خسائر فادحة متتالية

أعلنت شركة Masan High-Tech Materials JSC (Upcom: MSR) - وهي شركة تابعة لمجموعة Masan Group Corporation (MSN) التي يرأسها السيد Nguyen Dang Quang - للتو عن وضعها المالي في عام 2024 مع العديد من النتائج السلبية والخسائر الفادحة وانخفاض حقوق الملكية.

وأعلنت شركة نوي فاو لاستغلال المعادن وتجهيزها المحدودة - وهي شركة تابعة مملوكة بنسبة 100% لشركة ماسان هاي تيك ماتيريالز - عن خسارة كبيرة مماثلة وانخفاض حاد في حقوق الملكية.

على وجه التحديد، أعلنت شركة ماسان هاي تيك ماتيريالز عن خسارة بلغت نحو 1,587 مليار دونج في عام 2024، بعد خسارة بلغت نحو 1,530 مليار دونج في عام 2023. وانخفضت حقوق الملكية من 13,624 مليار دونج إلى 12,163 مليار دونج.

وبحسب التقرير أيضًا، أعلنت شركة نوي فاو لاستغلال المعادن ومعالجتها المحدودة عن خسارة بلغت نحو 1,536 مليار دونج في عام 2024، بعد خسارة بلغت نحو 1,409 مليار دونج في عام 2023. وانخفضت حقوق الملكية من 10,894 مليار دونج إلى 9,484 مليار دونج.

على الرغم من الخسارة القياسية، فإن أسهم شركة Masan High-Tech Materials Corporation (MSR) وصلت إلى أعلى مستوى لها في العامين والنصف الماضيين. شهدت أسهم MSR ارتفاعًا حادًا منذ 24 يناير، من 10800 دونج للسهم إلى حوالي 20000 دونج للسهم حتى الآن.

شهدت أسهم MSR عدة جلسات ارتفاعًا في سقف السعر بنحو 15%، كما في أيام 20 و17 و14 و13 و7 و6 فبراير. وفي جميع هذه الجلسات، ارتفعت الأسهم إلى أقصى نطاق مسموح به، مع حالة من البيع الكامل، أي "لا بائعين".

نجويندانجكوانج 1 118822.jpg
الملياردير نجوين دانج كوانج. الصورة: MSN

ما وراء الخسائر الكبيرة ومكاسب أسعار الأسهم؟

وعلى الرغم من نتائج أعمالها الضعيفة واضطرار شركة ماسان هاي تيك ماتيريالز إلى تسريع عملية إعادة الهيكلة للعمل بشكل فعال، مع التخارج من شركة إتش سي ستارك، يُقال إن الشركة ستستفيد من قرار مهم اتخذته الصين.

في 18 ديسمبر/كانون الأول من العام الماضي، أعلنت شركة MSR أنها أكملت نقل 100% من أسهمها في شركة HC Starck Holding (Germany) GmbH (HC Starck) إلى شركة Mitsubishi Materials Corporation مقابل 134.5 مليون دولار. تم الإعلان عن الصفقة لأول مرة في مايو 2024.

وبالتزامن مع اتفاقية البيع، دخلت شركة MSR وشركة HC Starck أيضًا في اتفاقية شراء APT وأكسيد التنغستن.

وبعد إتمام الصفقة المذكورة أعلاه، قالت مجموعة ماسان إنها ستسجل ربحًا لمرة واحدة بعد الضريبة لتقليص ديون شركة MSR، بما يتماشى مع نسبة الدين المستهدفة لمجموعة ماسان.

وفي الواقع، ووفقاً للتقرير الذي صدر مؤخراً، فإن نسب الديون لكل من شركة ماسان للمواد عالية التقنية وشركة نوي فاو للتعدين والمعالجة المحدودة أكثر إيجابية.

على وجه التحديد، بالنسبة لشركة MSR، بحلول نهاية عام 2024، سيبلغ إجمالي الالتزامات ما يقرب من 14,803 مليار دونج فقط، مقارنة بنحو 26,748 مليار دونج في نهاية عام 2023. ومن بينها، ستبلغ قروض البنوك 3,787 مليار دونج، مقارنة بنحو 4,700 مليار دونج في نهاية عام 2023. ويبلغ الدين من إصدار السندات 8,198 مليار دونج، مقارنة بنحو 10,280 مليار دونج.

وفي حالة شركة نوي فاو لاستغلال المعادن ومعالجتها المحدودة، فإن الوضع مشابه. بحلول نهاية عام 2024، سيبلغ إجمالي الالتزامات ما يقرب من 14,398 مليار دونج فقط، مقارنة بنحو 26,265 مليار دونج في نهاية عام 2023. ومن بينها، ستبلغ قروض البنوك 3,787 مليار دونج، مقارنة بنحو 4,700 مليار دونج في نهاية عام 2023. ويبلغ الدين من إصدار السندات 6,698 مليار دونج، مقارنة بنحو 7,285 مليار دونج.

سجلت أسهم MSR أداءً إيجابيًا على مدار الشهرين الماضيين، ويرجع ذلك أساسًا إلى التوترات التجارية بين إدارة دونالد ترامب والصين. بعد أن فرضت الولايات المتحدة رسوما جمركية على السلع المستوردة من الصين، أعلنت بكين في أوائل فبراير/شباط فرض قيود على صادرات المعادن المهمة إلى الولايات المتحدة، بما في ذلك التنغستن.

يعد التنغستن معدنًا لا غنى عنه في العديد من الصناعات الرئيسية مثل تصنيع الآلات والأدوات، وتصنيع السيارات، والفضاء، والنفط والغاز، والصناعة الكيميائية...

تنتج الصين أكثر من 80% من العرض العالمي من التنغستن. قد تؤدي القيود التي تفرضها الصين على الصادرات إلى ارتفاع أسعار التنغستن. تعتبر هذه فرصة لشركة Masan High-Tech Materials عندما تمتلك منجم Nui Phao - ثاني أكبر منجم تنجستن في العالم (خارج الصين). وربما يتعين على الولايات المتحدة أن تبحث عن مصادر بديلة للإمدادات، وهو ما يفتح الفرص أمام دول أخرى مثل فيتنام.

وبحسب تقرير صادر عن شركة VDSC للأوراق المالية، فإن أسعار منتجات التنغستن قد ترتفع في الأمد القريب بسبب تأثير السياسة الصينية الجديدة. ومع ذلك، فإن الفائدة التي ستعود على شركة Masan High-Tech Materials ربما لا تكون كبيرة للغاية. والسبب هو أن شركة MSR باعت استثماراتها في شركة HC Starck - وهي شركة متخصصة في تكرير منتجات التنغستن المتوسطة / النهائية. وهذه هي المنتجات التي يمكن أن تستفيد بشكل مباشر من التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، بدلاً من خام التنغستن الذي تقوم شركة MSR باستخراجه.

يعود السيد نجوين دانج كوانج إلى القائمة، وفي بداية العام الجديد أصبح لدى فيتنام 6 مليارديرات بالدولار الأمريكي. يعود رئيس مجلس إدارة مجموعة ماسان نجوين دانج كوانج إلى قائمة فوربس للمليارديرات بالدولار الأمريكي في بداية عام 2019. وبحسب مجلة فوربس، يوجد في فيتنام حاليا 6 مليارديرات بقيمة دولار أميركي، وهو عدد أقل بكثير من 26 مليارديرا في تايلاند.

المصدر: https://vietnamnet.vn/buon-khoang-san-lien-tiep-lo-nghin-ty-dn-ho-masan-co-gi-de-nguoc-dong-2385149.html