يمكنه تحمل ضغط التعديل، واختبار منطقة 1300

وفي الأمد القريب، يعتقد خبراء SHS أن مؤشر VN ليس في نطاق سعري جذاب لمزيد من الصرف.

توقعات سوق الأسهم في الأسبوع الأخير من مارس 2025: قد يواجه ضغط تصحيحي ويختبر منطقة 1300

وفي الأمد القريب، يعتقد خبراء SHS أن مؤشر VN ليس في نطاق سعري جذاب لمزيد من الصرف.

بعد 8 أسابيع من الارتفاع من 1,220 نقطة إلى نطاق سعري 1,350 نقطة. بدأ VN-Index في التمايز بقوة كبيرة. تحت ضغط التكيف، شهدت العديد من مجموعات الأسهم فترة جيدة من زيادة الأسعار، على غرار مؤشر VN. وفي الوقت نفسه، كان التعافي جيداً للغاية في مجموعات من الرموز التي انخفضت بشكل حاد، مثل تكنولوجيا الاتصالات.

يكسر مؤشر بورصة فيتنام اتجاهه الصعودي القوي عندما ينهي الأسبوع على انخفاض بنسبة -0.32% ليصل إلى 1,321.88 نقطة. انخفض مؤشر VN30 بنسبة -0.63% إلى 1,378.27 نقطة، تحت ضغط التصحيح عند مواجهة مقاومة قوية عند حوالي 1,400 نقطة، وبقي فوق أعلى نطاق سعري في أكتوبر 2024 عند حوالي 1,374 نقطة.

اتساع السوق سلبي للغاية. عدد الرموز والمجموعات الصناعية التي انخفضت بشكل كبير، في صناعات الصلب والتجزئة والتأمين والمواد الكيميائية والزراعة... انخفضت العديد من الرموز بشكل حاد مع حجم مفاجئ، مما يدل على ضغط التوزيع على المدى القصير، والبيع عند وقف الخسارة في العديد من الرموز. انتعاش جيد في مجموعات الموانئ والبناء والنفط والغاز...

وانخفضت السيولة في السوق، وكان الانخفاض قوياً جداً في مجموعتي العقارات والأوراق المالية، في حين كان الارتفاع قوياً في مجموعة البنوك مع تعاملات مفاجئة من قبل المستثمرين الأجانب. واصل المستثمرون الأجانب اتجاههم القوي في البيع الصافي على بورصة HOSE بقيمة -3,992.6 مليار دونج هذا الأسبوع.

كان أبرز ما يميز الأسبوع الماضي هو استمرار سعر الذهب في تجاوز الذروة، إلى جانب السيولة في سوق الأسهم في الجلستين الأخيرتين من الأسبوع والتي كانت مفقودة إلى حد ما، حيث يشعر العديد من المستثمرين بالقلق من إمكانية تحول التدفقات النقدية المضاربية من الأسهم إلى الذهب المادي.

وبحسب السيد لي دوك هوي، رئيس قسم استراتيجية السوق في شركة أجربانك للأوراق المالية، فإن هذا يمكن أن يحدث لأن هذا الاتجاه حدث بالفعل في الولايات المتحدة، لذا فمن الطبيعي أيضًا أن يحدث في فيتنام. ومع ذلك، بالنسبة لمستثمري الذهب الذين لديهم فترة احتفاظ قصيرة للغاية، أعتقد أن المخاطر عالية لأن الفارق بين أسعار الشراء والبيع يكون كبيرًا في كثير من الأحيان خلال الفترات التي تكون فيها أسعار الذهب مرتفعة. لذلك، إذا لم تكن هناك سلع متاحة أو خطة تخصيص معقولة، تجنب التنقل ذهابًا وإيابًا بين الأسواق لتقليل المخاطر أثناء عملية إعادة الاستثمار.

وقال السيد هوي إن الاتجاه الصعودي يتباطأ حيث شهد السوق 4 جلسات متتالية من الانخفاض وتراجع إلى دعم المتوسط ​​المتحرك لـ 20 يومًا حول مستوى 1320. وانخفضت السيولة تدريجيا مع نهاية الأسبوع، ما يدل على أن ضغوط البيع لم تكن كبيرة للغاية، وهو ما من المتوقع أن يساعد السوق على التعافي لفترة قصيرة في الجلسة الأولى من الأسبوع. ومع ذلك، ينبغي للمستثمرين الحد من الصرف في وقت مبكر للغاية من الصباح لأن الزيادة السريعة في السيولة عند مستويات دعم رقيقة يمكن أن تكون إشارة لتحفيز زيادة زخم البيع. ولذلك، فمن الضروري أن نأخذ ذلك في الاعتبار عند اتخاذ مواقف T+ في الوقت الحاضر.

وبحسب خبراء شركة SHS للأوراق المالية، لا يزال مؤشر VN يحافظ على النمو على المدى القصير مع وجود منطقة الدعم الأقرب عند 1,315 نقطة، ودعم أقوى عند 1,300 نقطة. قد يواجه مؤشر VN ضغط تصحيحي، وإعادة اختبار منطقة الدعم النفسي حول 1,300 نقطة إذا فشل في الحفاظ على منطقة الدعم الأقرب حول 1,315 نقطة، والتي تقابل متوسط ​​سعر الجلسات العشرين الحالية. وتعرض السوق لضغوط بيع قوية، مع إعادة هيكلة المحفظة في العديد من الأسهم بعد فترة من ارتفاع الأسعار استمرت خلال الأسابيع السبعة أو الثمانية الماضية. وخاصة عندما يواجه مؤشر VN و VN30 مناطق مقاومة قوية للغاية عند 1,350 نقطة و 1,400 نقطة.

وعلى المدى القصير، يعتقد خبراء SHS أنه مع مؤشر VN، فإن هذا ليس نطاق سعر جذاب لمزيد من الصرف. على الرغم من أن مؤشر VN يقع تحت ضغط تعديل طبيعي نسبيًا تحت التأثير الدوراني للعديد من مجموعات الرموز في السوق. ومع ذلك، تعرضت العديد من مجموعات الرموز لضغوط بيع قوية، وأجرت تعديلات مطولة على مناطق أسعار جذابة نسبيًا وبدأت تدريجيًا في إعادة التوازن، مثل التكنولوجيا والاتصالات والخدمات اللوجستية والتأمين... وتعتقد SHS أن العديد من الرموز تعود إلى مناطق أسعار معقولة نسبيًا، ويمكن مراقبتها تدريجيًا والنظر في تجميعها مرة أخرى. يجب أن يتم اختيار وتقييم المواقف التي تحتاج إلى زيادة الوزن بعناية بناءً على نتائج الأعمال في الربع الأول من عام 2025.

وبحسب السيد هوي، فإن السوق يحافظ على اتجاه صعودي متوسط ​​الأجل لأن نقطة دعم الاتجاه عند 1,280-1,300 لا تزال قائمة. ومع ذلك، في الأمد القريب، يواجه السوق ضغوطاً تعديلية قصيرة الأجل لأن الطلب يتباطأ في مواجهة فجوات المعلومات. في أوائل أبريل المقبل، سوف يستقبل السوق سلسلة من الأحداث المهمة المتعلقة بـ: (1) من المتوقع الإعلان عن نتائج الضريبة الأمريكية على الأسواق في 2 أبريل؛ (2) جاءت نتائج ترقية سوق FTSE Russell بعد أسبوع واحد؛ (3) تقام اجتماعات المساهمين للشركات المدرجة في شهر أبريل.

هذه كلها أحداث لها تأثير كبير ومتعدد الأبعاد على السوق، في حين أن إمكانية حدوث سيناريوهات إيجابية في نفس الوقت منخفضة، لذلك يعتقد السيد هوي أن هذه ستكون فترة من التعديل الطفيف ولكن الصحي للسوق، وستتمتع الأسهم ببعض التمايز والتراكم بدلاً من الاستمرار في الانفجار مثل بداية العام.

المصدر: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-cuoi-thang-32025-co-the-chiu-ap-luc-dieu-chinh-kiem-tra-vung-1300-d258063.html