة بوتيرة بطيئة ولم تضع ضغوطا كبيرة على سوق السكن. ومع ذلك، أكد السيد توان أيضًا عند الحديث عن الودائع، أنه بالإضافة إلى الدخل المكتسب من الاستثمار، فإن هذا أيضًا أصل سائل يجب تخصيصه في المحفظة لتكون جاهزة للتصرف عندما تكون هناك فرصة استثمارية.
بالنسبة لفئة الأصول الدفاعية، لا تزال أسعار الذهب المحلية مرتفعة بسبب الاستفادة من الاتجاه الصعودي للذهب العالمي. يعد ضعف الدولار الأمريكي وعدم اليقين بشأن الاقتصاد الأمريكي من العوامل الإيجابية لأسعار الذهب.
ويعتقد ممثل من شركة AFA Capital أن الذهب سيظل يستفيد من هذا الاتجاه بالإضافة إلى الطلب المستقر على الذهب لبقية عام 2024. وعلى الرغم من الاستفادة من حالة عدم اليقين، يعتقد السيد توان أنه لا يوجد مجال كبير لارتفاع سعر الذهب بسبب ارتفاع الأسعار. تعكس أسعار الذهب الحالية توقعات بحدوث سيناريو خطر الركود، وقد لا يتبقى الكثير من المجال لذلك. وبحسب تقرير صادر عن بنك جي بي مورجان، من المتوقع أن تصل أسعار الذهب إلى 2600 دولار للأوقية في الربع الرابع من عام 2025. مع تحديث سعر الأوقية إلى 2,578 دولار أمريكي بحلول نهاية هذا الأسبوع، قد لا يكون لدى الذهب مساحة كبيرة للانطلاق.
 |
| سعر الذهب في فيتنام يقترب كثيراً من سعر الذهب العالمي، وخاصة ذهب SJC - المصدر: AFA Capital |
بالنسبة لفئة الأصول ذات الدخل الثابت، يتوقع الرئيس التنفيذي لشركة AFA Capital أن قناة الاستثمار في سندات الشركات ستحافظ على اتجاه التعافي. ويشكل الانخفاض الطفيف في قيمة السندات المتأخرة إشارة إيجابية أيضاً. وتتقدم عملية إعادة هيكلة السندات المتأخرة بشكل مطرد. ومع ذلك، يرتفع مستوى المخاطر لأن قطاع العقارات لا يزال يشكل نسبة عالية ويضم عددا كبيرا من الجهات المصدرة المتأخرة في السداد.
إن مخاطر الاستحقاق مرتفعة حيث أن السندات المستحقة شهرياً في مجموعات الصناعات الخطرة لا تزال تشكل نسبة عالية إلى حد ما. وتبلغ قيمة السندات عالية المخاطر المستحقة في أغسطس/آب 2024 ثلاثة أضعاف قيمتها في يوليو/تموز 2024. من المتوقع أن تكون نسبة 20% من السندات المستحقة خلال الاثني عشر شهراً المقبلة هي سندات تنطوي على مخاطر عالية للتأخر في سداد أصل الدين المستحق. وفي الوقت نفسه، تشير القيمة المتواضعة للإصدارات الجديدة إلى أن ثقة السوق لا تزال منخفضة. يركز مصطلح الهيكل تدريجياً على المجموعات قصيرة الأجل التي تقل مدتها عن 3 سنوات، إلا أن المدى المتوسط يتجه إلى الارتفاع.
أما بالنسبة لقناة الاستثمار في الأسهم، فإن معنويات السوق تعوقها مشاكل السيولة واتجاه البيع الصافي المطول للمستثمرين الأجانب. وقال السيد توان: "في ظل السيناريو الأساسي الحالي، لا نزال نتوقع إشارات إيجابية لعودة هذه الفئة من الأصول في الربع الرابع عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة".
 |
| نسبة التخصيص المقترحة لمحفظة الاستثمار للربع الرابع 2024 وفق الذوق المتوازن - المصدر: AFA Capital |
وحول تخصيص الأصول في الربع الرابع، وبحسب توصية AFA Capital، فإن المحفظة قد تزيد من نسبة الأصول السائلة لانتظار الفرص؛ الحفاظ على نسبة الأصول الدفاعية كإجراء احترازي في حال دخول الاقتصاد العالمي في حالة ركود. في هذه الأثناء، توصي شركة AFA Capital بتخفيض نسبة الاستثمار في السندات. بالنسبة لأصول نمو الأسهم، حافظ على نفس النسبة في فترة بها العديد من المتغيرات مثل الحاضر لانتظار الفرص، يمكنك إعادة الهيكلة من الذهب والودائع لاغتنام الفرص.
[إعلان رقم 2]
المصدر: https://baodautu.vn/dau-tu-gi-cuoi-nam-2024-vang-hep-cua-tang-cho-co-hoi-tu-thi-truong-co-phieu-d225021.html
تعليق (0)