الشركات التي تتمتع بحصص سوقية كبيرة تخدم المستثمرين الأفراد المحليين تقلل من قروض الهامش المستحقة - الصورة: QUANG DINH
بلغت قروض الهامش المستحقة في سوق الأوراق المالية ما يقرب من 219 ألف مليار دونج (ما يقرب من 8.6 مليار دولار أمريكي) في نهاية الربع الثاني من عام 2024 - وهو أعلى مستوى قياسي على الإطلاق.
وتأتي سرعة الإقراض "الأكثر إثارة للإعجاب" من مجموعة شركات الأوراق المالية المرتبطة بالبنوك.
كيف تغير سوق إقراض الأسهم؟
وتظهر بيانات شركة Wigroup - وهي شركة متخصصة في حلول البيانات - أن شركة Techcom Securities (TCBS) تواصل توسيع حصتها في سوق الإقراض بالهامش إلى 11.46% من إجمالي السوق بحلول نهاية الربع الثاني من عام 2024.
ارتفعت حصة السوق لشركة الأوراق المالية Techcombank هذه من 6.9% في الربع الثاني من عام 2023، ويحدث ذلك بسرعة.
من حيث الديون المستحقة المطلقة، وصلت TCBS إلى 24،198 مليار دونج - أي ما يعادل حوالي مليار دولار أمريكي، وهو ما يعتبر أيضًا أعلى قرض مستحق حققته شركة أوراق مالية على الإطلاق في السوق الفيتنامية.
وفي الوقت نفسه، في المركز الثاني - أقرضت شركة إس إس آي للأوراق المالية 19,596 مليار دونج للسوق، واستعادت حصتها السوقية فقط إلى 9.28% من 9.22% في نفس الفترة من العام الماضي.
احتلت شركة HSC Securities المرتبة الثالثة من حيث حصة السوق للقروض، كما تحسنت إلى 8.78% - وهي أفضل حصة سوقية للشركة في السنوات الثلاث الماضية.
وفي الشركات التالية ذات الحصة السوقية "الأعلى"، سجلت بيانات Wigroup نموًا كبيرًا لشركات الأوراق المالية القائمة على البنوك مثل: KAFI (VIB)، وMBS (MB)، وVPBankS (VPBank)، وTPS (TPB)...
حيث نجح كل من VPBanks وMBS في زيادة حصتهما في سوق الإقراض بشكل جيد للغاية في الأرباع الثلاثة الأخيرة، حيث تجاوزتا معًا مستوى أكثر من 4%.
من الجدير بالذكر أن الشركات التي تتمتع بقاعدة عملاء فردية قوية فقدت حصة كبيرة في السوق خلال العام الماضي، وعادةً ما شهدت Mirae Asset وVPS وVNDirect انخفاضات حادة تتراوح بين 1% إلى 2%.
وفي حديثه مع Tuoi Tre Online ، علق السيد Truong Dac Nguyen - رئيس قسم التحليل في شركة Wigroup Data Solutions - على أنه في سياق رأس المال الرخيص وأسعار الفائدة المنخفضة للغاية، فإن شركات الأوراق المالية لديها مجال لتعزيز الإقراض بالهامش.
ومن بينها بعض شركات الأوراق المالية التابعة للبنوك التي تتمتع بمزايا عديدة في مصادر رأس المال والتي تعمل على توسيع حصتها في السوق بسرعة.
وفي الوقت نفسه، أصبحت مجموعة شركات الأوراق المالية الأجنبية أقل قدرة على المنافسة تدريجيا مع تسارع المنافسين في تطبيق استراتيجيات الرسوم المنخفضة. وفي الوقت نفسه، نجحت HSC في زيادة حصتها في السوق من القروض القائمة بسرعة من خلال التركيز على تطوير قاعدة عملائها المؤسسيين.
وبحسب الخبراء فإن نمو الهامش يرتبط إلى حد كبير بمعاملات المساهمين الرئيسيين أو المساهمين الرئيسيين الذين يعيدون شراء كميات كبيرة من الأسهم بالاتفاق، بما في ذلك كمية الأسهم التي يبيعها المستثمرون الأجانب.
وبسبب ذلك أيضًا، قامت بعض الشركات ذات الحصص السوقية الكبيرة التي تخدم المستثمرين الأفراد المحليين بخفض رصيد قروض الهامش لديها في الربع الأخير في سياق انخفاض السيولة في سوق الأوراق المالية.
إقراض الكثير، ما هو الغرفة المتبقية؟
وقال السيد ترونج داك نجوين أيضًا إن الزيادة السريعة في ديون الهامش خلال الأرباع أثارت أيضًا العديد من القضايا المتعلقة بالحفاظ على نسبة أمان رأس المال وفقًا للوائح، وتحديدًا نسبة ديون الهامش إلى حقوق الملكية.
في الربع الثاني من عام 2024، ارتفعت نسبة هامش الدين إلى حقوق الملكية إلى 82.2% - وهو أعلى مستوى في آخر 8 أرباع متتالية.
لتنمية أنشطة الإقراض بالهامش، تخطط العديد من شركات الأوراق المالية لزيادة رأس المال هذا العام. حيث تشهد شركات الأوراق المالية التي تكون شركاتها الأم البنوك نموًا مرتفعًا في رأس المال.
تظهر البيانات المجمعة من 30 شركة أوراق مالية تتمتع بأكبر حصة في السوق أن الربح بعد الضريبة في الربع الثاني من عام 2024 هو الأعلى في الأرباع التسعة الماضية.
وتتصدر شركات الأوراق المالية أيضًا الشركات التي لديها قروض كبيرة مستحقة للسوق. ومن بينها، تعد شركة TCBS هي "البطلة" بأرباح بلغت نحو 1300 مليار دونج بعد الضرائب، تليها شركة SSI (848 مليار دونج)...
في ظل استراتيجية تنافسية تهدف إلى خفض رسوم المعاملات، لا يزال الهدف النهائي للعديد من شركات الأوراق المالية هو تعزيز الإقراض.
يعتبر الإقراض الهامشي "القطعة من الكعكة" التي تساهم بشكل كبير في أرباح شركات الأوراق المالية.
[إعلان رقم 2]
المصدر: https://tuoitre.vn/cho-vay-choi-chung-khoan-diem-chung-tu-nhung-ong-lon-ap-dao-thi-truong-20240801140441139.htm
تعليق (0)