มุมมองตลาดหุ้นสัปดาห์ที่ 26/2

มุมมองตลาดหุ้นสัปดาห์ที่ 26/2 - 2/3: นักลงทุนระยะสั้นควรระมัดระวัง

แนวโน้มขาขึ้นระยะสั้นยังคงรักษาไว้ได้ และหลังจากทะลุโซนต้านทางจิตวิทยาที่ 1,200 จุด ดัชนี VN ก็ยังไม่มีโอกาสทดสอบโซนแนวรับนี้อีกครั้ง

หลังจากเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วไปถึงช่วงราคา 1,235 จุด - 1,255 จุด ซึ่งสอดคล้องกับช่วงราคาสูงสุดในเดือนสิงหาคมและกันยายน 2566 ดัชนี VN ก็มีสัปดาห์การซื้อขายที่ผันผวนโดยมีความผันผวนเล็กน้อยติดต่อกัน 3 ช่วงต่ำกว่าแนวต้านที่ 1,235 จุด โดยเฉพาะเซสชันสุดสัปดาห์ (23 ก.พ.) เซสชันแรกของปี 2567 มีความผันผวนอย่างรุนแรง โดยเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วทันใดในช่วงเริ่มต้นเซสชัน แต่ลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงท้ายเซสชัน

โดยเฉพาะในช่วงนี้ หุ้นกลุ่มธนาคารดันดัชนีพุ่งสูงปรี๊ดช่วงต้นเซสชั่นถึง 1,240 จุด จากนั้นแรงขายก็เพิ่มขึ้นอย่างกะทันหันในช่วงบ่าย การปรับตัวในกลุ่มหุ้นกลุ่มธนาคารและหุ้นขนาดใหญ่เป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ดัชนี VN ลดลงอย่างรุนแรงด้วยปริมาณการซื้อขายที่กะทันหันมาก โดยมีหุ้นกว่า 1.3 พันล้านหุ้น แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันการจ่ายปันผลระยะสั้นที่แข็งแกร่ง ดัชนี VN ปิดตลาดสิ้นสัปดาห์ที่ระดับ 1,212 จุด ยังคงสูงกว่าโซนราคาทางจิตวิทยาที่ 1,200 จุด และเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปลายสัปดาห์ที่แล้ว

ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา มูลค่าการซื้อขายรวมบน HoSE อยู่ที่ 118,101 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยเกือบ 1 พันล้านหุ้นต่อเซสชั่น โดยเซสชั่นการซื้อขายวันที่ 23 กุมภาพันธ์ 2024 มีปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 1,327 พันล้านหุ้น ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เซสชั่นวันที่ 18 สิงหาคม 2023 การพัฒนาครั้งนี้ประกอบกับการลดลงอย่างแข็งแกร่งในช่วงปลายสัปดาห์ แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงในการกระจายระยะสั้นในหลายรหัส/กลุ่มรหัสเมื่อ VN-Index อยู่ในช่วงราคา 1,235 จุด - 1,240 จุด นักลงทุนต่างชาติเพิ่มธุรกรรมในช่วงสัปดาห์และขายสุทธิแข็งแกร่ง 1,456.6 พันล้านดองบน HoSE ขายสุทธิบน HNX มูลค่า 39,690 ล้านบาท

ตามที่ได้กล่าวข้างต้น กลุ่มที่ส่งอิทธิพลต่อดัชนีอย่างมากคือธนาคาร ซึ่งมีความแตกต่างและสภาพคล่องที่เกิดขึ้นอย่างฉับพลัน ส่งผลให้กระแสเงินสดระยะสั้นเกิดการกระตุ้นจนทำให้มีการทำธุรกรรมเพิ่มมากขึ้น หลายรหัสยังเพิ่มขึ้นอย่างมาก แซงจุดสูงสุดเก่า เช่น BID (+7.11%), VAB (+6.25%), TCB (+4.16%)... ส่วนที่เหลือส่วนใหญ่ลดลง โดย LPB (-4.74%), HDB (-3.43%), OCB (-3.18%), EIB (-2.65%)...

เพียงในช่วงประชุมสุดท้ายของสัปดาห์ กลุ่มหุ้นหลายกลุ่มก็ร่วงลงอย่างรุนแรง หุ้นกลุ่มบริการทางการเงินและหลักทรัพย์ส่วนใหญ่เคลื่อนไหวในกรอบแคบ โดยปิดสัปดาห์ส่วนใหญ่ลงโดย TVB (-7.44%), APG (5.78%), VND (-4.96%), AGR (-4.34%)... ยกเว้น IVS (+10.68%), HBS (+3.85%)... หุ้นกลุ่มอสังหาริมทรัพย์เป็นกลุ่มที่มีผลการดำเนินงานในเชิงบวกน้อยที่สุดเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม ซึ่งส่วนใหญ่ปรับตัวลดลง เนื่องมาจากแรงขายที่รุนแรงในช่วงปลายสัปดาห์ เช่น TCH (-6.20%), DIG (-6.10%), PDR (-5.72%), ITC (-5.24%)... นอกจากนี้ยังมีหุ้นในเชิงบวกอย่าง CCL (+13.26%), VRE (+13.11%), PXL (+10.71%)...

หุ้นที่สดใสกว่าคือกลุ่มอสังหาฯ นิคมอุตสาหกรรมและกลุ่มยางพารา แม้จะมีแรงขายอย่างหนักในช่วงสุดท้ายของสัปดาห์ แต่หุ้นหลายตัวยังคงปรับตัวขึ้นได้ดีในช่วงปลายสัปดาห์ โดยเฉพาะ TIP (+6.83%), IDV (+6.70%), GVR (+3.38%)... ตรงกันข้ามกับ LHG (-2.87%), DPR (-2.72%), KBC (-2.70%)...

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า นี่คือช่วงปรับตัวที่อาจเป็นจังหวะที่ดีก่อนที่ตลาดจะกลับมาสมดุลในเร็วๆ นี้ และตามนั้น นี่จึงเป็นโอกาสในการเพิ่มหุ้นอีกครั้งเช่นกัน นอกจากนี้ ความผันผวนที่ต้องพิจารณาคือการเพิ่มขึ้นของสภาพคล่องในตลาดที่สมดุลในกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่และกลับคืนสู่กลุ่มหุ้นขนาดกลาง ซึ่งแตกต่างจากช่วงต้นเดือนมกราคม 2024 สภาพคล่องส่วนใหญ่กระจุกตัวและเพิ่มขึ้นในหุ้น VN30 และหุ้นบลูชิพ ในช่วง 2-3 สัปดาห์ที่ผ่านมา นอกจากคะแนนตลาดที่เพิ่มขึ้นแล้ว ยังมีการสมดุลเมื่อกระแสเงินสดมองหาโอกาสในกลุ่มอุตสาหกรรมอื่นๆ นอกเหนือจาก VN30 และธนาคารอีกด้วย

จากมุมมองระยะสั้น ตลาดได้เข้าใกล้แนวต้านที่แข็งแกร่งที่ 1,250 จุด และปรับตัวถูกต้องแล้ว ระดับการสนับสนุนทางจิตวิทยาของดัชนีอยู่ที่โซน 1,200 จุดในการแก้ไขครั้งนี้ แม้ว่าตลาดยังคงมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวได้ แต่ควรสังเกตว่าเนื่องจากเซสชันที่ 6 เป็นเพียงเซสชันปรับตัวครั้งแรกเท่านั้น ดังนั้นการคาดการณ์จึงยังคงไม่แน่นอน

สรุปแม้ว่าแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้นจะยังคงรักษาไว้ได้และหลังจากทะลุโซนต้านทางจิตวิทยาที่ 1,200 จุดแล้ว VN-Index ก็ยังไม่มีโอกาสทดสอบโซนแนวรับนี้อีกครั้ง ดังนั้นการชะลอความเร็วและปรับตัวเพื่อทดสอบโซนรองรับนี้อีกครั้งจึงถือเป็นความสมเหตุสมผล ความผันผวนและการปรับตัวยังคงมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นซ้ำในช่วงเซสชั่นถัดไป นักลงทุนระยะสั้นควรระมัดระวังในระยะปัจจุบัน เนื่องจากดัชนี VN กำลังเคลื่อนไหวในจุดสูงสุดในช่องสะสมระยะกลางและได้ส่งสัญญาณการแก้ไข ดังนั้นความเสี่ยงในระยะสั้นจึงเพิ่มขึ้น

ดังนั้น ตำแหน่งการซื้อใหม่ควรให้ความสำคัญกับการเปลี่ยนแปลงสถานะตลาดเหล่านี้ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพตำแหน่งการซื้อขายแทนที่จะรับอิทธิพลจากปัจจัยทางอารมณ์และสถานะ FOMO เพื่อมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจลงทุน คาดการณ์ว่ากระแสเงินสดจะยังคงหมุนเวียนอยู่ในกลุ่มหุ้นในอุตสาหกรรมที่มีปัจจัยพื้นฐานดีและมีศักยภาพเติบโตในปี 2567 เช่น ธนาคาร อสังหาริมทรัพย์ในเขตอุตสาหกรรม ท่าเรือ เคมีภัณฑ์ น้ำมันและก๊าซ เป็นต้น

แหล่งที่มา