نقص السيولة يدفع المؤشر للضغط للوصول إلى 1250 نقطة

توقعات سوق الأسهم - الأسبوع 16-20/9: شح السيولة، والمؤشر تحت الضغط للوصول إلى 1250 نقطة

قد يستمر مؤشر VN تحت الضغط للتصحيح إلى منطقة السعر 1,250 نقطة والتعافي لإعادة اختبار منطقة المقاومة الأقرب الحالية حول 1,265 نقطة.

استمر تداول مؤشر VN هذا الأسبوع في الانخفاض مع انخفاض السيولة. شهد يوم الثلاثاء (10 سبتمبر) أبرز أحداث التداول عندما انخفض مؤشر VN بمقدار -12.5 نقطة قبل التحرك جانبياً في نطاق ضيق خلال الجلسات الثلاث الأخيرة من الأسبوع.

وفي نهاية الأسبوع، سجل مؤشر بورصة فيتنام انخفاضاً بأكثر من 4 نقاط وأغلق عند مستوى 1,251.71 نقطة. السيولة، على الرغم من ارتفاعها بشكل طفيف مقارنة بالجلسة السابقة، إلا أنها لا تزال عند أدنى مستوى لها منذ بداية العام، مما يدل على افتقارها للحيوية في اتجاهي الشراء والبيع.

كان اتساع السوق في نهاية الأسبوع مائلاً قليلاً نحو جانب البيع مع انخفاض أسعار 147 سهماً، وارتفاع أسعار 142 سهماً، وبقاء 67 سهماً دون تغيير في بورصة هوس.

كان السيولة في كلا البورصتين هذا الأسبوع أعلى من أسبوع التداول السابق بعد العطلة (بسبب وجود 5 جلسات تداول مقارنة بـ 3 جلسات الأسبوع الماضي)، لكن متوسط ​​قيمة التداول لكل جلسة في البورصات الثلاث انخفض بنسبة 21.29٪، حيث انخفضت القيمة المطابقة في HOSE في آخر جلستي تداول من الأسبوع إلى أقل من 10000 مليار دونج وكان أدنى مستوى منذ 30 أكتوبر 2023.

واصل المستثمرون الأجانب البيع الصافي بقيمة -1,122.65 مليار دونج في بورصة HOSE، مع التركيز على MSN (-316.83 مليار)، وHPG (-309.95 مليار)، وVPB (-249.19 مليار)، وMWG (-211.18 مليار)... من ناحية أخرى، اشترى صافي أسهم FPT (+238.27 مليار)، وCTG (+128.62 مليار)...

وبشكل عام، أظهر زخم التعافي للمؤشر علامات تباطؤ عند منطقة 1260 نقطة، حيث لم يكن الطلب مقنعاً بما فيه الكفاية. وبناءً على ذلك، فإن مستوى الدعم 1250 نقطة يظهر إشارات إعادة اختباره، ولا يزال سيناريو تصحيح المؤشر مستمراً. انخفاض السيولة مشكلة ملحوظة، لكن الخبراء يقولون إنها ليست مثيرة للقلق إلى حد كبير، وتشير الدلائل فقط إلى أن هذه ظاهرة قصيرة الأجل عندما تكون تحت الضغط النفسي والنتائج. لا يزال التدفق النقدي ينتظر فرص الصرف في حين أن سوق الأسهم لا يزال أحد قنوات الاستثمار ذات الأداء المتوسط ​​الأفضل منذ بداية العام ~ 10-13%.

علق خبراء أجريسيكو للأبحاث على أن التعديل المستمر لمؤشر VN مع انخفاض السيولة يعكس الحذر الذي يتسم به المستثمرون خلال فترة انخفاض المعلومات. لم يكن التصحيح في السوق كبيرا ولم يزداد الضغط البيعي بشكل كبير، مما يدل على أن المخاطر في الوقت الحاضر ليست عالية. لكن السوق سوف يحتاج إلى تشكيل منطقة توازن للمساعدة في استقرار معنويات المستثمرين واستعادة التدفق النقدي لمساعدة المؤشر على الارتفاع.

في السياق الحالي، يستعد بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، كما تظهر البيانات الاقتصادية الأميركية إشارات إيجابية، ما يعزز الثقة في الهبوط الناعم، وهو ما ساعد على ارتفاع سوق الأسهم العالمية. وفي السوق الفيتنامية، عندما تمر مرحلة المعلومات المنخفضة في سبتمبر، سيتم الكشف تدريجياً عن معلومات حول نتائج الأعمال والاقتصاد الكلي في الربع الثالث، مما يساعد على تحفيز التدفق النقدي للعودة إلى السوق.

بعد التصحيح الأخير، قالت شركة أجريسيكو للأبحاث إن أسهم الصلب تشهد خصمًا عميقًا نسبيًا، حيث انخفضت بنسبة 20-30% عن ذروتها في الأمد المتوسط. ومن ثم أصبحت أسعار أسهم مجموعة الصلب أكثر جاذبية للمستثمرين في السوق.

بالإضافة إلى مجموعة الصلب، شهدت العديد من مجموعات الصناعة الأخرى انخفاضات أقل ولكنها تفتح أيضًا فرصًا للمستثمرين لمراقبتها وصرفها، مثل مجموعة التصدير (المأكولات البحرية والمنسوجات والمطاط)؛ مجموعة مصرفية؛ مجموعة الأوراق المالية.

في الفترة المقبلة، قد يتم التمييز بين التدفقات النقدية بين مجموعات الصناعات على أساس آفاق الأعمال وقصص الاستثمار الفردية لكل مجموعة أسهم. سيكون شهر سبتمبر شهرًا محوريًا لسوق الأسهم الفيتنامية قبل الإعلان عن البيانات الاقتصادية الكلية وأرباح الشركات في الربع الثالث من عام 2024. مع توقع تراكم السوق وارتفاعه، يمكن للمستثمرين تنفيذ استراتيجية الصرف أثناء تصحيحات السوق.

وتقول العديد من الآراء إن هذا النطاق السعري معقول نسبيًا لآفاق نمو السوق، مع توقع أن يتمايز السوق تدريجيًا، مما قد يفتح العديد من مراكز التراكم المعقولة بناءً على آفاق نمو الأعمال ونتائج الأعمال في الربع الثالث من عام 2024.

ومع ذلك، لم يرتفع التدفق النقدي قصير الأجل بشكل جيد، لذلك قد يظل مؤشر VN تحت الضغط في الأسبوع المقبل للتكيف مع منطقة 1250 نقطة.

من المتوقع أن يستمر مؤشر VN في الأسبوع المقبل تحت الضغط للتصحيح إلى منطقة السعر 1,250 نقطة والتعافي لإعادة اختبار منطقة المقاومة الأقرب الحالية حول 1,265 نقطة. بالنسبة لمراكز التداول قصيرة الأجل، انتظر حتى يتغلب مؤشر VN على اتجاه التصحيح الذي استمر منذ نهاية شهر أغسطس.

المصدر: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-16-209-hut-thanh-khoan-chi-so-chiu-ap-luc-ve-vung-1250-diem-d225006.html