بعد فترة من التقلبات، تعافى سوق الأسهم تدريجيًا منذ نهاية عام 2022 وشهد انتعاشات قصيرة الأجل في أوائل عام 2023. أدت تطورات السوق الأقل سلبية إلى انتعاش محافظ الأسهم، مما تسبب في قيام سلسلة من شركات الأوراق المالية بالإبلاغ عن أرباح التداول الذاتي في الربع الأول من عام 2023، بينما سجل الربع الرابع من عام 2022 خسائر، حتى أن بعضها شهد نموًا سلبيًا.
وبحسب قائمة الأرباح قبل الضرائب لبعض شركات الأوراق المالية التي جمعها نجوي دوا تين ، فإن معظمها شهدت انخفاضًا في الأرباح بنسبة 40-65%، بما في ذلك شركة إم بي للأوراق المالية (MBS) التي انخفضت بنسبة 40%؛ تراجعت أسهم شركة KIS Vietnam Securities بنسبة 43٪؛ انخفاض أسهم VPS بنسبة 51٪؛ انخفضت أسهم شركة ميراي للأوراق المالية (MAS) بنسبة 55٪؛ انخفضت أسهم شركة هوشي منه سيتي للأوراق المالية (HSC) بنسبة 56٪؛ وانخفض سهم شركة تيككوم للأوراق المالية (TCBS) بنسبة 64%.
وتشكل أنشطة العمل الحر نسبة كبيرة من هيكل الإيرادات لهذه المؤسسات. يتضمن القطاع الخاص الأصول المالية بالقيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة (FVTPL) والاستثمارات المحتفظ بها حتى الاستحقاق (HTM) والأصول المالية المتاحة للبيع (AFS).
كانت تجارة الأوراق المالية تُعتبر تجارةً مربحةً لشركات الأوراق المالية في عام 2021. ومع ذلك، في سياق الانخفاض الحاد في السوق، أعلنت العديد من الشركات عن انخفاض حاد في الإيرادات والأرباح في نهاية عام 2022 بسبب الخسائر في استثمارات الأسهم.
وبحلول عام 2023، عندما أظهر السوق علامات التعافي وظل ثابتًا، جلب هذا القطاع التجاري إيرادات لشركات الأوراق المالية، في حين كان قطاع الوساطة لا يزال في انخفاض. في الربع الأول، حققت 75% من شركات الأوراق المالية أرباحًا من التداول الذاتي، وهو رقم أفضل من الرقم 58% في الربع الرابع من عام 2022.
ومن بين هؤلاء، يمتلك كبار القادة في أرباح التداول الذاتي العديد من الأسماء المألوفة مثل SSI Securities وVNDirect Securities وTechcom Securities (TCBS) وHSC Securities... ومع ذلك، ظهر وجه جديد، وهو VPBank Securities، وهي شركة أوراق مالية استحوذ عليها VPBank وأعاد هيكلتها في عام 2022.
على وجه التحديد، سجلت شركة إس إس آي للأوراق المالية (SSI) ربحًا بالقيمة العادلة من خلال بنود الدخل الشامل قليلاً إلى 614 مليار دونج، لكن الفائدة من القروض والمستحقات انخفضت بمقدار النصف إلى أقل من 340 مليار دونج. وانخفضت إيرادات الوساطة أيضًا بشكل حاد بنسبة 57٪ إلى 257 مليار دونج.
أكثر من 70% من المحفظة هي أسهم استثمارية، خاصة وأن الشركة تسجل أرباحًا بفضل الاستثمار في SGN. وهذا أيضًا هو السهم ذو النسبة الأكبر في محفظة SSI، حيث بلغ 407 مليار دونج. أما الباقي فهو شهادات إيداع وسندات غير مدرجة.
كما حققت شركة VNDirect Securities (VND) أرباحًا من التداول الذاتي، حيث بلغ ربحها من القيمة العادلة من خلال الأرباح والخسائر 302.5 مليار دونج، بينما بلغ ربح التداول الذاتي في نفس الفترة 409 مليار دونج. بالإضافة إلى التداول الذاتي، فإن الاضطرار إلى تحمل نفقات الفائدة المرتفعة يفرض أيضًا ضغوطًا على إيرادات وأرباح VNDirect. في الربع الأول من عام 2023، زادت شركة VNDirect نسبة الأصول المالية من خلال القيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة بأكثر من 1000 مليار دونج، إلى 20039 مليار دونج، وهو ما يمثل 54٪ من إجمالي الأصول.
في المحفظة، تحتفظ VNDirect في الغالب بالسندات المؤسسية وشهادات الإيداع. ولم تقدم الشركة أي توضيح مفصل لعدد الأسهم المدرجة وشهادات الصناديق التي تمتلكها. أما بالنسبة لمحفظة الأسهم، فقد ارتفعت شهادات صندوق الشركة قليلاً بنسبة 15% في هذا الوقت إلى 917 مليار دونج.
في أكبر 10 شركات أوراق مالية حققت أكبر أرباح من التداول الذاتي في الربع الأول من عام 2023، تمتلك معظمها نسبة كبيرة من السندات. على سبيل المثال، تحتفظ شركة VPBank Securities بأكثر من 10 مليارات دونج في شكل سندات غير مدرجة، وهو ما يمثل 3% من إجمالي قيمة المحفظة.
تحتفظ شركة هو تشي منه سيتي للأوراق المالية (HSC, HCM) بأكثر من 1200 مليار دونج في السندات المدرجة، وهو ما يمثل ما يقرب من 84% من إجمالي قيمة المحفظة. بالنسبة للأسهم، فإن الرموز البارزة التي تحتفظ بها HSC هي جميع أسهم VN30 (FPT، VPB، MWG، TCB، ACB، PNJ، ...).
بالإضافة إلى ذلك، تمتلك شركة Techcom Securities (TCBS) أيضًا محفظة سندات مدرجة تبلغ قيمتها حوالي 740 مليار دونج من مؤسسات مثل Thanh Thanh Cong Tourism وMasan Meatlife وVingroup Corporation وVinhomes. وفي فئة السندات غير المدرجة، فإن 6,560 مليار دونج، والتي تمثل أكثر من 75% من قيمة محفظة الشركة، تنتمي أيضًا إلى شركات كبيرة مثل Saigon Urban Development and Investment JSC وVinfast Production and Trading JSC.
تمتلك شركة BIDV للأوراق المالية (BSC) حاليًا ما يقارب 1,000 مليار دونج من السندات غير المدرجة. ويأتي معظم هذا المبلغ من سندات مؤسسات الائتمان. في محفظة الأسهم، DGC، STB، VIB هي الرموز التي تشكل نسبة كبيرة في محفظة الشركة.
تملك شركة Thien Viet Securities (TVSI, TVS) وحدها أكثر من 600 مليار دونج من السندات المؤسسية في محفظتها. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك الشركة أيضًا أسهمًا بارزة ذات نسب كبيرة حققت أرباحًا من التداول الذاتي في الآونة الأخيرة مثل HPG وACB وVPB وMBB.
وعلى عكس الاتجاه، تمتلك شركة فيتكومبانك للأوراق المالية (VCBS) نسبة كبيرة من محفظة التداول الخاصة بها في عقود الإيداع وشهادات الإيداع، والتي تمثل أكثر من 70٪ من إجمالي قيمة المحفظة، لتصل إلى 2795 مليار دونج. سجلت محفظة التداول الخاصة بشركة ACB Securities (ACBS) أيضًا جميع الاستثمارات في الأسهم، ومع ذلك تخسر الشركة ما يقرب من 20% مقارنة بالسعر الأصلي.
احتلت شركة Dragon Viet Securities (VDS) المرتبة العاشرة، وتمتلك محفظة تداول خاصة بها تتكون في الغالب من أسهم استثمارية، بما في ذلك رموز بارزة مثل DBC وACB وTCB وCTG وQNS. علاوة على ذلك، لا تزال الشركة تحتفظ بأكثر من 507 مليار دونج في السندات المؤسسية .
[إعلان 2]
مصدر
تعليق (0)