ECB ตั้งใจจะลดอัตราดอกเบี้ยแต่มี 'ความปวดหัว' เพราะเฟด

ECB กำลังพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางเศรษฐกิจที่ซบเซา แต่ยังคงติดขัด เนื่องจาก Fed ไม่น่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยดอลลาร์สหรัฐในเร็วๆ นี้

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) เมื่อวันที่ 11 เมษายน คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4% ซึ่งเป็นระดับเดียวกับที่คงไว้ตั้งแต่เดือนกันยายนปีที่แล้ว

เศรษฐกิจแทบไม่เติบโตเลยในขณะที่อัตราเงินเฟ้ออยู่ใกล้เป้าหมาย ซึ่งทำให้ ECB พิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งหน้า ธนาคารกลางของ 20 ประเทศที่ใช้เงินยูโรร่วมกันกล่าวว่าพวกเขาจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยหากข้อมูลตอกย้ำความเชื่อมั่นของพวกเขาว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังลดลงอย่างยั่งยืนไปสู่เป้าหมาย

ผู้กำหนดนโยบายของ ECB รวมถึงผู้ที่สนับสนุนอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ตกลงที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไปในวันที่ 6 มิถุนายน โดยมีเงื่อนไขว่าตัวชี้วัดสำคัญ เช่น การเติบโตของค่าจ้างและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับปานกลาง

อย่างไรก็ตาม แผนงานของ ECB กลับกลายเป็นเรื่องซับซ้อนมากกว่าที่คาดไว้ ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจจะเลื่อนการปรับนโยบายออกไปจนถึงเดือนกันยายน เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐพุ่งขึ้นถึง 3.5% ส่งผลให้ ECB ตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก

นักลงทุนคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยสูงสุดสองครั้งในปีนี้ แม้ว่าก่อนหน้านี้จะคาดการณ์ไว้ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งก็ตาม

ในขณะเดียวกัน ECB กำลังเผชิญกับภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจที่แตกต่างไปจากสหรัฐฯ อัตราเงินเฟ้อในยุโรปแม้จะสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางที่ 2% แต่ก็ค่อย ๆ ลดลง ปัญหาที่น่าปวดหัวของพวกเขาคือเศรษฐกิจตกต่ำมาตั้งแต่ช่วงปลายปี 2565

นักลงทุนยังเพิกเฉยต่อความคาดหวังเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางสำคัญอื่นๆ ตามรายงานของธนาคาร Deutsche Bank พวกเขาปรับลดการคาดการณ์โอกาสที่ ECB จะปรับนโยบายนี้ในเดือนมิถุนายนลงจาก 91% เหลือ 82%

คริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB เน้นย้ำก่อนหน้านี้ว่า ECB ยังคงยินดีที่จะเปลี่ยนแปลงหากจำเป็น ไม่ว่าเฟดจะทำอะไรก็ตาม อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่า สิ่งต่างๆ ไม่ใช่เรื่องง่ายขนาดนั้น

การเคลื่อนไหวนโยบายของเฟดส่งผลกระทบอย่างใหญ่หลวงต่อเศรษฐกิจโลกซึ่งขึ้นอยู่กับเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นอย่างมาก นั่นหมายความว่า ECB สามารถปรับตัวได้ แต่มีโมเมนตัมด้านลบน้อยลงเพื่อรักษาความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างยูโรและดอลลาร์ให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม

กวินห์ ตรัง (ตามรายงานของรอยเตอร์, WSJ)

ลิงค์ที่มา