سوق الدمج والاستحواذ العالمية والتوصيات لفيتنام

من المتوقع أن يشهد سوق الدمج والاستحواذ العالمي في عام 2025 إثارة كبيرة، وفيتنام ليست استثناءً في هذا الاتجاه.

أكثر من 500 صفقة اندماج واستحواذ بقيمة تزيد عن مليار دولار أمريكي على مستوى العالم

تظهر اتجاهات معاملات الدمج والاستحواذ العالمية الأخيرة انتعاشًا قويًا في الصفقات الكبيرة: حيث ارتفع حجم الصفقات التي تزيد قيمتها عن مليار دولار أمريكي بنسبة 17% في عام 2024، في حين ارتفعت القيمة المتوسطة لكل صفقة بشكل كبير أيضًا. ومع ذلك، فإن صورة السوق غير متوازنة مع انخفاض عدد الصفقات الصغيرة والمتوسطة الحجم. علاوة على ذلك، فإن بعض العوامل غير المتوقعة المحتملة قد تؤدي إلى زعزعة الوضع الحالي.

قام التقرير الذي أصدرته شركة PwC مؤخرًا بعنوان "اتجاهات PwC العالمية للاندماج والاستحواذ: نظرة عامة لعام 2025" بتحليل ثلاثة عوامل رئيسية يمكن أن تؤثر على أنشطة الاندماج والاستحواذ في عام 2025 والقوى الدافعة وراء الطلب المتزايد على تنفيذ الصفقات. وفيما يتعلق بالسوق الفيتنامية، يعتقد المحللون أن أنشطة الدمج والاستحواذ ليست خارج الاتجاه العالمي مع أنشطة الصفقات النشطة في بعض الصناعات المحددة مثل الرعاية الصحية والتعليم.

شهد سوق الدمج والاستحواذ زيادة كبيرة في قطاع الشركات الراقية، مع أكثر من 500 صفقة بقيمة تزيد عن مليار دولار، مقارنة بـ 430 صفقة في عام 2023. صورة توضيحية

وبناءً على ذلك، في عام 2024، ارتفعت قيمة الصفقات بنسبة 5%، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة متوسط ​​قيمة كل صفقة، على الرغم من انخفاض حجم المعاملات بنسبة 17% بسبب عدم اليقين الاقتصادي الكلي المحيط بالتضخم وأسعار الفائدة، مما قيد نشاط عمليات الدمج والاستحواذ للصفقات الصغيرة والمتوسطة الحجم. شهد سوق الدمج والاستحواذ نموًا ملحوظًا في قطاع الشركات عالية الأداء، مع أكثر من 500 صفقة بقيمة تزيد عن مليار دولار، ارتفاعًا من 430 صفقة في عام 2023. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت "الصفقات الضخمة" بنسبة 18%، مع الإعلان عن 72 صفقة بقيمة تزيد عن 5 مليارات دولار في عام 2024، مقارنة بـ 61 صفقة في العام السابق.

يشعر الرؤساء التنفيذيون بالتفاؤل بشأن خططهم الخاصة بعمليات الدمج والاستحواذ في عام 2025. ووفقًا لمسح الرؤساء التنفيذيين العالمي الثامن والعشرين الذي أجرته شركة PwC، فإن 81% من الرؤساء التنفيذيين الذين أبرموا صفقة دمج واستحواذ رئيسية واحدة على الأقل في السنوات الثلاث الماضية يخططون لإبرام صفقة دمج واستحواذ واحدة أو أكثر في السنوات الثلاث المقبلة.

وعلى وجه الخصوص، أشار التقرير أيضًا إلى توقع بيئة أكثر ملاءمة لعمليات الدمج والاستحواذ في قطاع الرعاية الصحية في عام 2025. وعلى وجه التحديد: في عام 2025، ستؤدي نقص المنتجات ومخاطر سلسلة التوريد والسياسات الجديدة إلى دفع أنشطة الدمج والاستحواذ في قطاع الرعاية الصحية. وفي قطاعي الأدوية وعلوم الحياة، ركزت الصفقات في المقام الأول على التكنولوجيا الحيوية للتعامل مع براءات الاختراع منتهية الصلاحية والتخلص من الأصول غير الأساسية لتحسين محافظ الاستثمار.

وفي الوقت نفسه، تعمل هذه الشركات أيضًا على إعادة هيكلة محافظها الاستثمارية في عملية الابتكار. وعلاوة على ذلك، يتزايد اهتمام صناديق الاستثمار الخاصة بالتكنولوجيا الطبية والصحة الرقمية، مما يخلق فرص خروج جذابة للشركات المدعومة من صناديق الاستثمار الخاصة. وتشارك شركات الرعاية الصحية بالتجزئة، التي تبيع الأدوية التي لا تستلزم وصفة طبية، مع اتجاهها إلى الانفصال إلى كيانات قانونية مستقلة أو التخلص من رأس المال، بشكل نشط في سباق الدمج والاستحواذ لتحويل نماذج أعمالها بسرعة.

من المتوقع أن تكون عمليات الدمج والاستحواذ في قطاعي التعليم والرعاية الصحية في فيتنام نشطة.

على وجه الخصوص، "بحلول عام 2025، من المتوقع أن يشهد سوق الدمج والاستحواذ في قطاع الرعاية الصحية الفيتنامي نشاطًا ملحوظًا، ويعزى ذلك أساسًا إلى تزايد الطلب على خدمات الرعاية الصحية عالية الجودة وصعود الطبقة المتوسطة. وستصبح المستشفيات الخاصة والمرافق الطبية المتخصصة، وخاصةً في مجالي طب العيون والأورام، محورًا لأنشطة الدمج والاستحواذ"، وفقًا لمحللي PwC.

إلى جانب المجال الطبي، يواصل مجال التعليم أيضًا النمو والتحول. وعلى الصعيد العالمي، تشهد عمليات الدمج والاستحواذ في قطاع التعليم نمواً قوياً، مع المشاركة النشطة لصناديق الأسهم الخاصة، والتي تمثل ما بين 50% إلى 70% من إجمالي محفظة الاستثمار. تشكل التكنولوجيا التعليمية (EdTech)، وخاصة في مجال رقمنة التعليم الابتدائي والعالي، محور الاهتمام. إن التطور السريع للتكنولوجيا والطلب المتزايد باستمرار على التعليم الجيد هو الذي يدفع النمو القوي في أنشطة الدمج والاستحواذ في هذا القطاع.

وفي السوق الفيتنامية، مع وجود سياسات قوية لتحفيز الاستثمار الأجنبي وعدم وجود قيود على رأس المال الاستثماري في المؤسسات التعليمية، أصبحت عمليات الدمج والاستحواذ في قطاع التعليم جذابة للغاية. من المتوقع أن يكون نشاط الدمج والاستحواذ في فيتنام في عام 2025 نشطًا، مدفوعًا بحوافز الاستثمار والطلب المتزايد على التعليم الخاص. إن الشراكات الاستراتيجية والاستثمارات في التعليم العالي والتدريب المهني من شأنها أن تعمل على تحسين الجودة والبنية الأساسية. ستعمل سياسات الدعم الحكومية على خلق بيئة مواتية للمستثمرين المحليين والأجانب على حد سواء، مما يخلق العديد من الفرص لأنشطة الدمج والاستحواذ.

وبحسب استطلاع PwC السنوي الثامن والعشرين للرؤساء التنفيذيين العالميين، فإن 53% من الرؤساء التنفيذيين الذين شملهم الاستطلاع كانوا "واثقين تماما" أو "واثقين للغاية" في آفاق نمو شركتهم على مدى السنوات الثلاث المقبلة، مما يشير إلى أنهم يتوقعون أن تؤدي خطط العمل الحالية أو المستقبلية إلى زيادة إيرادات شركتهم. وبالإضافة إلى عمليات الاستحواذ لدفع النمو، فإننا نتوقع أن تؤدي عمليات التخارج، بما في ذلك عمليات الانفصال عن الشركات الكبرى، إلى دفع عجلة التحول في الأعمال.

توصي شركة PwC بأنه في بيئة الأعمال المتقلبة، يجب على المستثمرين في السوق أن يكونوا مجهزين بالكامل بالمعرفة والمهارات اللازمة لمعالجة القضايا المعقدة، بما في ذلك تأثير الذكاء الاصطناعي، والضغط على عوائد الاستثمار في الأسواق ذات التقييم المرتفع والنمو البطيء، فضلاً عن النظر في تأثير العوامل الجيوسياسية المعقدة على الصفقات.

قال السيد أونغ تيونغ هوي، رئيس خدمات استشارات الصفقات في برايس ووترهاوس كوبرز فيتنام: "مع حلول عام 2025، تشهد أنشطة الدمج والاستحواذ العالمية انتعاشًا قويًا، مدفوعةً بمؤشرات التحسن الاقتصادي وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية. وينعكس هذا التوجه أيضًا في فيتنام، حيث شهدنا زيادة في نشاط الصفقات في مختلف القطاعات. وتُظهر الشركات المحلية دورًا استباقيًا، حيث تقود الصفقات عالية القيمة، بينما يعود المستثمرون الأجانب أيضًا إلى السوق، مع التركيز بشكل خاص على قطاعين محتملين: الرعاية الصحية والتعليم. ولإبرام صفقات ناجحة في هذه السوق الديناميكية، يحتاج المستثمرون إلى فهم عميق لاتجاهات القطاع وتركيز استراتيجي على خلق قيمة جوهرية. ويجب على المفاوضين أن يكونوا دائمًا على دراية، وأن يراقبوا التقييمات وأسعار الفائدة، بالإضافة إلى العوامل الجيوسياسية لاغتنام الفرص الجديدة."

المصدر: https://congthuong.vn/thi-truong-ma-toan-cau-va-khuyen-nghi-cho-viet-nam-374662.html