مراجعة المعلومات الاقتصادية للأسبوع 17-21 مارس

مراجعة الأخبار الاقتصادية

ملخص السوق المحلية من 17 إلى 21 مارس

في سوق الصرف الأجنبي خلال الأسبوع من 17 إلى 21 مارس، تم تعديل سعر الصرف المركزي من قبل البنك المركزي في اتجاه تصاعدي. وبحلول 21 مارس/آذار، كان سعر الصرف المركزي مسجلاً عند 24,813 دونج/دولار أمريكي، بزيادة قدرها 34 دونج مقارنة بجلسة نهاية الأسبوع السابقة.

حدد بنك الدولة الفيتنامي سعر شراء الدولار الأمريكي عند 23,623 دونج/دولار أمريكي، وهو أعلى بـ 50 دونج من سعر الأرضية؛ في هذه الأثناء، تم إدراج سعر بيع الدولار الأمريكي عند 26,003 دونج/دولار أمريكي، أي أقل بـ 50 دونج من الحد الأقصى للسعر.

شهدت أسعار الصرف بين البنوك خلال الأسبوع من 17 إلى 21 مارس/آذار 2020 ارتفاعا في معظم الجلسات. في نهاية جلسة يوم 21 مارس، أغلق سعر الصرف بين البنوك عند 25620، بزيادة قدرها 110 دونج مقارنة بجلسة نهاية الأسبوع السابقة.

كما شهد سعر صرف الدولار مقابل الدونج في السوق الحرة الأسبوع الماضي اتجاها تصاعديا. في نهاية جلسة التداول يوم 21 مارس، ارتفع سعر الصرف الحر بشكل حاد بمقدار 130 دونج في كل من اتجاهي الشراء والبيع مقارنة بجلسة نهاية الأسبوع السابقة، ليتداول عند 25,870 دونج/دولار أمريكي و25,970 دونج/دولار أمريكي.

انخفضت أسعار الفائدة بين البنوك على الدولار الفيتنامي لأجل شهر أو أقل في سوق النقد بين البنوك من 17 إلى 21 مارس في الجلسات الأربع الأولى من الأسبوع ثم ارتفعت بشكل حاد في الجلسة الأخيرة من الأسبوع. بحلول يوم 21 مارس، تم تداول أسعار الفائدة بين البنوك على دونج عند: 4.22% بين عشية وضحاها (-0.08 نقطة مئوية)؛ 1 أسبوع4.38% (-0.05 نقطة مئوية)؛ 2 أسابيع 4.50% (-0.03 نقطة مئوية)؛ 1 شهر 4.54% (-0.07 نقطة مئوية).

ظلت أسعار الفائدة على الدولار الأمريكي بين البنوك متقلبة قليلاً عبر كافة الشروط الأسبوع الماضي. جلسة 21/3، سعر الفائدة على الدولار الأمريكي بين البنوك المتداولة عند: 4.30% بين عشية وضحاها (بدون تغيير)؛ 1 أسبوع 4.38% (بدون تغيير)؛ أسبوعين 4.45% (+0.01 نقطة مئوية) وشهر واحد 4.49% (-0.01 نقطة مئوية).

في السوق المفتوحة من 17 إلى 21 مارس، في قناة الرهن العقاري، قدم البنك المركزي 195 ألف مليار دونج بأربع فترات 7 أيام و14 يومًا و35 يومًا و91 يومًا، مع الحفاظ على أسعار الفائدة عند 4.0٪. كان هناك 70،842.65 مليار دونج في العطاءات الفائزة و 76،252.16 مليار دونج في الاستحقاق الأسبوع الماضي على قناة الرهن العقاري.

لا يقدم البنك المركزي سندات بنكية حكومية. لم يكن هناك حجم من سندات الخزانة المستحقة الأسبوع الماضي.

وبذلك، سحب بنك الدولة الفيتنامي صافي 5,409.51 مليار دونج من السوق الأسبوع الماضي عبر قناة السوق المفتوحة. هناك 80,849.26 مليار دونج متداولة في قناة الرهن العقاري، ولم تعد هناك فواتير بنك الدولة متداولة في السوق.

في سوق السندات في 19 مارس، نجحت وزارة الخزانة في شراء 20.233 مليار دونج/23000 مليار دونج من السندات الحكومية التي تم طرحها للعطاء (بلغ معدل الفوز 88%). ومن بينها، تم تعبئة مبلغ 4000 مليار دونج بالكامل من دعوة تقديم العطاءات على مدى 5 سنوات، وتم تعبئة مبلغ 16123 مليار دونج / 18000 مليار دونج من دعوة تقديم العطاءات على مدى 10 سنوات، وتم تعبئة مبلغ 110 مليار دونج / 500 مليار دونج من دعوة تقديم العطاءات على مدى 15 سنة. تم تحديد فترة 30 عامًا لطرح عطاءات بقيمة 500 مليار دونج، ولكن لم يكن هناك حجم عطاءات فائزة. معدل الفائدة الفائز لمدة 5 سنوات هو 2.15% (+0.05 نقطة مئوية مقارنة بالمزاد السابق)، ومدة 10 سنوات هو 2.96% (بدون تغيير)، ومدة 15 سنة هو 3.0% (بدون تغيير).

تخطط وزارة الخزانة العامة في 26 مارس/آذار لطرح سندات حكومية بقيمة 13 مليار دونج، منها 500 مليار دونج لأجل 5 سنوات، و11.5 مليار دونج لأجل 10 سنوات، و500 مليار دونج لأجل 15 و30 سنة.

بلغ متوسط ​​قيمة المعاملات المباشرة وعمليات إعادة الشراء في السوق الثانوية الأسبوع الماضي 20،026 مليار دونج/جلسة، وهي زيادة حادة مقارنة بـ 14،161 مليار دونج/جلسة في الأسبوع السابق. شهدت عائدات السندات الحكومية الأسبوع الماضي تقلبات هبوطية طفيفة في معظم آجال الاستحقاق باستثناء سندات الثلاثين عاما. في ختام جلسة التداول يوم 21 مارس/آذار، كان العائد على السندات الحكومية لأجل عام واحد يتداول عند حوالي 2.08% (-0.01 نقطة مئوية مقارنة بالجلسة في نهاية الأسبوع الماضي)؛ 2 سنة 2.09% (-0.01 نقطة مئوية)؛ 3 سنوات 2.16% (-0.004 نقطة مئوية)؛ 5 سنوات 2.30% (-0.02 نقطة مئوية)؛ 7 سنوات 2.64% (-0.04 نقطة مئوية)؛ 10 سنوات 2.96% (-0.01 نقطة مئوية)؛ 15 سنة 3.15% (-0.005 نقطة مئوية)؛ 30 سنة 3.41% (بدون تغيير).

أسبوع سوق الأوراق المالية من 17 إلى 21 مارس، يتجه سوق الأوراق المالية إلى الانخفاض بعد الارتفاع في الجلسة الأولى من الأسبوع. في نهاية جلسة يوم 21 مارس، بلغ مؤشر فيتنام 1,321.88 نقطة، بانخفاض حاد بلغ 14.38 نقطة (-0.32%) مقارنة بعطلة نهاية الأسبوع السابقة؛ ارتفع مؤشر HNX بمقدار 3.09 نقطة (+1.27%) إلى 245.82 نقطة؛ انخفض مؤشر UPCoM بمقدار 0.06 نقطة (-0.06%) ليصل إلى 99.32 نقطة.

متوسط ​​السيولة في السوق مرتفع للغاية، حيث وصل إلى حوالي 20,900 مليار دونج/الجلسة. واصل المستثمرون الأجانب بيع ما يزيد عن 2700 مليار دونج في جميع الطوابق الثلاثة.

الأخبار الدولية

عقد بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي اجتماعا مهما الأسبوع الماضي. في اجتماعها يومي 18 و19 مارس/آذار، توقعت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC، التابعة لبنك الاحتياطي الفيدرالي) أن الناتج المحلي الإجمالي الأميركي سيرتفع بنسبة 1.7% فقط في عام 2025 (-0.4 نقطة مئوية مقارنة بتوقعات ديسمبر/كانون الأول 2024). رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعاته لمعدل البطالة بشكل طفيف إلى 4.4% (+0.1 نقطة مئوية).

من حيث التضخم، من المتوقع أن يبلغ مؤشر أسعار الإنفاق الشخصي الرئيسي ومؤشر أسعار الإنفاق الشخصي الأساسي 2.7% و2.8% هذا العام (+0.2 نقطة مئوية و+0.3 نقطة مئوية) على التوالي. أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على سعر الفائدة دون تغيير عند 4.25% - 4.5% في هذا الاجتماع، وفي الوقت نفسه لم يغير خارطة الطريق لخفض 0.5 نقطة مئوية (ما يعادل ضعف 0.25 نقطة مئوية) هذا العام. على المدى الطويل، تتوقع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنحو 1.8% سنويًا في السنوات القادمة، وأن يستقر معدل البطالة عند 4.3%، وأن يتراجع كل من التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي وتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي تدريجيًا، ليصل إلى هدفه البالغ 2.0% في عام 2027. كما تتوقع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن يتم خفض سعر الفائدة تدريجيًا كل عام، إلى حوالي 3.4% في عام 2026؛ 3.1% في عام 2027 وعلى المدى الطويل عند 3.0%.

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد الاجتماع إن معظم التدابير أظهرت أن توقعات التضخم ظلت متسقة مع هدف 2.0% على المدى الطويل. إن توقعات التضخم هذا العام ترجع إلى حد كبير إلى التعريفات الجمركية، والتي قد تكون "مؤقتة"، ولكنها غير مؤكدة ونحن بحاجة إلى انتظار المزيد من التطورات في السوق. لا يتعجل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تعديل موقفه، وقد يخفض أسعار الفائدة إذا ضعف سوق العمل أو التضخم بشكل غير متوقع، أو يشددها لفترة أطول إذا فشل التضخم في الاستمرار في التحرك نحو هدفه بطريقة مستدامة.

سجلت الولايات المتحدة العديد من المؤشرات الاقتصادية الرائعة. أولا، ارتفعت مبيعات التجزئة الإجمالية ومبيعات التجزئة الأساسية في البلاد بنسبة 0.2% و0.3% على أساس شهري في فبراير/شباط بعد انخفاضها بنسبة 1.2% و0.6% في يناير/كانون الثاني (تم تعديلها نزولاً من الانخفاض بنسبة 0.4% و0.9% في التقرير الأولي)، وكلاهما أسوأ من التوقعات بزيادات بنسبة 0.6% و0.3%. وبالمقارنة مع نفس الفترة من عام 2024، ارتفعت مبيعات التجزئة الإجمالية بنسبة 3.1%، وهي نسبة أقل من 3.9% في يناير.

وفي سوق البناء والعقارات، بلغ عدد تراخيص البناء في الولايات المتحدة 1.46 مليون في فبراير/شباط، دون تغيير عن 1.47 مليون في الشهر السابق، وهو أعلى قليلا من التوقعات البالغة 1.45 مليون. وبالإضافة إلى ذلك، بلغ عدد الوحدات السكنية التي بدأ بناؤها في هذا البلد 1.50 مليون وحدة في فبراير/شباط، وهي زيادة حادة مقارنة بـ1.35 مليون وحدة في يناير/كانون الثاني، وفي الوقت نفسه تجاوز المستوى المتوقع البالغ 1.38 مليون وحدة. بلغت مبيعات المنازل القائمة في الولايات المتحدة 4.26 مليون وحدة في فبراير، وهو أعلى من 4.09 مليون وحدة في يناير وأعلى أيضًا من التوقعات البالغة 3.95 مليون وحدة.

وأخيرا، في سوق العمل، بلغ عدد طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة للأسبوع المنتهي في 14 مارس/آذار 223 ألف طلب، ارتفاعا من 221 ألف طلب في الأسبوع السابق، وهو ما يطابق تقريبا التوقعات عند 224 ألف طلب. بلغ متوسط ​​عدد الطلبات خلال الأسابيع الأربعة الماضية 227 ألف طلب، بانخفاض طفيف قدره 0.75 ألف طلب مقارنة بمتوسط ​​الأسابيع الأربعة السابقة.

كما أبقى بنك اليابان وبنك إنجلترا على أسعار الفائدة دون تغيير خلال اجتماعيهما في مارس/آذار. وفيما يتعلق ببنك اليابان، فقد قيمت الوكالة في 19 مارس/آذار الاقتصاد الياباني بأنه تعافى بشكل معتدل في الآونة الأخيرة، على الرغم من أن بعض القطاعات لا تزال ضعيفة. وبالإضافة إلى ذلك، قد يعود التضخم إلى الاستقرار بالقرب من هدف الوكالة البالغ 2.0%. قرر بنك اليابان الإبقاء على سعر الفائدة (سعر الفائدة الذي تودع به مؤسسات الائتمان الأموال لدى بنك اليابان بين عشية وضحاها) دون تغيير عند 0.50% في اجتماعه الأخير بسبب المخاوف بشأن عدم اليقين المحيط بالأداء الاقتصادي لليابان، وخاصة سياسات التعريفات التجارية من الرئيس الأمريكي الجديد دونالد ترامب.

وفي المملكة المتحدة، قال بنك إنجلترا في 20 مارس/آذار إن البلاد أحرزت تقدما في خفض التضخم. ومع ذلك، تزايدت حالة عدم اليقين التجاري منذ أن طبقت الولايات المتحدة سلسلة من السياسات الضريبية واستجابت الحكومات لها. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في المملكة المتحدة في يناير إلى 3.0% على أساس سنوي، مقارنةً بـ 2.5% في الشهر السابق، ويتوقع بنك إنجلترا أن يستمر في الارتفاع إلى 3.75% بحلول الربع الثالث من عام 2025. وبينما يُتوقع أن يتراجع التضخم لاحقًا، سيراقب بنك إنجلترا عن كثب أي مؤشرات على توقعات تضخم أكثر استمرارية.

في هذا الاجتماع، صوتت لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا بأغلبية لصالح الإبقاء على سعر الفائدة الأساسي عند 4.5%، دون تغيير عن ذي قبل.