 |
| Country Garden เหลือเวลาอีกประมาณ 30 วันในการชำระเงินล่าช้า มิฉะนั้นเสี่ยงต่อการผิดนัด (ที่มา : Bloomberg) |
Country Garden ซึ่งเคยเป็นบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดของจีน กำลังเผชิญกับภาวะผิดนัดชำระหนี้ หลังจากผิดนัดชำระเงินพันธบัตรดอลลาร์สหรัฐ 2 ฉบับ มูลค่า 22.5 ล้านดอลลาร์เมื่อต้นเดือนนี้ และมีการระงับการขายพันธบัตรในประเทศ 11 ล็อตเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
Country Garden เหลือเวลาอีกประมาณ 30 วันในการชำระเงินล่าช้า มิฉะนั้นเสี่ยงต่อการผิดนัด บริษัทยังกล่าวอีกว่า "จะทำทุกวิถีทางเพื่อช่วยตัวเองและพยายามอย่างดีที่สุดในการดำเนินโครงการและชำระหนี้"
เพื่อป้องกันการผิดนัดชำระหนี้ Country Garden ได้เสนอแผนการปรับโครงสร้างหนี้สำหรับพันธบัตรในประเทศชุดหนึ่งมูลค่ารวม 3.9 พันล้านหยวน (533.6 ล้านดอลลาร์) ซึ่งมีกำหนดครบกำหนดในวันที่ 2 กันยายน ตามรายงานของสื่อจีน
บริษัทกำลังพยายามหาข้อตกลงกับเจ้าหนี้ด้วย ด้วยเหตุนี้ Country Garden จะชำระเงินให้เจ้าหนี้แต่ละรายล่วงหน้า 100,000 หยวน และชำระคืนส่วนที่เหลือเป็น 7 งวดภายใน 3 ปี
JPMorgan คาดการณ์ว่า Country Garden และบริษัทย่อยจะต้องเผชิญกับการชำระพันธบัตรและหนี้ในประเทศและต่างประเทศมูลค่ากว่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ที่จะครบกำหนดก่อนสิ้นปีนี้
“กฎทั่วไปก็คือ หากบริษัทไม่สามารถชำระเงินให้กับผู้ถือพันธบัตรทั้งหมดเมื่อถึงกำหนด บริษัทจะต้องหยุดชำระเงินให้กับเจ้าหนี้ทั้งหมดและปรับโครงสร้างหนี้” เจพี มอร์แกน กล่าว
นักวิเคราะห์จากบริษัทบริการทางการเงิน Morningstar กล่าวว่า หากไม่ได้รับการสนับสนุนสินเชื่อเพิ่มเติมจากหน่วยงานกำกับดูแลของจีนและสถาบันการเงินหลักๆ Country Garden จะยังคงมีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ต่างประเทศที่เพิ่มสูงขึ้น
เพื่อให้สามารถดำรงอยู่ต่อไปได้ Country Garden สามารถนำมาตรการต่างๆ มาใช้ เช่น การชำระบัญชีสินทรัพย์ การขยายหนี้ การเสนอซื้อขายแลกเปลี่ยน การออกหุ้น...
"แม้จะมีทฤษฎีนี้ การกำจัดสินทรัพย์และการแลกเปลี่ยนหนี้ก็ไม่น่าจะช่วยให้บริษัทอสังหาริมทรัพย์ขจัดหนี้ได้ บริษัทหลายแห่งได้ใช้มาตรการดังกล่าวแล้วแต่ยังคงไม่สามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ได้” นักวิเคราะห์จาก Morningstar กล่าว
นายจอห์น แลม ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและหัวหน้าฝ่ายวิจัยอสังหาริมทรัพย์ประจำประเทศจีนและฮ่องกง (ประเทศจีน) ของธนาคาร UBS กล่าวว่า หากบริษัท Country Garden ผิดนัดชำระหนี้ ผลเชิงลบก็คือ บริษัทอสังหาริมทรัพย์อื่นๆ จะทำตามและตกอยู่ในวิกฤตเช่นกัน
นักเศรษฐศาสตร์หวั่นว่าวิกฤตสภาพคล่องของ Country Garden อาจลามไปยังบริษัทอื่นๆ ในกลุ่มเดียวกันได้ เนื่องจากมูลค่าสินเชื่อจำนองลดลง และประชาชนระมัดระวังในการซื้อบ้านมากขึ้น โดยเฉพาะในเมืองเล็กๆ
ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่บริหารจัดการโดยเอกชนที่มีโครงการในเมืองเล็กๆ ของจีนจะมีความเสี่ยงหากบริษัทยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรม Country Garden ผิดนัดชำระหนี้ บริษัทจัดการการลงทุน T. Rowe Price Group และธนาคารเพื่อการลงทุน Jefferies Financial Group กล่าว
“ผลที่ตามมาจากการผิดนัดชำระหนี้ของ Country Garden จะส่งผลกระทบต่อผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ส่วนตัวรายอื่น และทำให้เกิดผลกระทบที่แพร่กระจาย” เชลดอน ชาน ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ T. Rowe Price กล่าว ในกรณีผิดนัดชำระหนี้ ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ส่วนบุคคลรายอื่นก็อาจได้รับความเสียหายเพิ่มเติมได้เช่นกัน
อย่างไรก็ตาม นายรอน ธอมป์สัน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของบริษัทที่ปรึกษาการปรับโครงสร้างองค์กรระดับโลก Alvarez & Marsal (A&M) Asia กล่าวว่า บางครั้งการล้มละลายก็ไม่จำเป็นต้องหมายถึง "วันสิ้นโลก" เสมอไป เนื่องจากอาจเป็นทางเลือกที่ดี เพราะช่วยให้บริษัทต่างๆ สามารถรักษาเงินสดไว้ ปรับโครงสร้างองค์กร และรับรองสิทธิของผู้ถือผลประโยชน์บางส่วนได้
“ปัญหาของบริษัทอสังหาริมทรัพย์จีนบางแห่งก็คือ พวกเขากู้เงินจำนวนมากและต้องรับต้นทุนจำนวนมากเพื่อหลีกเลี่ยงการล้มละลาย โดยไม่พบวิธีแก้ปัญหาที่ยั่งยืน” คุณรอน ทอมป์สัน วิเคราะห์
แหล่งที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)