على الرغم من أنها تلبي معايير P/E وفقًا لقواعد المؤشر الجديدة، إلا أن SSI Research تعتقد أن أسهم MWG لا تلبي شروط نسبة ملكية المستثمرين الأجانب (FOL)، وبالتالي لن يتم تضمينها في محفظة VNDiamond في الربع الرابع.
 |
| قد تتعرض أسهم شركة Vincom Retail لخطر الإزالة من سلة VNDiamond في فترة إعادة الهيكلة في أبريل 2025. |
نشر قسم التحليل في شركة SSI Securities Corporation (SSI Research) مؤخرًا تقريرًا يتوقع التغييرات في محفظة مؤشر VNDiamond في الربع الرابع من عام 2024. وفقًا لـ SSI Research، أصدرت بورصة مدينة هوشي منه (HoSE) قواعد مؤشر VNDiamond الإصدار 3.0 لتحل محل الإصدار 2.1، اعتبارًا من فترة المراجعة في أكتوبر 2024. ومن المقرر أن تقوم صناديق الاستثمار المتداولة بإعادة هيكلة محافظها الاستثمارية في الربع الرابع من عام 2024 وفقًا للقواعد الجديدة، ومن المتوقع أن تستكمل إعادة هيكلة المحفظة في الأول من نوفمبر/تشرين الثاني.
وبناء على ذلك، تم تغيير قواعد المؤشر الجديدة لتشديد الشروط على سيولة الأسهم، في حين تم تخفيف الشروط على نسبة حيازة المستثمر الأجنبي لضمان عدد الأسهم المؤهلة للإدراج في المؤشر. وبالإضافة إلى ذلك، تعمل القاعدة الجديدة أيضًا على تعديل شرط مرشح P/E (معامل يعكس العلاقة بين سعر السهم وصافي الدخل لكل سهم (EPS))، ويضيف قاعدة لتحديد سلة الأسهم الرسمية، ويضيف معلمة wS للحد من التقلبات للمؤشر.
وفقاً لبيانات أولية حتى تاريخ 5 سبتمبر، تتوقع شركة SSI Research أن محفظة مؤشر VNDiamond لن تتغير في تكوينها خلال هذه الفترة، مع وجود 18 سهماً بما في ذلك 10 أسهم مصرفية و8 أسهم غير مصرفية.
بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض النقاط البارزة التي قدمتها شركة SSI Research والتي تشير إلى أن VRE لديها FOL ينخفض إلى أقل من 65% وهي غير مؤهلة للاحتفاظ بالمؤشر. وبموجب القواعد الجديدة، يتم وضع VRE في مجموعة الإقصاء المعلقة وتخضع لمعامل wS بنسبة 50%، وهو ما يعادل خفض وزن المخزون بنسبة 50%.
في الفترة التالية، إذا لم يكن من الممكن تحسين FOL فوق 65%، فقد يتم إزالة VRE من المؤشر بالكامل. وبما أن VRE لا تزال موجودة في المؤشر خلال هذه الفترة، فإن عدد الأسهم غير المصرفية لا يزال كافياً عند 8 أسهم، وبالتالي لا توجد حاجة لاختيار أسهم جديدة لاستبدالها.
وفيما يتعلق بسهم MWG، قالت شركة SSI Research إن هذا السهم قد استوفى معايير نسبة السعر إلى الربح وفقًا لقواعد المؤشر الجديدة (
علاوة على ذلك، من المتوقع أن تزيد أوزان NLG وKDH وVPB وBMP بسبب تعديل مقياس معامل wFOL. وفي الوقت نفسه، يتم تخفيض وزن الأسهم المتبقية لتحقيق التوازن في المحفظة.
ومن بين صناديق الاستثمار المتداولة في السوق، يوجد حاليًا 5 صناديق استثمار متداولة تستخدم مؤشر VNDiamond كمرجع، بما في ذلك DCVFMVN Diamond وMAFM VNDiamond وBVFVN Diamond وKIM Growth Diamond وABF VNDiamond بقيمة إجمالية صافية للأصول تبلغ حوالي 12600 مليار دونج اعتبارًا من 5 سبتمبر 2024. يبلغ إجمالي قيمة أصول صندوق DCVFMVN Diamond وحده حاليًا حوالي 12,100 مليار دونج.
كما قامت شركة SSI Research بتقدير وزن محفظة المؤشر ومعاملات صندوق DCVFMVN Diamond، حيث من المتوقع أن يشتري VPB 9.9 مليون سهم منه. ومن المتوقع أن تشتري KDH وNLG 8.4 مليون سهم و6.6 مليون سهم على التوالي. من ناحية أخرى، من المتوقع أن تبيع شركة VRE 8.9 مليون سهم، كما قد تبيع شركة OCB أيضًا 3.4 مليون سهم.
[إعلان رقم 2]
المصدر: https://baodautu.vn/du-bao-thay-doi-danh-muc-vndiamond-index-ky-quy-iv2024-d224897.html
تعليق (0)