ข้อตกลงมูลค่าพันล้านดอลลาร์กลับมาแล้ว
อัตราดอกเบี้ยดำเนินงานจะถูกปรับอย่างต่อเนื่องโดยธนาคารแห่งรัฐ ตั้งแต่วันที่ 19 มิถุนายน อัตราดอกเบี้ยเงินฝากสูงสุดเพียง 4.75%/ปี ส่งผลให้ทั้งอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินกู้ลดลงอย่างรวดเร็ว สำหรับธนาคารหลายแห่ง อัตราสูงสุดอยู่ที่เพียง 6.3% ต่อปีสำหรับระยะยาว และ 3.4% ต่อปีสำหรับระยะสั้น
อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงทำให้การออมไม่น่าดึงดูดใจอีกต่อไป คาดว่านักลงทุนจะมองหาช่องทางทางเลือกเพื่อสร้างผลตอบแทนที่ดีกว่า ในขณะที่ราคาทองคำและอัตราแลกเปลี่ยนลดลงอย่างต่อเนื่อง หุ้นกลับเป็นช่องทางที่น่าสนใจที่สุด
นับตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายนเป็นต้นมา เงินจำนวนมากไหลเข้าสู่ตลาด และตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ก็กลับมามีการซื้อขายมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์อีกครั้ง
แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงอย่างรวดเร็วและธุรกรรมมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ได้กลับมาอีกครั้ง แต่ผู้ลงทุนยังคงไม่กล้าที่จะ "ลงทุนทั้งหมด" เพราะยังมีข้อกังวลอีกมากมาย ภาพประกอบ
โดยเฉพาะเมื่อวันที่ 8 มิถุนายน 2566 บนตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์เพียงแห่งเดียว มีการซื้อขายสำเร็จเกือบ 1,300 ล้านหุ้น เทียบเท่า 23,545 พันล้านดอง (เทียบเท่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) เพิ่มขึ้น 324 ล้านหุ้น เทียบเท่า 33.2% ในปริมาณ และเพิ่มขึ้น 5,552 พันล้านดอง เทียบเท่า 30.9% ในมูลค่าการซื้อขายเมื่อเทียบกับเซสชั่นก่อนหน้า
หลังจากนั้น มูลค่าธุรกรรมบนตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยมีช่วงหนึ่งแตะเพียง 13,000 พันล้านดองเท่านั้น ซึ่งหมายถึงลดลงเกือบครึ่งหนึ่งจาก "จุดสูงสุด" เมื่อวันที่ 8 มิถุนายน จนกระทั่งวันที่ 16 มิถุนายน 2566 มูลค่าธุรกรรมจึงใกล้ถึงหลักพันล้านดอลลาร์ โดยอยู่ที่ 22,185 พันล้านดอง เทียบเท่ากับปริมาณการซื้อขาย 1.14 พันล้านหุ้น
โดยเฉลี่ยระหว่างวันที่ 1 มิถุนายน ถึง 22 มิถุนายน ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อเซสชั่นบน Hose อยู่ที่ 900 ล้านหุ้น เทียบเท่ากับ 16,940 พันล้านดอง
ทั้งนี้เมื่อเปรียบเทียบกับเดือนพฤษภาคม ปริมาณการซื้อขายต่อเซสชันเพิ่มขึ้น 283 ล้านหุ้น คิดเป็น 45.9% มูลค่าซื้อขายเพิ่มขึ้น 6,329 พันล้านดอง คิดเป็น 59.6%
นักลงทุนยังคง "ถือ" กระเป๋าเงินของตนไว้แน่น
จะเห็นได้ว่าภายหลังจากการซื้อขายมูลค่าพันล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 8 มิถุนายนที่ผ่านมา นักลงทุนต่างระงับความตื่นเต้นเอาไว้แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงปรับลดลงก็ตาม
นายโว ซวน เทียน ที่ปรึกษาการลงทุนด้านหลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ เอสเอสไอ เปิดเผยว่า เมื่อพิจารณาอย่างรอบคอบ อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มลดลง หลักทรัพย์สะท้อนถึงความคาดหวัง แต่ภาพทางการเงินของธุรกิจกลับไม่สดใสนัก
กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ยังคงดิ้นรนกับเรื่องหนี้สินพันธบัตร ขณะที่กลุ่มการผลิต เช่น กลุ่มค้าปลีก สิ่งทอ และอาหารทะเล ได้รับผลกระทบเชิงลบเนื่องจากความต้องการที่อ่อนแอ แนวโน้มราคาสินค้าโภคภัณฑ์บางประเภท เช่น ปูนซีเมนต์และเหล็ก ยังไม่สนับสนุนผลการดำเนินธุรกิจของอุตสาหกรรมอีกด้วย
ถ้าหากเราพิจารณาสูตรการประเมินมูลค่า P/E หากราคา P เพิ่มขึ้นเมื่อตลาดฟื้นตัว ในขณะที่ผลกำไรทางธุรกิจ (E) ไม่เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ความเสี่ยงก็จะยิ่งลดลงเนื่องจากจำนวนธุรกิจที่วางแผนที่จะขาดทุนมากขึ้นเรื่อยๆ P/E ที่เพิ่มขึ้นแสดงว่าตลาดมีราคาแพงขึ้น
Petri Deryng ผู้จัดการกองทุน Pyn Elite ย้ำมุมมองของเขาหลายครั้งในรายงานที่ส่งถึงนักลงทุนว่าหุ้นเวียดนามจะปรับตัวดีขึ้นในปี 2566 เนื่องจากการร่วงลงในปี 2565 ส่งผลให้ราคาหุ้นอยู่ในระดับที่ถูกมาก
หากคำนวณจากเวลาที่ตลาดแตะจุดต่ำสุดในกลางเดือนพฤศจิกายน 2565 จะเห็นว่าหุ้นหลายตัวมีราคาเพิ่มขึ้นหลายเท่า โดยบางตัวก็เพิ่มขึ้น 3 หรือ 4 เท่าในเวลาเพียงไม่กี่เดือน ราคาตลาดปัจจุบันของหุ้นหลายตัวยังต่ำกว่าจุดสูงสุดที่เคยเกิดขึ้นมาก หากยังคงถือหุ้นไว้ขณะที่ดัชนี VN อยู่ที่ 1,500 จุด นักลงทุนจำนวนมากก็ยังคงขาดทุนกว่า 50%
“ในอนาคต ราคาที่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากจุดต่ำสุดจะทำให้เกิดพฤติกรรมแบบ “นกกลัวกิ่งไม้โค้ง” นักลงทุนบางคนกังวลว่าหุ้นจะพลิกกลับในระยะสั้นเมื่อซื้อหุ้นใหม่ ในขณะที่หุ้นมีแนวโน้มที่จะพลิกกลับทันทีหลังจากขายขาดทุนเพื่อปรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอ” นายเทียนกล่าว
นอกจากนี้นักลงทุนต่างชาติคาดหวังว่าข่าวร้ายได้ผ่านไปแล้วและตลาดหุ้นจะเปลี่ยนไปในทางบวก แต่เพียงแค่นั้นยังไม่เพียงพอที่จะยืนยันถึงสถานการณ์ที่ดีสำหรับการลงทุน เพราะปัจจัยพื้นฐานเช่นมหภาคความสามารถทางการเงินขององค์กรยังคงเป็นสิ่งสำคัญอันดับแรก
การเติบโตของ GDP ของเวียดนามในไตรมาสแรกอยู่ที่เพียง 3.3% ซึ่งถือเป็นตัวเลขที่ต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ยในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาที่อยู่ที่ 6% การส่งออกหดตัวร้อยละ 11.5 ในช่วงห้าเดือนแรกของปี แต่กลับมีสัญญาณดีขึ้นในเดือนพฤษภาคม โดยลดลงเพียงร้อยละ 5.9 เมื่อเทียบกับปีก่อน
กิจกรรมการส่งออกที่อ่อนแอทำให้ธุรกิจในกลุ่มนี้รายงานกำไรต่ำเป็นเวลาสองไตรมาสติดต่อกัน
อย่างไรก็ตาม จุดสว่างสำหรับเศรษฐกิจมหภาคของเวียดนามคืออัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับปานกลาง และการตัดสินใจด้านนโยบายของรัฐบาลมีผลกระทบเชิงบวกต่ออุปสงค์ในประเทศ
แหล่งที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)