มุมมองตลาดหุ้น สัปดาห์ที่ 4

มุมมองตลาดหุ้น สัปดาห์ที่ 4 - 3 ส.ค. : ตลาดมีแนวโน้มปรับตัว ต้องควบคุมความเสี่ยง

VN-Index พุ่งทะลุ 1,250 จุดด้วยการเติบโตที่แข็งแกร่งในช่วงสัปดาห์ แต่การเพิ่มขึ้นดังกล่าวไม่ได้น่าพอใจมากนัก พื้นที่จุดปัจจุบันกำลังใกล้ถึงจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม - กันยายน 2565 ดังนั้นจึงเป็นไปได้ที่ตลาดจะกลับสู่แนวโน้มการแก้ไข และต้องให้ความสำคัญกับการควบคุมความเสี่ยงเป็นอันดับแรก

ดัชนี VN สิ้นสุดเดือนกุมภาพันธ์ 2024 ที่ 1,252.73 จุด เพิ่มขึ้น 7.59% เมื่อเทียบกับเดือนมกราคม 2024 (และเพิ่มขึ้นสูงสุดในช่วง 4 เดือนที่ผ่านมา) สภาพคล่องทางการตลาดที่ดีเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว 124.2% โดยมีมูลค่าธุรกรรมโดยเฉลี่ยมากกว่า 23,282 พันล้านดอง สภาพคล่องที่ดีแสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดมีความเคลื่อนไหว หมุนเวียนและเพิ่มขึ้นอย่างดีในกลุ่มหุ้นต่างๆ เมื่อเวลาผ่านไป การคาดเดาก็เพิ่มมากขึ้นเช่นกัน

โปรดทราบว่าสภาพคล่องโดยเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 1 พันล้านเหรียญสหรัฐต่อเซสชัน ด้อยกว่าเฉพาะช่วงเวลาในเดือนสิงหาคม กันยายน 2566 และต้นปี 2565 เท่านั้น ซึ่งล้วนเป็นช่วงเวลาที่มีแรงกดดันในการปรับตัวอย่างรุนแรงในอดีต

ประเด็นที่ควรทราบอีกประการหนึ่งคือ ตามข้อมูลที่รวบรวมโดยบริษัท Saigon - Hanoi Securities (SHS) พบว่าในเดือนกุมภาพันธ์ นักลงทุนรายบุคคลยังคงซื้อสุทธิอย่างแข็งแกร่งด้วยมูลค่า 6,495 พันล้านดอง ซึ่งสูงมากในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา (น้อยกว่าเดือนกันยายน 2023 ตุลาคม 2022 และมีนาคม 2022 เท่านั้น) หากเราพิจารณามูลค่าการซื้อสุทธิเฉลี่ยต่อวัน นี่คือเดือนที่มีการซื้อสุทธิมากที่สุด โดยมีช่วงการซื้อขายเพียง 16 ช่วงในเดือนกุมภาพันธ์ 2024 สัดส่วนการซื้อขายของนักลงทุนรายบุคคลยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 84.24% สูงกว่าค่าเฉลี่ย

ขณะเดียวกัน องค์กรในประเทศได้ซื้อสุทธิที่แข็งแกร่งถึง 9,500 พันล้านดอง ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ถึงเดือนมกราคม 2024 และขายสุทธิที่แข็งแกร่งในเดือนกุมภาพันธ์ด้วยมูลค่า 3,726.43 พันล้านดอง คิดเป็นอัตราส่วนธุรกรรม 6.79% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 7% ใน 3 ปีที่ผ่านมา

นักลงทุนสถาบันต่างประเทศขายสุทธิค่อนข้างแข็งแกร่งในเดือนกุมภาพันธ์ โดยมีมูลค่าการขายสุทธิ 2,328.23 พันล้านดอง คิดเป็นสัดส่วนการซื้อขาย 8.64% สูงกว่าค่าเฉลี่ย และมีการขายสุทธิสะสมเพิ่มขึ้นตั้งแต่เดือนมกราคม 2566 จนถึงปัจจุบันที่ 27,212.01 พันล้านดอง ในขณะเดียวกัน ชาวต่างชาติก็ขายออกไปค่อนข้างมากเช่นกัน โดยมีมูลค่าสูงถึง 440.71 พันล้านดอง

นาย Phan Tan Nhat หัวหน้ากลุ่มที่ปรึกษาการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ SHS สาขาโฮจิมินห์ กล่าวว่า ในระยะสั้น ดัชนี VN กำลังทะลุจุดสูงสุดในปี 2023 ซึ่งอยู่ที่ 1,245-1,255 จุด และจะพบกับโซนต้านต่อเนื่องที่แข็งแกร่งที่ 1,280-1,295 จุด ซึ่งเป็นราคาสูงสุดในเดือนสิงหาคม-กันยายน 2022 และโซน 1,300-1,320 ซึ่งเป็นราคาสูงสุดในเดือนมิถุนายน 2022 ทั้งนี้ ควรสังเกตว่าในช่วงเวลาต่างๆ ในประวัติศาสตร์ของดัชนี VN ในเดือนมิถุนายน 2022 มีการปรับขึ้น 100 จุด ในเดือนสิงหาคม-กันยายน 2022 มีการปรับขึ้น 300 จุด และในเดือนสิงหาคม-กันยายน 2023 มีการปรับขึ้น 200 จุด

ดังนั้นในระยะสั้น VN-Index จะยังคงเพิ่มจุดขึ้นต่อไปและพบกับโซนต้านทานที่แข็งแกร่งมากที่ราว 1,275 จุด ซึ่งสอดคล้องกับราคาเฉลี่ยของจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม-กันยายน 2022 และจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม-กันยายน 2023 โดยมีแนวต้านที่แข็งแกร่งมาก แนวต้านประจำปีและโซนมูลค่าหลักทรัพย์ในปัจจุบันไม่ถูกอีกต่อไป ดังนั้น แม้ว่าตลาดจะหมุนเวียนได้ดีมากโดยมีโอกาสหมุนเวียนค่อนข้างมากบนพื้นฐานของสภาพคล่องที่ยังอยู่ในระดับสูงมาก ซึ่งสูงกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่เมื่อ VN-Index เข้าสู่โซนต้านแข็งแกร่งด้านบนแล้ว ยังมีความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับฐานอย่างน้อย 50-100 จุดอยู่

นายนัท กล่าวว่า ควรสังเกตว่า VN-Index อาจจะมี ช่วงการซื้อขายแบบกระจายตัวระยะสั้นที่แข็งแกร่ง โดยมีปริมาณการซื้อขายประมาณ 1,500 ล้านหุ้น สภาพคล่องกว่า 30,000 พันล้านดอง โดยมีสัญญาณเตือนว่าช่วงเช้าอาจมีปริมาณการซื้อขายกะทันหันที่มากกว่า 800 ล้านหุ้น ดังนั้น ตำแหน่งปัจจุบันจึงถือเป็นการเก็งกำไร การหมุนเวียน และต้องได้รับการควบคุมความเสี่ยง จึงเพิ่มจุดตัดขาดทุนระยะสั้นตามไปด้วย เน้นให้ความสำคัญกับกลุ่มหุ้นชั้นนำในอุตสาหกรรมที่มีการเติบโตดีเมื่อเทียบกับตลาดทั่วไป

โดยรวมกิจกรรมยังคงทดสอบโซนต้านทานที่เพิ่งผ่านไปที่ 1,250-1,255 จุดอีกครั้ง โดยยังมีโอกาสที่จะเกิดขึ้นอีก จึงสามารถรักษาตำแหน่งที่มีอยู่ไว้ได้ ส่วนตำแหน่งซื้อใหม่นั้น ควรเข้าร่วมการปรับฐานเฉพาะกลุ่มหุ้นที่หนุนปัจจัยสำคัญเกี่ยวกับแนวโน้ม มีศักยภาพเติบโตที่น่าสนใจ ได้รับความสนใจจากกระแสเงินสด มีปัจจัยพื้นฐานดี และมีศักยภาพเติบโตสูงเท่านั้น

แหล่งที่มา